本文是一篇EMBA论文，本文以 2004 年-2018 年中小板上市公司中的制造业企业作为研究对象，依据技术创新理论及委托代理理论，通过描述性统计分析、回归分析等实证研究方法，对我国制造业企业中的中小上市公司技术创新对企业绩效的相关关系进行了研究，与此同时，也研究了股权集中的程度对以上二者是否有调节作用。研究结论如下：首先，公司对研发的投入、科研人员所占比例和专利的产出都正向影响企业的绩效。通过加大研发投入，提升科研人员所占的比重，企业可以获得新的技术，专利产出的比重也会提升，这些新技术产品则会为企业带来创新高的收入，从而提高企业的绩效。因此，中小上市公司的制造业企业应当结合自身发展的实际状况，适当增多研发活动，加大对研发的投入，引进更多的科研人员，从而制造新产品和新技术，增强专利产出的比重，这样才能在行业竞争中取得优势，提高企业绩效水平。总而言之，技术创新对制造业中小上市公司企业绩效表现出积极的影响。
1 理论基础与文献综述
1.1 理论基础
1.1.1 技术创新理论
一般来讲，技术创新指的是对于企业中各个产品要素的一种富有创意的重新的分配，这种分配可以在一定程度上降低企业生产的成本，提高企业的生产效率。企业在技术创新的过程中，首先要做的就是产品的研发，随后再根据研发成果对产品技术进行创新，最后投入使用。很多时候企业都会对于技术创新在认识上有所偏差，有人在认识上不够全面具体，也有的对于技术创新认识的领域不够宽广，也有的只是简单地把技术创新认为是一种技术上的进步，可以说，以上这些认识都限制了企业的发展。
马克思在其思想理论方面有关于技术创新与经济发展的论述，在他看来，技术创新可以在一定程度上带动经济发展，在企业中，可以提高企业的核心竞争力。1912 年，创新理论在熊彼得的研究下继续深化，指出了创新理论应该包括两部分，分别是理论体系和研究框架。从熊彼特的创新理论中，我们可以得出这样的概念，创新指的是一种富有全新思维的生产函数，这种全新的思维可以把产品的要素进行全新的组合并组成一种新的生产体系，这种全新的生产体系指的就是创新。熊彼特的创新理论的观点大致可以分为以下几个方面：第一，技术创新过程发生在内部因素之中；第二，对于企业来讲创新具有间断性、突发性的特点；第三，技术创新需要具有经济价值；第四，创新意味着对于旧的产品技术的淘汰；第五，利润的变化可以理解为产品技术的革新，是技术革新新带来的产品的重新分配；第六；创新的主体是相关的专业技术人员，但是实现其创新成果并带来更大的好处的是企业。对于创新的具体表现形式，熊彼特指出以下五种：第一，针对当下并不具备的产品的一种新的形式的开发；第二，需要经过相关部门在 技术上作出鉴定，并采用全新的产品工艺的一种生产的过程；第三，针对新的产品营销部门并没有打开市场，需要重新开发市场渠道；第四，新的开发技术在一定程度上需要新的原材料，需要企业了提供一定的来源；第五，企业需要对创新产品的具体营销成立新的组织部门。熊彼特的以上五种创新的表现像是到上个世纪60 年代，被华尔特·惠特曼·罗斯托在概念上做出了进一步的概述，即技术创新。
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1.2 文献综述
1.2.1 技术创新
开发新技术，或者将已有的技术进行应用创新都统称为技术创新。
Lansiti（1995）认为，能够将技术创新转化为满足市场需求产品的企业才有资格获得技术创新带来的收益，同时也要注重创新成果的推广。郑春东和金生（2000）认为，技术创新能力是在市场技术要求分析、技术创新主动性、价值体现等各个方面的综合能力。单娟等（2015）表示，技术创新能力可以从技术投入能力、技术生产能力、互联网接入能力三个维度来考虑，并通过创新产品作为中介来影响企业绩效。其中，技术投入能力主要是指投资于自身发展或从外部购买专利的资金；技术生产能力的重要组成部分是生产或吸收设计、提升质量和基础研究等一系列改进产品规格的活动；互联网接入能力是指企业的各个部门作为内部，咨询机构、客户、研究机构等作为外部互相联结。
尽管关于技术创新的研究很多，但对技术创新的评价标准还没有一个定论。目前，多数学者都用研发投入来衡量技术创新，这样的评价标准就显得单一、不全面。在技术生产能力方面可以选用科研人员所占比重，互联网接入能力可以选用专利产出，这样就可以全面的从三个维度评价技术创新。
1.2.2 企业绩效
在欧美国家中最早出现了绩效这一词的概念。在管理学的范畴中，根据不同的评价目标分为企业绩效和员工绩效两类。
