本文是一篇财务会计论文，本文大致介绍了ESG的概念，国内外现有的ESG评级体系以及可持续发展理论等理论基础，再将国际与国内ESG信息的披露现状加以对比分析，确立了本文后续研究的理论基础。
第一章 绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
2015年，联合国首次推出了“可持续发展”这一概念，旨在倡导全球各国家携手面对经济、环境和社会的挑战。同年我国也提出了“创新、协调、绿色、开放、共享”的五大发展理念，这是我国经济建设与社会建设的重要目标，也是全面建成小康社会的行动指南。2017年，党在会议中重点强调，必须坚定不移地贯彻创新、协调、绿色、开放、共享的新发展理念。作为营利性社会组织，企业在关注自身财务绩效和经营业绩的同时，也应主动承担和履行环境、社会和公司治理责任，在日常的生产经营过程中积极向社会传递可持续的绿色发展理念，提高企业的社会声誉与市场价值。
ESG（Environment，Society and Governance）信息披露这一理念最初是由西方发达国家提出，近些年才逐渐被国内知晓和熟悉，目前在国内属于较为新颖的理念。它主要目的是促使公司在日常的经营活动中也相应地重视生物多样性保护、积极落实社会责任工作以及提高公司管治能力，ESG这一类理念在传入我国后便逐渐成为社会的关注重点。随着ESG披露受到社会各界的广泛关注，我国企业也逐步意识到ESG信息披露的重要性与必要性不可小觑。尤其对于乳制品行业来说，其事关民生，与百姓群众的生命安全与健康紧密相连。因此，它不但与社会的经济发展紧密相关，还要承担起环境责任、食品安全责任等诸多社会责任。不仅如此，乳制品企业还要维持良好的社会声誉，如定期公布安全生产情况、顾客投诉率、员工福利薪酬、公益慈善情况等相关数据以提升消费者的信赖。目前，全球范围内诸多上市企业都已陆续披露了ESG报告，但现阶段国内缺乏全面并且完善的披露标准，企业的ESG信息披露均以自愿为主，且各企业ESG信息披露的内容及方式也存在一定的差别，相关政府部门和组织需要进一步健全和完善相关法律法规。食品行业与普通民众的生命安全与健康密切相关，乳制品安全方面的问题也时刻受到社会各界的广泛关注与监督，乳制品企业应积极承担起确保产品安全的社会责任并将ESG信息披露的工作落实到位。
1.2 文献综述
1.2.1 国外文献综述
（1）关于ESG信息披露内容研究
Muhammad(2020) [1]通过整理分析马来西亚800多家上市企业长达三年的信息和数据后指出：提高企业女性高管比例以及积极落实管理层承诺能够显著提升上市企业的ESG水平。Maria(2019) [2]通过对富时证券交易所上市公司的相关数据进行回归分析后提出，企业的ESG表现与董事会的规模、结构、独立程度以及吸收能力呈显著相关的关系。不仅如此，研究还发现企业高层的吸收能力可以间接影响董事会的多样性和独立程度，为其研究结论提供了有力的理论支撑，并分析提出了目前政策存在的问题和针对性的完善建议。Kotsantonis(2019) [3]在研究中指出ESG报告能在一定程度上反映社会对非财务信息的需求，展示了企业如何利用环境、社会、科技、金融等多样化的资源来进行生产经营活动，以及活动对社会所产生的积极和消极影响，继而影响E、S、G等指标的产生和ESG报告的编制与披露。
与此同时，在研究ESG报告形式这一方面，Laura(2015) [4]发现不管是发布独立的ESG报告还是综合的ESG报告，积极进行ESG信息披露的企业普遍会有更突出的ESG表现，并且综合报告的成绩较独立报告更加优秀。Cuesta和Valor(2013) [5]强调不同于强制披露且标准统一的财务报告，ESG报告这种非财务指标报告因为目前尚且缺乏完善全面的披露体系，这使得各企业的披露质量参差不齐，披露情况堪忧。
第二章 相关概念与理论基础
2.1 ESG相关概念
2.1.1 ESG含义
ESG的全称为Environmental（环境)、Social（社会)和 Governance（公司治理)，旨在通过评估企业在环境、社会、治理这三个方面的表现来体现企业的可持续发展能力。利益相关者可以在参考ESG评级体系的基础上，通过评判企业的ESG表现来有效识别与评价企业是否积极承担了环境、社会和公司治理的责任以及是否有效贯彻了可持续发展的价值观。
环境、社会、公司治理这三个维度侧重点各有不同，环境维度主要考核企业的生产经营活动是否符合相关法律法规的监管要求，是否聚焦于环境绩效，生产环节是否更清洁、更低碳，是否开展负责任采购和倡导，推动发展可持续农业，积极应对气候变化，促进生物多样性保护。社会维度重点评价的是公司与利益相关者之间的识别与沟通，如公司能否积极迎合丰富多样的健康消费需求，为全球消费者提供更营养、更健康的产品和更高品质的服务；是否致力于提升自身社会价值，帮助企业员工、欠发达地区的民众以及社会弱势群体，助力实现共同富裕。公司治理维度则要求公司把环境和社会议题纳入其日常管理中，公司治理角度关注的议题主要包括ESG管治、商业道德及反腐败、提升客观性与可靠性、风险管治、可持续发展治理体系等方面。
