本文是一篇物流管理论文，本文通过网络、已有文献和实地调研等方式收集了 P2P 农业供应链金融的相关资料，将已有 P2P 农业供应链金融的运作模式分为四种，分别讨论了不同模式下农户信用风险的表现形式，并根据不同模式的特征分别设计了三种博弈模型，构建收益矩阵，进而引入有限理性假设，分别采用多群体复制者动态模型和单群体复制者动态模型对三种博弈模型进行仿真比较，观测不同变量的变化对博弈过程的影响。
第 1 章 绪论
1.1 研究背景
农业是国家稳定的基础。农业包括种植业、林业、畜牧业、渔业和副业五种产业形式（段伟常，胡挺，2012）。2017 年，我国农业总产值达到 67726.6 亿元，占国内生产总值的 8.6%，农业增加值达 2643 亿元，对国内生产总值的贡献率达到 5.2%。第三次全国农业普查报告显示，全国农业生产经营人员达 3.1 亿人，占当年劳动力人口的 39%。农业以较小的产值占比为我国提供了近半数的就业岗位，因此，农业的健康发展对我国经济的稳定前行有着至关重要的作用。近年来，国家大力推动农业发展，我国农业发展稳中有序，农业现代化速度不断加快，《全国农业机械化发展第十三个五年规划》中指出全国农作物耕种收割综合机械化率达到了 64.8%，较“十一五”末提升了 11.5%。但小农家庭经营仍是我国农业生产的主要方式，第三次农业普查数据显示，全国小农数量占到农业经营户的98.1%，小农户从业人员占农业从业人员的 90%，而困扰小农经营主体发展壮大的一大问题便是融资困难、银行信用缺失（王力恒，2017）。据中国社科院发布的《中国“三农”互联网金融发展报告（2017）》显示，“三农”领域金融缺口极大，约为 3 万亿元。农户通常因为生产规模小、缺乏有价值的抵押物、抗风险能力差等原因而存在较大的信用风险，且农村金融市场信息不对称情况严重，交易成本过高，因此商业银行通常不愿为农户提供信贷服务（彭路，2016）。与众多发展中国家一样，资金的缺乏已逐渐成为制约我国农业现代化进一步发展的重大瓶颈（Gashayie，Singh，2015）。
农业供应链金融的出现为打破这一瓶颈提供了新的思路。农业供应链金融是指金融机构从农业供应链整体的角度出发，以供应链上的农业企业为支撑点，利用农业企业的信用为农户增信，设计科学合理的信贷协议和产品，将单个主体的不可控风险转化为供应链整体的可控风险，同时用来满足供应链各环节融资需求的一种融资安排（Stphen，2000）。借助农业企业的信息优势和增信手段，农业供应链金融可以有效降低金融机构与农户之间的信息不对称，并解决农户缺乏有价值抵押物的问题。鉴于此，政府出台了一系列文件助推农业供应链金融的发展，期望其成为推动农户走出融资难困境的新动力，为农业现代化的发展提供助力，例如，2019 年 3 月 1 日出台的《关于促进小农户和现代农业发展有机衔接的意见》指出要探索完善无抵押、无担保的小农户小额信用信贷，支持互联网金融与农村的结合，鼓励发展供应链金融，依托作为供应链核心的农业企业提高小农户的融资可贷性。
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1.2 研究意义
本文总结归纳了现有 P2P 农业供应链金融的运作模式，并在模式分析的基础上分别构建博弈模型，引入有限理性假设对博弈过程进行仿真，观察各变量的变化对博弈过程的影响，实现对 P2P 农业供应链金融信用风险研究的仿真分析。本文旨在丰富 P2P 农业供应链金融研究的理论内容，并为 P2P 平台管理农业供应链金融信用风险提供方法和建议，为促进 P2P 行业的发展提供助力，具体意义如下。
（1）丰富 P2P 农业供应链金融信用风险管理的理论内涵
P2P 网贷作为新兴的金融服务，对其信用风险的研究多集中于数据相对容易获取的消费或信用借贷模式的 P2P 平台。P2P 网贷与农业供应链金融的结合是近年来新兴的业态，对其信用风险的研究尚未形成系统的理论体系。本文在总结当前 P2P 农业供应链金融运作模式的基础上对其信用风险进行分析，进而根据不同模式构建多种 P2P 农业供应链金融信用风险的博弈仿真模型，为 P2P 农业供应链金融信用风险的研究提供新思路。
（2）对 P2P 平台管理农业供应链金融信用风险具有实践意义
当前，农业金融领域存在巨大的市场缺口，对陷入困境的 P2P 行业而言是一片巨大的蓝海市场。但农业信贷存在较大的信用风险是不争的事实，近半数涉足农业金融 P2P 平台的倒闭或经营困难也证明了这一点。农业存在着较大的区域、行业等方面的差异，导致了信用风险的复杂性和特殊性，且农业供应链金融业务信用风险管理的对象实质上是农业供应链的整体信用风险，涉及因素较多，在业务开展过程中非常依赖风控人员的从业经验和专业胜任能力，因此，成功平台的经验往往难以简单复制。本文首先对当前 17 家运作良好的 P2P 平台的农业供应链金融模式进行归纳总结，剖析不同模式信用风险的差异，进而通过仿真过程将多主体之间的博弈过程展现出来，并针对性的提出相应的管理措施，对 P2P平台管理农业供应链金融信用风险具有实践意义。
