本文是一篇会计论文，本文通过梳理国内外相关文献，并且参照学者对无形资产质量的研究，对无形资产质量进行了界定，同时确定了本文评价无形资产质量的相关指标。接着从无形资产技术创新性、收益性、可持续性、有效性以及风险性对公司绩效的影响五个方面提出了研究假设。最后，以 2014-2018 年创业板上市公司的 2543 组数据为样本，无形资产质量的评价指标为解释变量，公司绩效为被解释变量，建立多元回归模型，实证分析了我国创业板上市公司无形资产质量对公司绩效的影响。
1 绪论
1.1 研究背景
随着知识经济主导地位的日益提高，科技创新成为各国、各企业提高竞争力与市场占有率的主要动力，对于国家及企业的可持续发展具有十分重要的意义。在 2015 年 3月，国家提出：“加快实施创新驱动发展战略，必须要充分发挥市场的基础作用，激发全社会的创新活力及创造潜能，强化竞争政策和产业政策对创新的引导，引导企业走向一条积极创新、将各项研究成果迅速转化的创新型新路。”2016 年 5 月，国务院发布的《国家创新驱动发展战略纲要》指出，要让创新成为引领发展的首要动力，创新驱动已经成为众多国家获取竞争优势的重要战略。2019 年 3 月，习近平主席在两会中明确指出：要大力创造鼓励创新、鼓励创业、鼓励创造的社会环境，为中小企业以及年轻人的发展创造有利条件，为创新型企业的成长建立加速机制。可见，发展创新是我国当前经济发展中的重要任务，而企业是我国发展创新的主要承担者，企业的创新水平在一定程度上代表着我国的创新水平，无形资产作为创新的直接产物，其数量与质量反映了企业的创新能力。企业应加强自主研发，形成更加具有技术含量的无形资产，进而获得相比于其他企业的竞争优势，在激烈的竞争中赢得市场份额。
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1.2 研究意义
随着市场竞争的日益激烈，企业面临越来越严峻的挑战，为进一步增强我国企业的竞争实力，促进我国企业的进一步发展，创业板上市公司无形资产质量研究愈发引起了学术界的关注。无论是从理论还是现实角度无形资产质量对公司绩效的影响都具有非常重要的研究意义。
1.2.1 理论意义
在知识经济背景下，创新是经济发展的原动力，无形资产由于其独占性、异质性成为创业板上市公司的核心竞争力，具体来讲，创业板上市公司核心竞争力的高低是由无形资产数量和质量两个方面的共同作用所决定的，本文的理论意义在于，跳出传统的仅仅研究无形资产数量及多围绕单一因素对无形资产质量进行评价的思路，利用多个指标从无形资产技术创新性、收益性、可持续性、有效性、风险性五个方面评价无形资产质量，最后落实到无形资产质量与公司绩效的关系研究上，通过经验数据的验证进一步丰富有关无形资产的研究。
1.2.2 现实意义
我国的创业板是在 2009 年成立的，在一定程度上，创业板的成立是对我国资本市场的补充和优化，丰富并完善了我国资本市场的层次和结构。对于创业板上市公司而言，无形资产无疑是其资产构成中非常重要的一部分，然而，由于我国创业板成立的时间较短，目前仍有许多待完善之处，现有的研究文献对创业板上市公司无形资产的关注也远远不够深入。所以，研究我国该板块上市公司无形资产质量与公司绩效之间的关系具有一定的现实意义。
首先，以科学量化的方式从技术创新性、收益性等方面对创业板上市公司无形资产质量在公司中发挥的作用与价值进行合理的评估，满足利益相关者的需要。其次，有助于创业板上市公司认识到目前该板块公司持有的无形资产的内部结构及整体质量，从而促使创业板上市公司提升无形资产管理水平，提高无形资产的可持续性。最后，有利于创业板上市公司了解本公司无形资产在公司经营中的价值贡献能力，提高对无形资产的利用效率，加快无形资产转化，实现公司可持续发展。
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2 相关概念及理论基础
2.1 相关概念
2.1.1 无形资产
我国《企业会计准则第 6 号——无形资产》中指出：“无形资产是指企业拥有的或者能够控制的，预计能够给企业带来经济利益的，不具有实物形态但能清楚分辨的非货币性资产”。无形资产主要包括专利与非专利技术、商标权、著作权、土地使用权、特许经营权等，无形资产作为企业的异质性资源，是企业的重要经济资源，在企业的持续发展中起着至关重要的作用。根据陈小英（2011）[9]、李军奕（2017）[19]、尤聚州（2018）[59]等学者的研究，无形资产主要具有不具有实物形态、内生异质性、收益性、可持续性、风险性等特征。
（1）不具有实物形态
无形资产最根本也最显著的特征就是不具有实物形态，与有形资产相比，其在企业中的存在形态是抽象的、无形的，比如特许使用权、专利权等通常表现为一项权利或可以产生超额收益的能力，是一种既看不见也摸不着却又客观存在的资产。另外，无形资产在企业生产活动中价值的实现是无形的，只能通过依附于一定的载体发挥作用，比如软件需要借助某种介质存储、专利技术通过专利证书证明。