2.2 相关理论基础
2.2.1 信号传递理论
进行市场交易的过程时，有的成员拥有详尽的内部消息，而有的成员并无渠道知晓内幕消息，这造成从事交易活动的不同成员之间拥有的信息有所差异，存在显著的信息不对称现象。处于信息优势的成员为了在交易过程中获得更为可观的利益，往往会释放利好的消息，使得交易市场中其他成员对其产品趋之若鹜。而ESG报告中涵盖了企业年度内在环境、社会和公司治理等方面的非财务信息，企业可以通过披露高质量的ESG信息，向市场展现其在环境、社会和治理方面的良好表现。
企业若不主动利用披露生产经营相关的信息这一方式来传递信号，会极其容易被认为存在内部治理相关的问题，引发投资者的信赖危机，使得股价波动甚至跌停。为避免出现此种情形，企业一般通过主动披露公司的社会、环境和社会治理方面的信息来展现自身优异的ESG表现，向外界传递企业运作良好的信号，证实其积极履行了社会责任工作，并借此方式将自身与其他不积极披露的企业加以区分。因此，通过披露良好的ESG信息，企业可获得投资者的深度信赖及相应融资，有利于树立良好的企业形象，以及提升企业的社会价值。
第三章 ESG信息披露发展现状 ............................. 20
3.1 国际ESG信息披露发展现状 .............................. 20
3.1.1 美国ESG信息披露发展现状 .......................... 20
3.1.2 欧盟ESG信息披露发展现状 ......................... 20
第四章 蒙牛乳业ESG信息披露案例分析 ..................... 26
4.1 蒙牛乳业概况 ................................... 26
4.2 蒙牛乳业披露ESG报告的动因 ...................... 27
第五章 蒙牛乳业ESG披露的问题及优化建议 ...................... 40
5.1 蒙牛ESG披露的主要问题 ............................ 40
5.1.1 缺少数量式信息和货币化信息 ...................... 40
5.1.2 ESG信息不够全面、规范 ........................ 40
第五章 蒙牛乳业ESG披露的问题及优化建议
5.1 蒙牛ESG披露的主要问题
5.1.1 缺少数量式信息和货币化信息
通过对蒙牛近些年来ESG报告披露的信息进行分析，可以看出企业针对ESG信息的披露形式缺乏稳定性，内容也比较杂乱。企业主要采用定性的方式进行ESG信息的披露，ESG报告中的定量数据和货币化信息披露得不够充分。比如，在生物多样性保护这一部分，蒙牛介绍了其旨在保护生物多样性的“一个愿景”、“三大路径”、“五项行动”和“八大承诺”，并利用案例图片展示了本年度开展的公益活动和项目，但没有具体披露其在这一方面针对某个项目所投入的详细金额，实施保护措施之后的变化也未使用定量的数据加以展示；在三废管理这一部分，ESG报告中虽提到本年度废水，废气，固体废物的排放量指标数值，但尚未披露达标值，因此可以看出报告中定量化的数据披露得还不够全面。针对企业使用的清洁能源数据，通常可以以货币信息的形式进行披露，以便报告使用者进行进一步的深入分析。如太阳能、天然气的使用不仅可以节约煤炭资源，还可以减少温室气体的排放，但蒙牛的报告中没有披露其节省的成本以及相应减少的能耗。同时，针对绿色运营、可持续包装等节能降耗措施，报告仍未披露其节约的具体金额；也没有将实施环保措施前后的数据加以比较分析。对于ESG报告的使用者来说，这不利于其了解蒙牛在日常生产经营过程中对环境所造成的影响，也难以进行准确的环境效益分析。
第六章 总结与展望
6.1 研究结论
近些年来，随着可持续发展的理念不断深入人心，越来越多的企业意识到优良的ESG信息披露有利于企业的长期健康发展，同时开始披露非财务信息并着手编制ESG报告，但国内还有很多企业未意识到ESG信息披露的重要性，也尚未披露过ESG报告。本文主要通过研究蒙牛乳业发布的ESG报告这一具体案例，可以为乳制品企业ESG报告编制与披露方面的研究提供一定的研究思路，针对改进ESG报告披露现状这一方面也能提供建设性的意见。首先，本文大致介绍了ESG的概念，国内外现有的ESG评级体系以及可持续发展理论等理论基
