第 1 章 绪论
1.1 课题背景及研究的目的和意义
根据国内外学者的研究理论以及社会经济发展进程中的实践，我们基本可以得出一个国家或地区要想保持稳定的经济增长，主要依靠：1.要素积累：自然禀赋、资本与劳动；2.产业结构调整:由低至高渐进的合理运动；3.技术进步[1]。然而，一般情况下大多数国家会对人口增长进行一定的限制，劳动资本和自然禀赋也都在一定范围内浮动，因此促进经济长久稳定的发展主要依赖于资本积累,即现代经济体系的核心支柱之一：金融。回想自金融体制改革后,蓬勃向上的金融发展适度的缓解了我国资本短缺的窘态，促进社会经济效率有效提高的同时，实现了现代化集合生产的规模效益，加强了社会利用金融资产进行储蓄投资的主动意识，大幅度实现了经济社会的投资水平，促进社会稳定积极的蓬勃发展。当然，放眼全国，从整体层面来看金融发展仍然处于且短期内不会改变其自身的不成熟阶段，各个地区之间无法避免地呈现出经济失衡现象。除了沿海发达地区由于拥有早期开放政策支持的优势，引导经济增速攀升之外，很多重工业基地目前都不同程度的陷入经济低迷的困境中。
其中，黑龙江省作为农业大省，经济发展长期依赖于财政拨款和信贷资金，因资本市场尚未成熟，直接融资吃力，导致支撑省内大型基建工程已显露难色，以至于无法有效利用优质资源响应国家“振兴东北”的号召。因此，黑龙江省金融发展水平的落后与经济增速的迟缓，是否存在某种关系，通过何种手段才能充分有效地提升金融效率，促进区域经济稳健增长，区域经济增长又如何反过来更好的完善金融发展，这些都是目前值得探讨的方向，对于提升黑龙江省整体金融发展质量、促进黑龙江省经济发展及东北振兴尤为重要。
目前，虽然已有不少学者在金融发展与经济增长之间的关系方面展开研究并取得成果，但是针对特定区域内的相关研究比较少。不同地区有着自身的不同特点，为此，本文决定选取具有代表性的黑龙江省作为研究对象，针对其区域自身实际情况，在前人的研究基础上展开实证分析，以期得到有效的结论。
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1.2 国内外研究现状及分析
1.2.1 国外研究现状
美国学者 Hugh.T.Patrick(1966)强调了金融与经济之间存在的依存关系，文中所谓的供给导向，主要指金融发展通过提高投资率和储蓄率来促进经济增长；而需求跟随型则被大部分学者接受，主要强调在经济不断发展的进程中，要求更加完善的金融发展水平与之匹配[2-4]。
此后，Raymond.W.Goldsmith(1969)在统计学知识的基础之上，证实了金融与经济的联动状态，但是最大的遗憾是并未明确二者的因果关系[5]。
此后，在 1973 年现代金融发展理论开始兴起，Mckinnon 与 Edward Shaw两位学者着眼于发展中国家的实际国情，强调金融发展初期与社会经济运行效率之间的相互影响程度[6-8]。文中所提及的“金融抑制”与“金融深化”两个新理论，再次掀起了经济学家对金融发展与经济增长之间的探索热潮，他们认为金融约束普遍存在于发展中国家，并且由于这种抑制现象的存在使得社会的融资需求无法长期得到满足，从而造成经济增速迟缓甚至倒退,这些现实问题需要依靠宽松的利率管制等政策来得以缓解[9,10]。
直至 20 世纪 90 年代，Ross Levine(1993)、King(1993)等人作为学术代表终于产生了突破性的研究进展。Levine（1993）认为，金融是通过资本积累和技术进步已达到经济增长的效果，而其中他强调了金融市场的重要性[11]。基于 Raymond.W.Goldsmith(1969)的研究基础，Ross Levine（1993）和 King（1993）采取计量分析方法，选取 80 个不同的国家和地区建立回归方程，试图通过定量分析得出金融发展与经济增长之间存在的正向关系[12,13]。
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第 2 章 定性分析
2.1 引言
党的十九大报告中，更深层次的对金融发展与经济增长二者的关系进行了剖析，习近平总书记也多次强调，深化金融体制改革始终是我国目前的重点，金融行业已经日益成为了百姓生活中不可能不触及的领域，而黑龙江省作为改革开放以来经济增速惊人的地区，近年来却逐渐在激烈的市场竞争中呈现出“新东北现象”的缩影！目前，黑龙江省的资本市场仍不成熟，金融体系在发挥自身作用方面还存在很大的空间，金融环境的落后直接阻碍了资本市场与经济发展的协调并进。因此，本章将以黑龙江省作为典型代表，从其金融行业发展状况和目前经济发展状况为基础，试图探寻黑龙江省区域金融发展与经济增长之间存在的问题。
