内容摘要：财务杠杆是指企业利用负债来调节权益资本收益的手段，财务杠杆对企业的影响具有两面性，对它利用得好，可能会为企业带来更多的盈利，利用不好，则会为企业带来损失，因此一定要合理的运用财务杠杆来给企业带来额外的收益。本文主要对企业的财务杠杆和财务风险进行了研究分析。首先介绍了财务杠杆和财务风险的基本知识，接着介绍了财务杠杆和财务风险的影响因素，包括息税前利润率、负债利息率和资本结构。然后从财务杠杆的角度分析了财务风险的成因，包括企业资金结构不合理，固定资产投资决策缺乏科学性，企业赊销比重大，应收账款缺乏控制等三个方面。最后从合理利用财务杠杆的角度来分析了防范企业财务风险的对策，包括优化资本结构，注重投资决策，加强企业经营管理，提高效率，降低收支风险等方面。
引言 III
一、财务杠杆概述 1
(一) 财务杠杆的定义 1
(二) 财务杠杆对公司的重要影响 1
1. 衡量企业的资本结构是否合理 1
2. 可以合理避税 1
3. 可以影响公司价值 2
4. 可以督促管理层加强管理 3
二、财务风险概述 3
(一) 财务风险的内涵 3
(二) 财务风险的来源 3
1. 企业内部委托—代理机制的存在是财务风险产生的制度基础之一 3
2. 信息不对称对财务风险的产生提供了便利条件 4
三、财务杠杆和财务风险的影响因素 4
(一) 息税前利润率 5
1. 资本结构不变情况下息税前利润变动下的杠杆效益 5
2. 息税前利润率不变情况下负债比重变动的杠杆效益 5
(二) 负债利息率 5
(三) 资本结构 6
四、由财务杠杆分析企业财务风险的成因 6
(一) 企业资金结构不合理 6
(二) 固定资产投资决策缺乏科学性 7
(三) 企业赊销比重大，应收账款缺乏控制 7
五、合理利用财务杠杆，防范控制财务风险的对策 8
(一) 优化资本结构 8
(二) 注重投资决策 9
(三) 加强企业经营管理，提高效率，降低收支风险 10
六、结论 11
参考文献 12
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