（1）企业环境信息披露质量与权益资本成本反向变动。模型1的回归结果显示，二者显著负相关，这表明了投资者对于企业环境行为是十分关注的，企业进行高质量的环境信息披露能够提升信息的透明度，强化投资者对企业环境行为的解读，增强其对于企业环境情况的认识程度，减少不确定性，推动权益资本成本下降。此外，企业积极展开环境信息披露也更能传递出其可持续发展的理念，向公众展示其较为优秀的环境管理能力，从而更容易实现较低成本的权益性融资需要。
（2）企业研发投入在企业环境信息披露质量与权益资本成本之间发挥了显著的调节作用。也就是说随着企业研发投入的增强，企业环境信息披露质量的提升会更加显著地降低投资者所要求的必要报酬率。这说明了，在我国经济由高速增长转为高质量发展的现阶段，在我国大力推动创新发展战略的大环境下，我国企业应该不断提升自主研发能力、加强研发投入，运用技术手段为经济发展和环境保护保驾护航，这有助于企业创新环保技术，提升环境保护能力和水平，培育企业环保形象，吸引更多投资者关注进而降低权益资本成本，为高质量、可持续发展夯实基础，推动实现生态兴且发展优的目标。
参考文献（略）
