第 3 章 粤传媒并购香榭丽传媒审计风险失控案描述........................14
3.1 并购双方简介................................14
3.1.1 并购方粤传媒股份有限公司.................................14
3.1.2 并购标的方上海香榭丽广告传媒有限公司....................14
第 4 章 粤传媒并购香榭丽传媒审计风险失控案分析........................22
4.1 粤传媒并购香榭丽传媒审计风险....................................22
4.1.1 内外部环境风险..............................22
4.1.2 标的企业高估值风险.............................23
第 5 章 粤传媒并购香榭丽传媒审计风险失控案启示......................29
5.1 充分了解和评估并购环境................................29
5.1.1 充分了解并购双方外部环境.................................29
5.1.2 充分了解并购双方内部控制环境..........................29
第 4 章 粤传媒并购香榭丽传媒审计风险失控案分析
4.1 粤传媒并购
香榭丽传媒审计风险并购活动本身难度较大，在注册会计师进行审计时，也存在着较高的审计风险。本部分以粤传媒并购案为研究对象，站在会计师事务所与注册会计师的角度对其中存在的审计风险进行分析。
4.1.1 内外部环境风险
1.所处行业环境风险
企业想要发展离不开行业环境的影响，对企业并购活动进行审计，其所处行业环境也是造成并购审计风险的一个重要原因。行业所处阶段的发展程度和竞争程度成为了注册会计师需要了解的两个方面。前者是了解行业发展是否有政策支持、文化经济基础等，企业是否有可持续发展能力，后者是了解企业在行业中的市场竞争力。对于粤传媒而言，作为一所大型的传统传媒企业，不仅拥有公信力和号召力，国家也为发展主流媒体，而对其有着巨大的政策支持，未来发展前景十分广阔。但反观传媒行业的竞争程度，新媒体的出现占据了大量的市场份额，传统传媒企业唯有转型升级才能发展下去，并购成为了传统媒体向新媒体转变的重要方式。在这个传统媒体与新媒体融合和变革的时代，粤传媒由于面临着转型的压力，实施了多元发展的企业战略：为了提高数字营销能力与悠易互通合作，通过自建游戏平台和云彩彩票等进入了新媒体领域，又为了提高广告营销能力，构建“互联网+”平台，并购了一家从事户外广告业务的媒体公司——香榭丽传媒。
“互联网+”平台的建立是促进传媒企业传统业务向新媒体业务转型的有效途径，但与此同时，随着并购双方融合的进行，可能会面临多种市场风险，例如进军新媒体市场时出现定位失误、未良好地掌握新媒体受众的接受程度，甚至出现新媒体与先前的传统媒体竞争同一市场的现象等等。目前来看，传统媒体业务在向新媒体业务的转型有多种体现，其中与互联网的联合是最常见的形式，如报社在网络平台创办的电子期刊；广播电台在网络平台为听众建立收听频道；影视剧通过互联网出现到观众视野等等。但是，这种大环境下的传媒行业容易出现各种问题，例如同业竞争、业务同质化与媒介过剩等等，因此，这些问题可能导致传媒企业无法发挥新媒体的市场优势，反而提高运营成本。需要注意的是，传统传媒企业在实现传统业务向新媒体业务的转型过程中会形成一定的经营模式与相应的产业价值链，单纯的互联网经济与这种情况是有所不同的。在并购香榭丽传媒之前，由于受到市场的影响，粤传媒的经营状况不容乐观，所以在这种情况下，此次并购业务很可能会加重粤传媒的负担。因此，在进行并购时，事务所需要熟悉并购双方的实际情况，降低出现水土不服的可能性，从而降低并购风险。
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第 5 章 粤传媒并购香榭丽传媒审计风险失控案启示
5.1 充分了解和评估并购环境
5.1.1 充分了解并购双方外部环境
注册会计师若想更好的执行并购审计业务，必须要了解并购双方的政策、经济以及行业状况，以期能够针对企业的外部环境特征来控制并购审计风险，更好的促进并购活动的进行。审计人员应当通过查询有关政策公告、公司的相关资料或者询问企业的工作人员等方式去对并购双方的具体情况有一个全面的了解，例如国家是否对企业所处行业有相关的鼓励政策、企业的经营情况是否有序进行以及了解企业在所处行业现阶段的发展程度、行业发展趋势、行业内竞争情况等。使注册会计师能够把握该企业并购审计所处外部环境的风险点，以便对审计风险进行控制。除此之外，注册会计师还应该充分地了解双方进行并购行为的目的，比如了解企业并购的动机、双方企业的管理结构、资产负债状况、合作状况等。
在此次案例中，中天运所对香榭丽传媒进行并购审计时，应了解传统传媒企业并购动因、国家对该类企业的相关政策等，才可以从中把握审计风险并做到有效应对和解决。
5.1.2 充分了解并购双方内部控制环境
良好的内部控制制度是企业发展的基础，也对并购审计风险有着很好的规避作用。但是如果并购双方的内控存在缺陷、公司股权治理结构不完善，致使管理层凌驾于内部控制之上，就可能会存在管理层为了提升企业价值而采取财务舞弊的行为，形成并购审计风险。中天运所由于对香榭丽传媒的内部控制了解不够，在明知内部控制存在缺陷的情况下，却得出内控有效的结论，以至于不能发现管理层舞弊的事实，导致审计失败注册会计师可以通过对企业内部控制测试的审计程序来判断内控是否有效，是否可以信任，包括审查以前期间的审计报告、翻阅企业规章制度等相关文件、观察企业实际业务或管理制度的运行情况、询问相关工作人员、对特殊事项进行“穿行测试”等方式去对并购双方的内部控制情况进行了解，做出判断。将企业的内部控制风险降低到可接受的程度，在制定实质性审计方案时，可以把内部控制产生的风险考虑进去。
参考文献（略）
