财务会计硕士毕业论文范文一
1 绪论
1.1 研究背景
青岛海尔是我国领先的大型家用电器企业，2015 年全球市场占有率达到 9.8%，连续 7年蝉联销量冠军，在国内家电行业处于领先位置。基于以客户为创新的基础理念、自身产品的多样性、国际化的营销理念、与互联网接轨的有效发展和完善的售后团队，使得青岛海尔在激烈的市场竞争中赢得主动，实现了规模的不断发展，在家电行业中独树一帜。自从二十世纪九十年代，家电企业如雨后春笋般发展壮大，致使国内市场趋于饱和，家电产品供大于求，市场内部竞争激烈。与此同时，随着经济深入发展、国家宏观政策调控、互联网崛起和金融环境变化，不断在外部冲击着家电行业。在低迷的市场经济下，青岛海尔如何保持竞争优势，调节各相关者利益，调整发展战略，合理运用资金来投资和经营就显得尤为重要了。财务绩效是企业竞争力的核心表现，可以直观的反映企业经营和管理情况。评价财务绩效有助于企业全面分析经营状态和资金调配效果，检验战略实施是否为经营业绩作出贡献，反映财务管理中存在的问题，帮助企业巩固和加强自身优势，促进持续发展提升竞争力。对于企业投资者、管理层和债权人这些利益相关者来说，如何评价企业的财务绩效一直以来都是一个非常重要的议题，绩效评价中的财务指标变化会直接反映经营中资产使用，资本利用和投资收益情况。随着市场经济推动，企业发现以净利润为主的传统指标，并不能对权益成本作出良好解释，这使得传统财务绩效评价体系缺陷暴露出来。现代企业的管理目标是股东权益最大化，这种理论将 EVA（即经济增加值）的概念广泛推广，由于它能直接与股东利益联系，全面考虑权益资金成本，深层次发现企业价值，更真实地反映经济利润，避免经营者的短期行为，所以被认为是最实用的绩效评价方法。国外很多著名跨国公司，例如可口可乐、通用汽车、西门子、沃尔玛和戴尔都在使用 EVA 指标评价企业绩效，我国从 2004 年起也开始实行将 EVA 融入绩效考核的管理办法，一开始是国资委硬性规定央企引入，随着 EVA 方法的不断普及，管理者发现使用 EVA 进行绩效评价能够清楚辨析企业经营中的管理状态，避免因为盲目评估利润而做出失误的投资决策。我国当前处于下行的经济环境，企业想要敏锐的嗅出商机，就不能仅仅依靠过去的传统指标，EVA可以更敏感、更全面的深入发现在经营中哪个环节出现了问题，帮助管理者快速有效地做出正确的经营决策和发展战略，提升企业价值。
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1.2 研究目的和意义
1.2.1 研究目的
基于上述背景，本文以青岛海尔为研究对象，根据相关理论基础，采用理论与案例相结合的方法。通过青岛海尔财务数据计算 EVA 指标，与传统财务指标相对比，发现 EVA指标在财务绩效评价中的优势。深层次分析财务绩效能力，将传统指标与 EVA 指标相结合，发现青岛海尔真实利润，了解实际经营状况，对经营过程进行评价。有针对性地提出保障EVA 财务绩效评价实施的对策建议，希望对青岛海尔建立有序合理的经营体系和管理制度有所帮助，从而证明 EVA 财务绩效评价的有效性和合理性。
1.2.2 研究意义
本文结合我国国情和行业环境的实际情况，应用青岛海尔上市企业的真实案例进行研究，验证有关于企业实施 EVA 财务绩效评价的有效性。通过案例研究更直观地发现 EVA 财务绩效评价的优势，帮助经营者和投资者全面综合地了解企业财务绩效。使投资者发现经营中的投资收益和企业价值变动，预防金融风险，作出合理投资决策，为经营者提供保障 EVA 实施的对策建议，推动企业管理。丰富 EVA 财务绩效评价的理论依据和实证研究，同时，给其他企业一些借鉴，推动EVA 理念发展，使更多的企业在低迷的经济市场中走出阴霾，获得生存并加快发展，创造更多更好的品牌。
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2 相关理论基础
2.1 委托代理理论
委托代理理论（Principal-agent Theory）是上世纪 30 年代美国经济学家伯利(Berle)和米恩斯(Means)提出，他们认为企业所有者兼具经营者的方式存在极大的弊端，会影响企业利益，于是提出"委托代理理论”[50]。该理论将所有权从经济权力中分离出来，股东保留企业的所有权，是委托人；经理层是企业的经营者，是委托代理人，而企业的所有者将自己的资产委托给经理层管理，达到企业正常运转和盈利的目的。在一段时期后，所有者会对经营者在经营过程中的情况进行评估，这就是早期绩效评价理论的产生。委托代理的实质是剩余索取权，所有者的目标是追求股东财富最大化，经营者的目标是追求自身价值的最大化，财务绩效绩效评价的主要目的就是衡量所有者与经营者之间的利益追求，均衡利润索取，促进企业健康发展。
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2.2 权变理论