Bmmbradi（1988）认为，组织行为和结果是绩效的重要组成部分。Campbell（1990）认为，绩效是一种组织活动，并受许多制度的因素影响。彼得德鲁克认为，绩效都会先预先设定一个目标，然后向着目标去努力执行。Buekert，Walker 和 Rering（1985）认为，通常，适应性、有效性和效率是一个公司的绩效。有效性是指是指完成策划的活动和达到策划结果的程度。效率是指产出产品和投入资源的比值。适应性是指集体或个人对外界环境的适应程度。Kane（1996）指出公司所取得的业绩即绩效，是与组织或团体的目标密切相关的结果。Micael，Armstrong，Angela 和 Baronl（1998）认为，公司的绩效是绩效和效率的总称，既包括事件的效率，也包括事件的结果。Robbins 和 Marry（2007）指出公司的绩效与组织绩效是相对应的，其中，将业务过程和活动结果有机的结合起来是组织绩效的关键。
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2 理论分析与研究假设
2.1 技术创新与企业绩效
2.1.1 研发投入对企业绩效的影响
企业的研发投入是推动企业发展的无限动力，是企业形成竞争力的必要手段。研发投入可以为企业创造竞争优势，让企业在市场上获得超额利润。如果一个企业的研发活动成功了，它就可以提高企业的声誉，使自己脱颖而出，也可以增强投资者对企业未来发展的信心。如 Grabowski 和 Mueller（1973）发现了研发投入对企业盈利能力的驱动作用，这种驱动作用在高技术产业中更加明显。Megginson W L（2001）认为研发投入与企业绩效正相关，提高研发投入有利于企业的长期发展。梁莱款和严邵东（2006）、杜兴强（2012）等人实证研究得出结论，认为增加研发投入可以提高企业绩效。企业必须进行研发活动，长期可靠进行研发投入，以实现创新。通过这种方式，提高企业的盈利能力，提高企业绩效。换句话说，如果研发投入达到一定比例，就会起到积极的作用。企业应该注重研发投入，以此增加企业绩效。因此，本文提出第一个假设：
H1:研发投入对企业绩效具有正向的影响。
2.1.2 科研人员所占比重对企业绩效的影响
John（2001）认为企业内部科研人员所占的比重能帮助企业提升自主创新能力，进而对企业未来的成长带来极大的帮助，并进一步使得企业在同行业中获得竞争优势，从而增加企业绩效。Edward（2002）通过调查分析指出企业的科研人员的多少强度与年利润增长正相关，进一步企业年利润的增长对企业绩效呈正相关。仇云杰，魏炜（2016）以信息、制造业作比较研究科研人员所占比重与企业绩效的关系，结果发现，企业科研人员所占比重与企业盈利能力之间有明显的正向影响。即企业科研人员所占有的比重越大，越能促进企业的长远发展。通过对于以上研究成果的总结，得出的结论是企业中科研人员所占有的比例对企业绩效呈正相关关系，企业科研人员占有的比例越高，企业绩效就越好，这里的企业绩效，不仅包括企业成长绩效，也包括企业的财务绩效，不过，研究结果也显示，我国企业普遍科研人员所占有的比重较低。
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2.2 股权集中度对技术创新与企业绩效关系的调节作用
2.2.1 股权集中度对研发投入与企业绩效关系的调节作用
张长征等（2017）在研究我国国有制造业上市公司研发投入与企业绩效关系的过程中，加入股权结构，影响研发投入与企业绩效的关系。分析结果表明，研发投入对企业绩效存在正向影响，股权集中度可以促进研发投入与企业绩效的正向作用。总体而言，更高的股权集中度会让企业更倾向于更多的进行研发投入，导致研发投入对企业绩效的影响程度也就越高。股权集中度高会督促管理者加大研发投入，提升企业绩效。因此，本文提出研究假设：
H4:股权集中度对研发投入与企业绩效的关系具有正向的调节作用。
2.2.2 股权集中度对科研人员所占比重与企业绩效关系的调节作用
Halland（2006）研究了美、英、德、国四国的上市公司，发现股权集中度能够调节科研人员多占比重、技术创新以及企业绩效之间的关系，且这种调节作用在法国更为显著。柴小康（2012）的研究表明在制造业上市公司中股权激励能够促进研发科研人员所占比重和企业绩效的关系。杜莹，刘立国（2002）的研究表明在创业板高新技术企业中高管持股能正向调节研发人员和企业绩效的关系。
目前国内对股权集中度、科研人员所占比重、技术创新与企业绩效之间关系研究的不多，而且在仅有的研究中也肯定了股权集中度对企业科研人员所占的比重与企业绩效关系的调节作用。在通过对研究中的研究成果进行总结分析，发现论文提出这样的观点，股权集中度能对研发人员所占的比重对企业绩效之间的关系起到调节作用，在公司治理机制较好的情况下，能显著提高企业的绩效。根据以上分析，本文提出研究假设：
H5:股权集中度对科研人员所占比重对企业绩效有正向调节作用。
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3 研究设计........................................18
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