本文是一篇宏观经济论文研究，本文研究地方政府债务对区域经济增长的影响，理论方面从时间维度出发，分为长短期进行论证，得出短期内政府债务通过影响消费和投资对经济起积极的乘数效应，长期内两者是非线性关系，实证方面，通过对 2008-2018 年十一年的债务数据进行实证检验，验证了二者间存在倒“U”型的非线性关系，而且不同地区的债务对区域经济存在不同程度的影响。
第 1 章 绪论
1.1 选题背景
政府发行公债可谓历史悠久。在中世纪的欧洲市场，政府通过发行政府公债来为经济发展提供资金支持；经济大萧条时期，作为宏观调控手段，政府通过发行债务，推动经济走出困境，实现复苏；经济繁荣时期，债务提供了强大的资金动力，在经济放缓时期，政府通过各种融资渠道筹集发展资金，推动了本区域的经济建设，弥补本级政府财政收支缺口，保持了社会稳定及国民经济的可持续发展。最好的东西不是独来的，它伴随所有的东西同来。推动经济发展之外，不可避免地带来了一些问题，当政府举债超出自身承受范围时，不仅于经济的复苏和发展无益，更甚者引发经济危机。因此，研究政府债务与经济增长之间的关系，掌握债务发展规律，更加合理地运用债务这一杠杆工具来为经济服务，有着非常重要的理论和现实意义。
建国之初，我国是不允许政府出现财政赤字和发行债务的，《中华人民共和国预算法》第三条要求：“各级政府预算应当做到收支平衡，”第二十八条要求：“地方各级预算按照量入为出、收支平衡的原则编制，不列赤字。”但随着改革开放和市场经济制度的建立，旧的经济平衡不断被打破，新的平衡不断被建立，国家实施积极的财政政策，各地为了自身发展，纷纷举债进行经济建设，这的确可以克服自身资金不充裕的短处，提高政府财政收入，增强其公共服务能力，在关系老百姓住、行等民生方面产生了积极作用。以贵州省为例，贵州省位于我国西南地区，经济状况相比其他省份来说并不好，2009 年的 GDP 只有 3900 亿元，但 2013 年就增长至 6800 亿元，同时以 80%的债务率居于全国之首，这是否说明政府的举债对区域经济的增长具有明显的推动作用呢？据国家审计署统计，全国财政收支缺口不断增大，由1995年的1842.75 亿元扩大到2018年的37554亿元，缺口增长率一度达到39.5%。债务余额规模从1997年的2994.82亿元增长至2018年的 183862 亿元，增长了 60.4 倍。
............................
1.2 选题意义
中国自实施对外开放政策后，各领域都取得了丰硕的成果，尤其在经济方面，经济增长速度世界前列，经济总量居世界第二，在国际市场上拥有一定话语权，但伴随发展而来的还有瓶颈和危机。我国目前经济增长速度放缓，从高速转为中高速发展，受到以美国为首的其他国家的贸易打压与政治威胁，国际情况不容乐观。这些国内国外的情况要求我们必须寻找新的经济发展模式和动力，由以资源浪费为代价的粗放型发展方式转变为以资源节约、提高效率的集约型方式，由单纯追求速度到现在速度与质量并重。
我国幅员辽阔，历史悠久，各地发展情况差异很大。为了满足地方经济更好更快的发展要求，地方政府不得不通过举债这一方式来提高政府的公共服务能力，并且不断扩大债务规模。因此，既要肯定政府举债带来的积极作用，又要认识到举债发展这一方式带来的不利影响，更要关注随之出现的衍生问题。因此，加强地方政府债务问题的研究，特别是深入研究地方政府债务和经济增长效应问题，在理论和实际两方面都有重要意义。
目前，国内外虽对政府债务有诸多研究，但学派林立，各自都有自己的看法，并未形成基本统一的看法，甚至对于政府债务的分类和统计口径、测算标准这类的基本问题都未完全统一。而且我国是特色社会主义市场经济，现在正处于经济转型期，情况有别于其他国家，国外学者的研究尚不能完全合理地解释我国的政府举债行为。本文将我国省级政府债务数据作为研究对象，对地方债务和经济增长效应进行理论与实证研究，并希望能够以此推动国内外对地方政府债务理论的深入研究。
.......................
