本文是一篇项目风险管理论文，本文首先系统回顾了国内外相关研究文献，查阅了大量关于风险管理和燃料风险管理的文献研究，在此基础上提出了本文的研究思路和研究问题：通过分析HY 火力发电企业的燃料管理现状，发现企业在燃料风险管理各环节仍然存在一些需要迫切解决的问题，且针对燃料全过程管理缺乏一套全面风险管理体系。本文在 HY 企业现有燃料管理流程的基础上，对燃料全过程管理进行风险识别、评估和分析。燃料全过程风险主要集中在成本管控、资金控制、燃煤验收、燃煤掺配烧以及煤场管理几个方面，据此有针对性地提出风险控制具体措施，构建了一套从燃煤采购到入厂、验收、入炉、库存、结算全过程的风险管理体系。
1 引言
1.1 选题背景与研究问题
随着我国经济的不断发展，作为国家经济发展水平的重要标志和经济社会发展的基础性先导产业——国有企业，占比一直高居不下。其中，电力行业的发展水平从一定程度上代表了一个国家的综合经济竞争力。近年来，随着我国国民经济的迅速发展，对电的需求量也越来越大。
以 2018 年和 2019 年为例，2018 年火电装机容量为 114408 万千瓦，占发电装机总量的 60.2%；2019 年的火电装机总量为 119055，占发电装机总量的 59.2%。相较于五年前，火电装机容量占比减少，但仍超过一半比例。
2019 年全国全口径发电量为 73253 亿千瓦时，较上年增长 4.7%，其中火力发电量达 50450 亿千瓦时，占全国发电量的 68.9%；而水力、风电、核电发电量分别为 13019 亿千瓦时、4057 亿千瓦时、3487 亿千瓦时，太阳能发电量仅为 2238 千瓦时，除火力发电之外的其他发电量仅占总发电量的 30%左右。
从上述数据可见，虽然近些年国家大力发展水电、核电、风电等清洁能源，但在我国的发电能源结构中，火电所占的比重最大，超过半成。由于我国历史传统和能源结构的原因，以煤炭为主的能源开发利用局面还将长期存在。在未来相当长的时期内，煤炭还将作为主体能源和重要原料，以火力发电为主的发电模式不会发生根本性改变。
近年来，电力系统体制机制改革不断深化推进，逐渐趋于市场化，电力企业之间的竞争也愈演愈烈。如何降低发电生产成本、提升企业整体管理水平，从而增强企业核心竞争力，成为每个电力企业当前面临的最大考验。其中，燃料管理，是保证电力企业正常生产的重要环节，因其结构庞大、关系复杂、变量众多，成也为发电企业风险管控的重点和难点。
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1.2 研究现状与存在不足
目前文献中缺乏针对燃料全过程全面风险管理的系统性研究，很多文献着眼于燃料全过程管理的一个环节或者几个环节，比如燃料采购风险识别和评估、燃料成本风险管控或者燃料配掺烧优化配置等，大多数文献没有形成有实际应用价值的适合燃料全过程风险管理的相关研究，因而在实际中对于燃料全过程风险管理的指导具有局限性。
目前很多企业风险管理意识不强，对燃料风险管理更是趋于流程化和形式化。甚至很多企业还在延续传统的燃料管理模式，忽视风险管理，重效益轻风险，且人为干扰因素较多。火力发电企业的燃料管理面临着极大的风险性和不确定性，火力发电企业燃料管理风险较大影响了企业的市场发展和产业的后续发展。
1.2.1 研究思路
HY 发电企业是一家十分典型的国有发电企业，该火力发电厂始建于 20 世纪初，从建厂初期到现阶段，煤炭一直是主体能源，其燃料管理工作的现状和未来发展都值得研究和探讨，既有值得借鉴的地方，也有需要继续改进的方面。
本文以 HY 发电企业的燃料管理模式为基础，分析燃料全过程的风险要素，对燃料进、耗、存过程中的风险进行识别、判读和分析，从而提出火力发电企业可以普遍适用的燃料全面风险管理理论，弥补火力发电企业燃料全过程风险管理研究的缺失。
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2 文献回顾
2.1 风险管理理论
风险是无处不在的，但是早期并没有形成有关风险的研究理论，企业风险管理相关理论伴随着工业革命的发生而产生。自上世界 20 年代美国爆发金融危机以来，一些经济学家开始关注风险管理，因而风险管理在发达国家起步较早。1950年左右，风险管理以学科的形式逐渐发展起来，并相应地形成了一定的理论体系。自此之后，很多学者开始系统性地关注风险管理的有关理论和方法。早期的学者更多地关注风险的成因和风险的影响因素。
2.1.1 早期风险管理理论研究