（2）内生异质性
无形资产的内生异质性是指与有形资产相比较，无形资产是稀缺的且难以复制或模仿的，主要通过专利权等技术类无形资产表现。该特性能够使企业在某一时期的竞争中取得垄断优势，进而为企业的生产经营创造超额收益，因此，内生异质性是企业在发展中维持竞争优势与价值实现的有利保障。
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2.2 理论基础
2.2.1 技术创新理论
1912 年，熊彼特在《经济发展理论》中，首次阐述了技术创新理论，他指出一个企业经济增长的驱动因素不是劳动力与资本，而是技术创新,技术创新将生产条件和生产要素有机的结合在一起。熊彼特提出了创新的五个维度，分别是产品、生产工艺、市场、供应商以及组织形式。
熊彼特创新理论提出来以后，经过发展，逐渐形成了不同的理论体系，分别是新古典学派的技术创新理论、新熊彼特学派的技术创新理论、制度创新学派的技术创新理论和国家创新学派的技术创新理论。其中新古典学派的技术创新理论的代表人物是索洛，他指出，社会生产要素数量的增加和技术创新带来的技术水平的提高是促进经济增长的两个最主要因素，引入了技术进步这一重要的经济增长途径。新熊彼特学派的技术创新理论认为推动经济持续增长的核心动力就是技术创新和进步，企业的技术创新需要企业内部各要素之间相互作用完成，是一个复杂的过程。制度创新学派的技术创新理论是在结合制度学派的制度理论和熊彼特的技术创新理论的基础上提出来，他们指出企业在生产经营管理过程中，要不断改变和优化组织形式，以进一步适应内外部经营环境的变化，特别是在生产经营理念方面。国家创新学派的技术创新理论则认为技术创新不是孤立行为，无法由企业或其他组织单独完成，创新是一个国家范围内的系统行为，在国家创新的系统范围内，极大地提高了创新资源的优化配置和创新资源的利用效率，各创新主体之间相互作用，从而推动知识和技术的创新及应用，最终推动国家的技术进步和创新。
总而言之，在现代经济发展的背景下，技术创新成为企业形成竞争优势的关键因素，对于企业的经营绩效和可持续发展至关重要，也是对企业研发投入产出最直接的反馈。企业要想进一步提高产品的产出率，增加市场对产品的认同度，就必须充分重视科技研发与技术创新，这对揭示技术类无形资产与企业绩效之间的关系具有理论和现实意义。
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3 影响机理分析及研究假设 .................................... 19
3.1 无形资产技术创新性对公司绩效的影响机理及研究假设 ........................ 19
3.2 无形资产收益性对公司绩效的影响机理及研究假设 ......................... 19
4 研究设计 ............................. 23
4.1 样本数据选取与来源 ................................ 23
4.2 指标的选取 ......................... 23
5 实证分析 ..................................... 33
5.1 描述性统计 .............................. 33
5.2 相关性分析及多重共线性检验 ..................... 36
5 实证分析
5.1 描述性统计
（1）无形资产结构分析
创业板上市公司无形资产可以划分为专利权、非专利技术、软件、商标权、著作权、土地使用权、特许经营权、其他无形资产八种类别。其中专利权、非专利技术、软件、商标权、著作权构成了企业的技术类无形资产，是企业的产品和服务能够获得竞争优势的主要因素，特许经营权和土地使用权划分为使用权类无形资产，其余的划分为其他无形资产。
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6 结论、建议及展望
6.1 研究结论
本文通过梳理国内外相关文献，并且参照学者对无形资产质量的研究，对无形资产质量进行了界定，同时确定了本文评价无形资产质量的相关指标。接着从无形资产技术创新性、收益性、可持续性、有效性以及风险性对公司绩效的影响五个方面提出了研究假设。最后，以 2014-2018 年创业板上市公司的 2543 组数据为样本，无形资产质量的评价指标为解释变量，公司绩效为被解释变量，建立多元回归模型，实证分析了我国创业板上市公司无形资产质量对公司绩效的影响。根据实证研究以及上文的理论分析，得出以下结论：
第一，创业板上市公司无形资产可以分为技术类、使用权类和其他类，描述性统计数据显示创业板上市公司无形资产主要以土地使用权和特许权等
