6 结论与建议
6.1 主要结论
融资难是关乎能源企业发展的关键问题，提升企业的融资能力、提高企业的综合素养能够帮助能源企业解决融资难题，推动能源企业可持续发展。同时，伴随着经济增速的明显放缓、碳中和目标的提出，传统能源企业的发展空间明显缩小。因此，越来越多的能源企业选择实施多元化经营战略。但并不是所有多元化经营计划都能够给企业发展带来积极影响，多元化经营同样存在弊端。能源企业要积极寻找多元化经营的平衡点，最大程度发挥多元化经营的优势，帮助企业寻找新的利润增长点，破解经营困境。过度的多元化经营会让企业的发展失去重心，扰乱企业的经营节奏，降低企业的市场核心竞争力，给企业的发展造成消极影响。所以，多元化经营能否增强能源企业获取银行借款的能力？根据这个问题，本文对企业多元化经营程度对其银行借款融资能力的影响进行了理论机制分析并提出研究重点。根据研究重点，本文选取2014-2021年沪深A股上市的能源企业作为实证研究的样本，进行了包括主回归、稳健性检验、股权性质影响分析、多元化程度影响分析等一系列实证操作，最后得出以下三点结论：
第一，能源企业通过多元化经营能够提高自身获取银行借款的能力。将能源企业多元化经营程度对其银行借款的影响进行了固定效应回归，实证结果表明，总的来说，能源企业进行多元化经营能够显著提升其银行借款融资能力，多元化经营的程度对银行借款规模和银行借款期限都有正向影响。随着多元化经营水平的增加，能源企业的银行借款融资能力也得到提升。同时在现实中，企业的债权融资能力能够反映企业的经营状况，企业的经营状况和发展前景越好，它向外界获取资金的能力就越强，结合实证检验的结果，论证了能源企业进行多元化经营的积极作用更大，与当前市场上能源企业大范围实施多元化经营战略的事实相符。
第二，能源企业多元化经营对其银行借款融资能力的提高作用，在非国有企业中更明显。根据能源企业的股权性质的不同，对样本公司进行分组，进而对多元化经营水平影响企业的银行借款融资能力的效果进行了异质性分析。实证研究结果表明，能源企业的股权性质的区别会影响多元化经营的效果，非国有能源企业采取多元化经营对其银行借款融资能力的提高作用相比国有能源企业更明显。这是由于国有能源企业有政府信用作背书，银行对国有能源企业的评估较大程度上受政策影响，较少考虑市场因素，因此多元化经营策略对国有能源企业获得银行借款的影响作用较小甚至无显著影响。而对于非国有能源企业，银行对其的评估更大程度上是基于其市场表现，银行会对非国有能源企业进行多个维度的综合分析，而多元化经营战略会对企业经营的多个方面产生影响。因此，能源行业多元化经营对其银行借款融资能力的影响在非国有能源企业中更显著，且作用更突出。
参考文献（略）