早期对于风险有关的内容还没有形成学科理论，风险管理思想的萌芽伴随着工业革命的进程逐步发展，18 世纪产业革命后，科学管理专家 Henri Fayol 在《工业管理与一般管理》中首次把风险管理思想引入企业经营领域。1950 年左右，风险管理以学科的形式逐渐发展起来，1959 年美国经济学家 Markowitz H.第一次提出资产组合理论，他创建均值-方差模型用于寻找有效边界。利用期望收益和方差评价投资组合，其中方差用来衡量风险，期望值用来评估收益，指出理性的投资者会选择给定收益条件下的风险最小化或者给定风险条件下的收益最大化，他也首次引入了系统性风险和非系统性风险的概念，改变了过去通过常识或经验定性衡量风险的方法。1963 年梅尔和赫奇斯指出企业需要关注风险管理，需要以风险管理来维持企业经济发展的稳定。1964 年，美国 Stanford 大学教授 Sharpe WF.等人进一步全面、系统地对风险管理进行研究，提出了资本资产定价模型（CAPM）。指出了投资回报与风险是成正比的，证明了可以选择证券组合来降低非系统性风险，但却无法分散系统性风险，即资产的非系统性风险不会给投资者带来任何的附加预期效益。直到现在，CAPM 仍然被西方许多企业的财务人员、金融界等作为一种处理风险问题的重要工具，这一理论被应用到很多财务决策、内部控制以及风险管理等问题上。1975 年 Merton 对传统 CAPM 模型进行创新提出了多因素CAPM 模型。
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2.2 燃料风险管理研究现状
西方学术界对于风险管理的研究主要集中在企业实施全面风险管理的现状研究，并加以总结推广到其他企业，该研究思路值得学习和借鉴。Lisa K. Meulbroek（2002）论述了整体风险管理框架，为企业制定和涉及风险管理体系提供了一套风险管理框架。JerryAMiccolis，Kvin Hively（2004）将文献回顾和现场调查、查访企业真实运营状况相结合，详细分析了企业在推行全面风险管理方面遇到的难题及未来潜在的机会。
20 世纪 80 年代末，一些西方国家已经开始推行电力工业改革，导致电力企业的生产经营不确定因素增多，从而增加了电力工业各环节的风险。因此，西方国家从那时起便开始研究电力企业的风险管理。在火力发电厂燃料风险管理方面，国外也开展了一些研究，在实际应用中取得了一些成效。
我国的电力工业改革相对于西方国家来说虽然开始得较晚，但是近几年很多学者和专家进行了大量关于电力行业风险管理的研究。其中，张娟、谭忠富（2003）分析了发电企业生产经营过程中面临的各种风险，并对其识别和分类。郭颂平（2005）对火电企业的风险管理也有一定的理论研究，分析构成企业风险防范机制的框架包括风险评估、风险控制以及损失融资三个基本要素，进而提出如何构建和完善电力企业风险防范机制。薛蕴青（2013）以胜利发电厂为例，剖析了目前火力发电企业成本管理的问题，并提出相应的对策，其中有一小部分篇幅提到了燃煤成本管理的对策。刘华博（2015）分析了发电企业在财务内控风险管理中存在的问题，并进一步提出了相应的策略，用于加强发电企业财务内控风险管理。关于发电企业财务风险管理的有关问题有大量的理论基础。王征陆（2017）结合拖电公司内部控制的现状，从内部控制环境、风险管理体系、控制目标、信息系统和内部监督五方面阐述了托电公司内部控制体系。冯建光（2018）则是关注火力发电企业项目实施过程中存在的风险，提出项目风险识别流程与风险来源以及项目风险管理应对策略。综合来看，文献中涉及到的电力企业风险主要有财务会计核算，固定资产管理、能源利用管理、信息系统管理、工程项目管理、燃料成本管控等。在这些研究中，有一些学者和专家关注到火电企业燃料管理的风险和内部控制问题。
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3 理论基础与概念界定 ...................... 13
3.1 风险管理理论 ....................... 13
3.2 燃料管理概述 ................... 15
4 燃料管理全过程风险识别 ......................... 20
4.1 HY 发电公司简介......................... 20
4.2 HY 燃料管理现状分析.................... 21
5 燃料全过程风险控制 ................................ 39
5.1 燃料前期风险控制 ............................... 39
5.2 燃料中期风险控制 ................. 39
5 燃料全过程风险控制
5.1 燃料前期风险控制
1. HY 火力发电厂应以高度的全局观和整体观深入研究国家政策、煤炭市场形势、运输市场现状以及火力发电厂全年发电量、煤耗量以及负荷率，各部门做好协调和沟通，动态优化燃煤采购计划及需求计划，动态追踪厂内实际库存增减，动态优化调运计划，燃料供应部做好外部协调，做好外单位交接，燃料部负责优化场内接卸，各部门配合做好转运工作，尽可能降低运输过程损耗，严控入厂入炉热值差，确定最佳采购方案及调运策略
