然后，运用了剔除股东投入资本，反映股东财富最大化的 EVA 分析方法衡量华润双鹤实施此次定向增发前后的股东财务协同效应分析，可以发现，在定向增发之后华润双鹤的 EVA 数据一直走高，说明此次定向增发增加了股东财富。
最后，采用事件研究法对华润双鹤定向增发前后的市场绩效进行了分析，带来的协同效应正面影响较为明显。在华润双鹤停牌一月随后复牌的当天，公司发布了实施定向增发的预案。华润双鹤的股票日收益率在发布预案的当天异常高，股票的日收益率涨到了 10%之多，被迫涨停，说明市场投资者们对此次定向增发是持看好态度的。随后 20 天内，股票价格逐渐回落，忽高忽低，说明市场投资者们对此次定向增发持有观望的态度，是有反应的。
参考文献（略）
