一、来自股东的会计政策选择行为动因
（一）股权融资
股权融资对相关会计政策选择的影响主要从获取发行资格和调整增发定价两个方面体现。一方面，上市企业进行股权融资需要满足净利润、净资产收益率相关的盈利能力指标，所以企业为了获得配股或者公开增发的资格，想要取得更好的增发价格往往会偏向于选择更加激进的会计政策。
另一方面，虽然定向增发资格的门槛并不高，但后续的发行定价问题却会引起许多股东博弈。也有研究指出，在定向增发过程中，股东对于激进型还是保守型会计政策的选取倾向，主要取决于定向增发的目标对象。当企业向其控制股东的全资子公司定向增发新股，以购买控制股东及其下属企业的全部权益时，大股东则更倾向于选择可以减少利润、比较保守的会计政策，从而实现通过压低增发价格以换取更多股份的目的；当上市公司向其他机构投资人定向增发新股筹措资金时，大股东则更倾向于可以增加利润、比较激进性的会计政策，通过抬高增发价格进而实现获取更多融资的目的。
华能国际在2007-2020年间在A股和H股市场没有公开发行过新股，累计非公开发行了3次股票，具体如下：
第五章 研究结论与建议
第一节 研究结论
基于前文对案例的研究分析，本文主要得出以下研究结论。
一、采用购买法极大的影响了华能国际的会计业绩
从前文中可以发现，购买法减少了华能国际在权益结合法下的净利润，增加了华能国际在权益结合法下的净资产，其原因主要在于购买法改变了被合并方资产的入账价值和收益的计量方式。华能国际发生同一控制下的企业合并交易数量较多且支付的对价金额较大，尤其是2017年发生的相关合并交易，被合并方资产的原账面价值与其市场公允价值存在显著差异，采用购买法对华能国际合并日后会计上的经营业绩形成了巨大的负担。相比于权益结合法，采用购买法使华能国际2020年的净利润下降了86.51%、净资产收益率下降了3.28%。在我国国有企业强调“一体两翼”发展的背景下，同一控制下的企业合并已经成为国有企业调整业务结构的重要途径之一。如果IASB以初步决议为基础推行相关准则的修订，在我国会计准则与国际趋同的背景下，相关企业的业绩表现和合并进度也将受到显著影响。
二、采用购买法是各方利益均衡的结果
基于契约理论和利益相关者理论，本文认为华能国际在H股市场中采用购买法处理同一控制下的企业合并交易，可能受融资需求、避免高额利润引起关注、获得更有利借款条件等动因的驱使。从前文分析可以发现，企业经营状况恶化、管理者为了自身利益而进行会计政策选择这一普遍动因在华能国际中并不适用。结合华能国际为电力行业国有企业，且受到政府严格管制的背景，其会计政策选择在合乎准则的前提下，必须满足各个利益相关者的信息需求。在购买法下，尽管不影响华能国际实际的经营状况，但大额的同一控制下的企业合并对其向外披露的经营业绩产生了较大的负面影响。管理者是企业会计政策选择的主体，选择的结果通常会朝着管理者预期的有利方向发展。这意味着采用购买法对外传递额外的企业经营信息，企业内部提前预期该信息有一定的价值，能够帮助外部信息使用者做出决策，对投资者、债权人以及政府的决策有用。为证券市场的长远发展而考虑，在不同的资本市场中，在合法合规的前提下对同一经济事项选择不同的会计政策并加以披露，便于资本市场监管工作的展开，从而提高了市场的有效性。
参考文献（略）