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第 2 章 P2P 农业供应链金融模式与信用风险
2.1P2P 农业供应链金融与其它农业融资的区别
P2P 农业供应链金融的模式是从农业供应链整体的角度出发，根据行业特点，以供应链中的农业企业为核心，基于真实贸易背景，从生产资料的获取到农产品的生产、运输、销售等各个环节，为农业供应链的整体运作提供金融服务，从而保障了农户生产和金融活动的持续性和发展性。这种服务方式一方面充分利用供应链上农业企业的资源为农户的信贷行为提供保证，另一方面也扩大了金融机构的市场范围，为解决农户融资难的问题提供了新的途径（徐晔、孟亚君，2007）。P2P 农业供应链金融兼具供应链金融和互联网金融的特色，在众多方面区别于传统的农业融资方式和由银行主导的农业供应链金融。
2.1.1 与传统农业融资方式的区别
传统的农业融资方式往往基于这样一种观点，即农户支付高利率可以弥补其融资的不可持续性或融资的高风险性，而忽视了可能从整个供应链的角度获取宏观层次的可持续性发展（Son，2017）。
综合来讲，P2P 农业供应链金融与传统农业融资的区别主要有以下几点：
（1）授信方式不同。P2P 农业供应链金融突破了传统融资方式针对农户进行单独授信的限制，从供应链整体角度对供应链上的农户进行集体授信。通常情况下，P2P 平台首先对供应链上的农业企业进行评估，与符合标准的农业企业达成合作关系，随后由农业企业对供应链上的农户进行筛选，进而由 P2P 平台为农户提供金融服务。
（2）还款来源不同。不同于传统的信贷模式，P2P 农业供应链金融的信贷过程不再要求农户提供高额的担保物作为偿还贷款的保障，还款资金主要来源于农户生产完成后的销售回款，即运作过程具备自偿性。因而要保障资金的顺利回笼，首先要确保真实的贸易背景，一旦农户将资金挪用至他处，资金运作的安全性必然会受到威胁。
（3）服务对象不同。传统农业金融的服务对象仅为借款农户，而 P2P 农业供应链金融将服务对象扩大至整条供应链，通过推动供应链的良性发展来实现金融服务的可持续循环。传统农业中，农户在生产决策时难以获取关于市场的真实有效的信息，主要依靠自身经验进行决策，因而常常出现农产品滞销等问题，影响农户生产的积极性同时也增加了信用风险。而在 P2P 农业供应链金融的模式下，农户根据农业企业的真实需求进行生产，同时在生产过程中可以获取农业企业在技术、知识等多方面的指导，降低了生产经营的风险。此外，农业企业也能获取更为稳定的生产资料来源，增强供应链的竞争力。
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2.2 P2P 农业供应链金融的参与主体
农业供应链金融基于不同的农业供应链，利用农业企业的信用为农户进行信用增级，由 P2P 平台为农户提供资金服务，从而在解决农户融资难问题的同时降低信用风险。农业供应链金融的基本参与主体有四个：农户、农业企业、P2P平台和存管银行。2017 年 12 月颁布的《关于做好 P2P 网络借贷风险专项整治整改验收工作的通知》明确要求了 P2P 平台资金存管的合作方只能为通过测评的银行金融机构，不符合规定的 P2P 平台会被逐步清退，且当前从事农业供应链金融业务活动的 17 家 P2P 平台中仅有 1 家采用第三方支付机构作为资金存管主体。因此，本文不再将银行之外的第三方支付机构列为 P2P 农业供应链金融业务活动的参与主体。在此之外的其他参与方包括产业园区、农民专业合作社、仓储企业、保险公司、担保人等。其关系如图 2-1 所示。
图 2-1 P2P 农业供应链金融关系图
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第 3 章 P2P 农业供应链金融信用风险博弈仿真框架设计 .............. 27
3.1 博弈仿真的理论基础..................... 27
3.1.1 演化博弈........................... 27
3.1.2 演化稳定策略.......................... 27
第 4 章 P2P 农业供应链金融信用风险博弈分析 .............................. 32
4.1 农户与 P2P 平台之间的博弈 ................................ 32
4.1.1 策略集合............