权变理论（Contingency Theory），是 20 世纪 60 年代末 70 年代初，西方组织管理学以具体情况具体分析的应变思想为基础而形成的一种管理理论。“权变”是指“随具体情况变化”，由于企业管理在不同环境下，内部和外部条件不同，所以在进行管理活动时，要根据内在要素和外部环境条件的变化而随机应变。外部环境可以分为两类，一类由社会、经济、法律和技术等组成，另一类由供应商、消费者、竞争者、员工和股东组成。内在要素是指由企业各组织职能系统组成的各部门，内部各组织职能部门与外部环境之间是相互关联的。当外部环境发生某一特定情况时，内部就要采取相应的应对措施。权变管理理论认为，对于任何一个企业而言，没有在所有情况下都适用的财务绩效评价系统，每个系统都应该根据的具体情况而改变。因此，在对企业设计财务绩效评价系统时，应根据每个企业所处的不同环境来进行分析，随着不同企业的经营范围和方法来变化，从而进行调整。虽然权变理论提倡因地制宜的随机性，但是其并不否定在同类型企业中存在通用的财务绩效评价指标，因为相同类型的企业在经营商存在共同性，而这些共同性就是构成企业财务绩效评价体系的理论依据和基础。
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3 青岛海尔财务绩效评价现状........ 13
3.1 青岛海尔的基本情况.......... 13
3.1.1 青岛海尔主营业务..... 13
3.1.2 青岛海尔经营状况..... 14
3.2 青岛海尔现行财务绩效评价.... 15
3.3 现行财务绩效评价存在的问题......... 20
3.4 青岛海尔引进 EVA 财务绩效评价体系的必要性.....21
4 EVA 在青岛海尔财务绩效评价中的应用..........23
4.1 青岛海尔 2012 年—2015 年 EVA 指标计算......23
4.2 基于 EVA 的青岛海尔财务绩效评价分析....28
4.3 青岛海尔财务绩效评价的对策建议..... 31
5 结论与展望........ 33
5.1 结论.......... 33
5.2 展望.......... 34
4 EVA 在青岛海尔财务绩效评价中的应用
4.1 青岛海尔 2012 年—2015 年 EVA 指标计算
税后净营业利润（简称 NOPAT）是 EVA 的核心指标之一，主要反映企业全部资本税后营业利润。根据调整项目的规定，计算公式为：税后净营业利润=净利润＋（利息支出＋研究开发费用调整项-非经常性收益调整项×50%）×（1-25%） （4.2）按照税后净营业利润的计算方法，同时对实际报表中利息支出、研究开发费用和非经常性收益的财务数据进行会计调整，计算出青岛海尔 2012 年—2015 年的税后净营业利润，结果经整理制作为表 4-1。在计算企业的权益资本成本时，需要用到资本资产定价模型（CAPM）。CAPM 认为，两种类型的风险充斥于市场中，一种是无法通过分散投资来规避的风险，称作系统性风险，如利率风险等；一种是属于个别股票的自有风险，称为非系统性风险，投资者可以优化投资组合来消除该种风险。在财务绩效评价中，上述模型也同样适用，其中，企业的权益资本成本率 Re=Ri，Rf为市场上的无风险利率，Rm 为市场的期望收益率，β则是该权益资本的系统性风险指标。从表达式（4-11）中可以看出，企业权益资本成本的计算涉及到三个关键指标：市场无风险收益率 Rf、市场风险溢价（Rm-Rf）和β值，其中市场风险溢价(Rm-Rf)是市场期望收益率与市场无风险收益率之差。
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结论
本文依据理论基础，对青岛海尔进行 EVA 财务绩效评价的实证应用，从企业实际经营的角度进行研究，发现 EVA 财务绩效评价是可以有效地运用在企业当中的，而且指标更有优势，不仅可以快速发现企业经营的薄弱环节和价值变动情况，而且不容易被粉饰，能真实反映企业盈利。对企业经营效果发挥全面作用，率先发现危机，预防风险，推动企业管理。能够满足股东对企业的期望，更好的处理委托者与代理者的关系，降低不必要的损失，优化双边利益，促进企业发展共赢。（1）EVA 财务绩效评价的有效性首先，方法可操作性强，不同企业可以根据自身的环境，制定相适应的具体方法。然后，分析过程清晰明辨，能够全面衡量企业的财务状况，掌握资产使用情况，方便预测未来的发展趋势。最后，评价结果便于比较，可以根据数据指标变动对比，相互结合发现经营环节出现的问题，针对性的提出改善措施，由于 EVA 考虑了全部资本成本，企业可以更直观的分析经营过程，使评价结果更加完善、有效。（2）EVA 指标优势通过与传统数据指标进行对比分析发现，EVA 指标在发
