2018 年之后，先是“贸易战”，之后是“去杠杆”和“美元升值”，三大股指 的跌幅都超过了 20% ，而汇川技术也因此采取了股票期权的形式，为的就是增强 员工的积极性。汇川技术的四期股权激励完全是基于企业当时面临的外部环境与 对应的发展阶段来进行的，这对公司的起到激励目的和促进员工的工作积极性都 是有益的。
所以，如果企业所处的行业环境迎来了高速发展期且正处在成熟阶段，或者 是股市整体走势趋于平稳的时候，就得将限制性股票放在第一位。介于限制性股 票解锁日期较为稳定，股票成本又相对较低，这对合理避税、享有分配股利权的 员工十分有利。除此之外，还可以将各岗位的权利和其所负责的义务绑定，借此 让员工主动工作，提高激励效果，实现激励的目的。
6 结论
本文将汇川技术作为案例研究对象，梳理了包含股权激励、生命周期理论在 内的相关理论内容， 以及基于生命周期视角而就股权激励展开探讨的现有研究。 首先，对本文叙述了研究背景及研究意义，然后设立了研究目标及完成目标所用 到的研究方法。其次，分析了股权激励理论，解读了生命周期理论，给接下来展 开深入研究奠定了基础。再次，基于现有理论对汇川技术依据现金流量法将汇川 技术开始实施股权激励后的生命周期划分为两个部分成长期 (2012 年-2015 年) 及 成熟期 (2016 年-2021 年) 。之后，对汇川技术于各生命周期期间采用的股权激励 方案做了分析，就激励对象、考核指标等不同角度就其做了对比，进一步分析了 股权激励方案的实施效果和解锁情况。最后，基于市场反应、研发能力等 4 个角 度探讨了各生命周期应用股权激励的具体作用。
对公司四期股权激励计划深入研究后之后发现：汇川技术成熟期股权激励计 划对于公司净利增长与人才保留方面发挥的激励作用较成长期更为明显，成熟期 股权激励在促进企业研发、留住企业核心人才等上达到的效果更好。成长期企业 应用的经营模式越来越成熟，生产的产品得到了市场的认可，经营业绩有了大幅 度增长，企业也因此具备了较强的产品力，同时市场份额快速增长，营收与利润 大幅增长。公司仍有较大成长空间，急需继续加大投资，稳定人力资源。处于这 一阶段，应用限制性股票能产生较好的效果。
处于成长期的公司在进行股权激励时，应充分考虑公司长远的发展趋势，从 而为公司取得更大的发展打下一个好的开端。通常来说，当公司处于成长期时， 所有的指标都会呈上升的态势，并且公司的规模的扩展也会比较快速，因此，公 司的股票具有很大的增长空间。在成长期的初期中，制造业类型的企业要确保其 管理队伍的稳定性，为以后的迅速发展奠定坚实的基础。与此同时，它的线下厂 房要继续追求生产力及开发技术也要优化，这就要求公司要有庞大的资金来维持 运营。因此，在这个时候，如果要实施股权激励，公司是否能够承担得起高投资 的股权激励，这也是企业首要考虑的。
参考文献（略）