第 2 章 文献综述
2.1 国外文献综述
政府债务与经济增长的关系是一个常说常新的话题，总是有新的观点新的方法相碰撞。最开始围绕政府是否应该发债这一论点进行讨论。“经济学之父”亚当 斯密（Adam Smith）在《国富论》中提到不赞同政府发债，他认为要靠资本积累和自由市场才能维持经济的发展，当政府发行公债为贵族享乐和战争时，资本就转变了职能，为非生产者服务，进而损害了国家资本。古典主义的代表人物大卫 李嘉图（David Ricardo）虽然也同意他的观点，但他在《政治经济学及赋税原理》一书中提到，发债和增税是政府收入的不同手段，其性质却是一样，政府发行债务，从短期来看只是临时增加了收入，对当期的消费并不会产生任何的影响，从长期来看税收可以弥补增加的债务，因此，在经济生活中，政府举债与增税的经济增长效应是相等的。此观点引发了大量的争论，被称为“李嘉图等价定理（Ricardian Equivalence Proposition）”。后来经济危机不断发生，政府干预的思想开始被接受，凯恩斯主义兴起。凯恩斯主义则认为，政府债务能增加社会需求，刺激消费，有利于实现充分就业，鼓励政府多发行债务以解决当前的危机。凯恩斯（John Maynard Keynes）在《就业、利息和货币通论》中提到，在经济萧条期间，实行扩张性货币和财政政策可使经济得到增长。凯恩斯学派的继任者托宾、曼昆等从政府债务和赤字能够影响经济增长的不同角度证明李嘉图等价定理不成立，而新古典学派则用生命周期学说和跨时期模型来重新阐述支持李嘉图理论。这些讨论可以归纳如下三点：
1.有些学者持反对态度，认为政府举债并不能促进发展。托马斯 萨金特（T.Sarget，1982）明确表示，政府发债会增加通货膨胀的可能性。由于举债会使利息支付和赤字规模不断上升，虽然发行货币也会造成通货膨胀，但长期来看债务引起的通货膨胀比其他途径更大。戴德蒙（Peter Diamond，1965）建立有生产部门的代际交叠模型（Overlapping-generations model，OLG），在物物交换经济已经处于帕累托最优状态下，引入国债反而会损害社会福利。阿尔弗雷德·格雷纳（Alfred Greiner，2012）认为公债与稳态增长率之间是负相关关系，政府可以通过减少债务来提高稳态增长率。Bovenberg 和 Ploeg(1993)提出不同国家因为自身情况，政府举债会产生不同的效果，但总体上会提高利率水平，抑制发展。科克伦（John H. Cochrane，2011）认为过高的政府债务会影响政府支出效率，提高通货膨胀率，使得财政政策的不确定性增加。学者佩尔森和塔贝里尼（T.Persson & G. Tabellini，2000）从人口的角度阐述了由于老龄化和人口流动性加剧，政府的负债冲动会随之增加，对经济的负面影响会愈深。学者 ZouhaverHadhek（2014）在《债务与经济增长》中提到外债对于发展中国家经济增长的影响，通过使用 1999-2011 年期间 19 个发展中国家的动态面板数据模型，得出外债对样本中的各国经济增长产生负面影响。
......................
2.2 国内文献综述
在国内，关于政府债务理论的相关研究要追溯至 20 世纪后期。我国学者通过一系列的分析方法，取得了一定的成果。从李嘉图等价定理入手，通过理论和实证相结合的方法，论证了李嘉图等价定理在中国并不成立。通过研究债务对私人资本产生的挤出和挤入效应是非常关键（杨文奇等 2005，郭宏宇等 2009），表明国债对于国民经济及社会总需求会产生影响，凯恩斯主义可能更适合我国。现主要归纳以下方面：
1.关于政府债务的分类与规模。刘尚希等（2002）借鉴汉娜（Hana Polackova，1998）提出的财政风险矩阵划分了我国地方债务，包括显性和隐性的直接债务、显性和隐性的或有债务。顾建光（2006）则在此基础上进一步划分归纳，分为中央政府债务转为地方政府债务、中央财政对地方财政的项目贷款、因责任承担的债务等。现在大方面基本沿用此分类方法。林双林（2010）通过搜集 1950-2009年相关数据，计算出公共债务总额占 GDP 的 50%，得出了我国债务增速快的结论。李扬（2013）通过国家资产负债表测算出，我国政府显性债务（中央债务+地方债务）达到 27.7 万亿元，其中地方债务为 19.94 万亿元，且主要来自于地方融资平台，若包含隐性债务在内，负债率已在 50%以上，非常接近国际红线 60%这一水平。
2.关于政府债务对经济增长的作用。部分学者持债务有益的观点。由于 2010年之前几乎没有全面公布地方政府债务数据，只能从国债方面分析，贾康、赵厚全（2002）从理论上认为适当的国债规模通过公共投资能给经济带来正向的促进作用。尹恒（2005）从居民消费角度论证了无论政府是否增加举债，居民都不会减少自己的消费，相反，政府债务的增加还能刺激消费增长。贾俊雪、郭庆旺（2011）从支出角度，在私人资本不愿投资耗费巨大、外部效应明显的公共设施的实际情况下，通过政府债务融资可长期有效地改善财政状况和经济增长。张雷宝（2007）用 31 个省市的数据资料分析得到，公共投资越多，社会产出就会越多，最终会使经济得以增长。孙国伟（2014）提出，要想债务对经济起促进作用，其前提条件是发债所定的利率水平要低于当年 GDP 的增长率水平。
............................
第 3 章 地方政府债务历史沿革、现状及成因分析..........