通过比较近 15 年金融发展水平与经济增速的相关数据可以发现，黑龙江省传统产业逐渐出现下行压力，为了刺激经济发展的内生原力，全省坚决推进供给侧改革，努力寻求新的经济发展点，社会生产总量与经济总额呈现稳步的提升，逐渐实现金融市场起步阶段的内部完善与外部激励。宏观角度来看，全省金融结构稳定，银行、证券与保险三大行业以稳定的速度逐渐成长。然而，与沿海城市相比，黑龙江省由于经历了极长时间的计划经济，地理位置偏远，资源多样性不足，人才流失严重，导致金融市场仍处于起步阶段，经济增速也逐渐平缓，全省金融发展对经济增长的供给导向力度薄弱。
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2.2 金融发展对经济增长的供给导向作用不足
2.2.1 对经济服务力度较弱
区域经济制度与经济增速是决定该地区金融市场是否完善的重要因素，并会对区域金融发展是否形成一个良好完整的结构造成极大程度地影响。同样的，合理的金融发展结构可以强化金融功能，提高金融效率，通过地区经济结构的优化与调整，引导社会经济与产业结构沿着正确良性的状态发展。本小节将主要着眼于黑龙江省的金融发展结构，从产业、融资以及贷款结构三个方向展开阐述。
首先，黑龙江省的金融产业结构：与沿海地区相比，黑龙江省的金融行业内部结构发展较为单一，银行业近几年发展逐渐完善，保险业缓慢居中，证券业则处在末端，亟需继续开拓市场。详细的金融产业结构各相关业务规模如图2-1，由于黑龙江省证券业发展较为落后，省份证券公司代理交易额只选取了2011 年—2017 年，通过图表走势，我们可以发现交易额整体趋势向上倾斜，只有在 2016 年出现了一个下降的走势，但是自 2017 年又回到了曾经的水平线并且保持增长态势；此外，在 2004 年—2017 年期间，金融机构存、贷款款余额以及保费收入都稳定上升，与最初数据相比，规模均至少扩大 4 倍以上，保险市场更是得到了迅猛的发展。
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第 3 章 定量研究 .......................................... 24
3.1 引言 ................................. 24
3.2 黑龙江省金融发展与经济增长的评价指标体系 ........................ 24
第 4 章 对策建议 ............................... 33
4.1 引言 ...................................... 33
4.2 优化金融市场结构...................... 33
第 4 章 对策建议
4.1 引言
根据前文对黑龙江省金融发展和经济增长之间关系的实证分析，我们可以发现黑龙江省尚未完全发挥出其金融行业的对促进经济增长的内生动力，而且省内资本形成机制的欠缺、银行业的过分依赖以及融资渠道和金融机构的单一都在预示着金融市场发展水平不足以匹配省内经济运行效率，在全省新兴产业逐渐展开的进程中，应该加大对金融行业的重视，提高金融发展效率，重视金融与经济互相促进，高效率发展的潜能。因此，本章将以前文的实证分析结果为基础，针对黑龙江省金融发展与经济增长协同进步提出几点对策建议，希望能为改善全省金融发展与经济增长现状贡献一份力。
金融市场结构的合理化不仅可以提升金融行业整体的资金融通效率，更可以进一步的促进所在区域内的经济发展水平蓬勃增长。黑龙江省由于具有特殊的地理位置，与沿海发达地区相比，银行业的比例始终远远高于保险业和证券业，位居绝对的主导地位，由前文的实证分析也得出全省金融市场目前处于极大程度地失衡状态，这些都禁锢住了金融业发展水平的进步以及区域经济水平的提供。因此，为了尽快实现黑龙江省经济增长水平的快速稳步发展，我们有必要从优化金融市场结构体系入手，做到保持银行业影响力的同时，还要完善和推动全省的保险及资本市场齐头并进，实现金融中介资源的高效率配置。
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结论
本文通过对近 20 年黑龙江省金融与经济发展的情况进行实证分析，得出全省目前金融发展存在效率偏低，机构种类单一以及产品创新不足等问题，对全省经济增长提供的促进作用有待加强，供给导向功能尚未完全挖掘出来；此外，
作为农业大省，龙江经济发展长期依赖于财政拨款和信贷资金，因资本市场尚未成熟，直接融资吃力，导致支撑省内大型基建工程已显露难色，以至于无法有效利用优质资源响应国家“振兴东北”的号召，各项制度也尚未在经济与金融之间达成一个合理的协调安排,使得经济本应对金融发展的带动作用效果不够明显。
对此，本文建立了黑龙江省金融发展及经济增长的指标评价体系，进一步对金融发展的各项影响因子与经济水
