本文是一篇财务管理论文，本文以创业板软件和信息技术服务业上市公司作为研究对象，选取 2014-2018 年的面板数据，运用固定效应模型、随机效应模型、中介检验的方法，实证研究了税收优惠、R&D 投入对企业绩效的影响，得出以下结论：（1）本文对有关企业税收优惠政策进行了收集梳理发现，自从 20 世纪 90 年代开始，政府出台了一系列鼓励软件和信息技术服务业发展的文件指导和政策，包括财政部以及国务院下发的关于重点软件企业和认定的通知、关于引导软件和信息技术服务业税收优惠政策等，通过上述政策指导，促使软件和信息技术服务业保持良好快速发展。该行业现行的税收优惠政策以所得税优惠为主，流转税优惠为辅，其中所得税优惠主要包括符合条件的技术转让所得；减半征收企业所得税；研究开发费；加速折旧优惠等。流转税优惠主要包括直接用于科学研究等的设备、仪器，属于免税项目；销售自行开发的软件产品，超过 3%的部分施行即征即退等。
1 绪论
1.1 研究背景和研究意义
1.1.1 研究背景
现代经济理论认为经济增长的内生变量源于创新能力的不断进步，其技术的升级会成为经济增长的助推剂，明确了在国际地位竞争和企业发展竞争中，创新能力都是决定性因素。企业是技术创新的主体，是参与研究与开发（research and development，简称R&D）活动的主要角色，能调动企业 R&D 活动的积极性，促进企业加大 R&D 投入力度，增强企业自主创新能力，对提高我国科技发展和技术创新水平，提升经济发展质量和国际竞争力，实现从“中国制造”迈向“中国智造”、“中国创造”，推进创新型国家建设具有重要的战略意义。企业也是重要的市场主体，既有研发新技术、新材料、新工艺以及新产品等需求，也有降低成本，提高绩效，增强市场竞争实力和巩固市场竞争优势地位的原动力；同时具有在激烈的市场竞争中规避风险、保护资本及投入安全、追求利润最大化的本质特性。因此，R&D 活动成本高以及不确定性、不可分割性、非独占性和高风险性，在很大程度上抑制了企业加大 R&D 投入的积极性。
在我国，税收优惠政策是现行支持企业技术创新的主要政策之一。税收优惠政策通过改变资源配置状况，降低企业 R&D 活动成本，对促进企业 R&D 投入具有至关重要的作用。一方面，通过税收优惠降低企业 R&D 投入资本的使用成本，增加企业 R&D资金来源，刺激企业增加 R&D 投入；另一方面，通过税收优惠政府承担了企业一部分R&D 投入的风险损失，降低企业 R&D 投入的风险，从而鼓励企业提高持有 R&D 资金的比例；第三，通过税收优惠政策加大企业 R&D 人员资本支出税前扣除比例，缓解企业人员工资成本支出，激励企业扩大 R&D 人员规模，增大 R&D 人员需求量，同时切实提高 R&D 人员实际工资水平，从而保证 R&D 人力资本的有效供给。近几年，国家出台了一系列税收优惠政策，支持企业开展 R&D 活动，不断丰富 R&D 投入税收优惠政策体系，频率之高，强度之大，更是前所未有。
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1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
（1）税收优惠对企业绩效的影响
Berube 和 Mohnen（2009）[1]选用加拿大企业 2005 年的 R&D 公开创新数据来进行分析，发现税收优惠政策能够有效促进企业价值最大化的提升。Stephen（2013）[2]选取乌干达地区的制造业为研究样本，发现享受税收优惠政策的制造业企业对其绩效产生积极影响，其总销售量增加远高于其他企业，同时提出政府不断调整税收优惠政策，进而稳步提升企业绩效。Li-Zhen K 和 Zhu-Mei L I（2018）[3]认为高新技术企业税收优惠对企业绩效具有显著正向影响。
（2）税收优惠对 R&D 投入的影响
Bernstein (1986)[4]选取加拿大 20 世纪 80 年代 27 家企业六年的数据进行研究，分析发现企业享受税收优惠力度增加，同时 R&D 投入增加的数额也会有所提升。Hall 和Reenen (2000) [5]调查属于经合组织成员国的企业税收优惠对 R&D 投入的激励作用，研究发现，针对企业 R&D 投入增加的税收优惠政策，能够显著增加企业额外的 R&D 投入，说明经合组织成员国中的企业享受税收优惠能刺激企业提高 R&D 投入。
Kenneth 等（2004）[6]选取不同国家企业为研究样本，系统研究其税收优惠对 R&D投入的影响，研究发现随着税收优惠力度加大，企业 R&D 投入的热情不断增加，说明税收优惠对企业 R&D 投入具有正向激励作用。Yonghong Wu（2005）[7]选取目标样本企业，研究税收优惠政策能否有效促进企业 R&D 投入，发现享受税收优惠的企业能显著提升其 R&D 投入，进一步指出，税收抵扣这一税收优惠方式发挥正向作用。DuguetEmmanuel(2012)[8] 研究发现企业享受政府给予的税收优惠政策会给私人 R&D 资金投入带来积极推动作用，R&D 投入资金和 R&D 人员数量也会稳步增加。Guceri I（2018）[9]选取英国 500 家中小企业为研究样本，认为税收优惠这一激励政策能够有效提升企业加大 R&D 投入。
Rajagopal 和 Shah(1995)[10]选取墨西哥、土耳其、巴基斯坦这三个发展中国家企业为研究样本，研究三个发展中国家不同行业税收优惠政策对 R&D 投入的影响，研究发现税收优惠政策对企业 R&D 投入的促进作用并非适用于所有行业，仅存在于个别行业。
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2 概念界定及理论概述
2.1 概念界定
2.1.1 税收优惠
（1）定义
税收制度界定为政府通过法规或法律方式明确的各种纳税方法的总称。税收制度有两个构成要素，包括针对纳税对象进行纳税的各种税收条令以及不同类别的特殊优惠税收条目。其中不同类别的特殊优惠税收条目是国家为了刺激经济良性循环发展而出台的各类税收优惠政策，依据行业、税种、优惠方式的不同，制定不同的税收优惠政策，比如有定额抵减、优惠税率、税收减免等，有效调节部分行业的发展，以此确保经济发展质量，调整经济发展结构。
我国税法关于税收优惠的定义是指国家对某一部分特定企业和课税对象给予减轻或免除税收负担的一种措施。
税收具有干预作用，经济社会的发展既存在各项资源合理配置，也存在企业间恶意竞争，造成现有资源浪费，社会秩序混乱的现象，政府施行税收优惠政策，鼓励欠发达地区，刺激新兴行业，同时引进高新技术企业，促进大批量高新技术企业建立，有益于引进健全完备的管理经验和先进的技术设备，为我国发展成为科技强国注入活力；税收具有调控作用，国家综合考虑各方因素，结合经济发展现状及特点，制定相应的税收优惠政策，进行资源再分配、再利用，能够有效矫正经济高速发展中可能会出现“市场失灵”的现象，确保经济社会有序高效发展；税收具有规范作用，主要体现在税收优惠政策设计以及执行过程中需要遵循财政原则、法治原则、效率原则、规范原则。
国内外学者对税收优惠的测度，主要有以下几种：
Porcano（1986）[60]将税负划为所得税税负和流转税税负，其中所得税税负用所得税费用与企业息税前利润的比值来度量，流转税税负用增值税与企业主营业务收入的比值来度量。
吴联生（2009）[61]研究国有股权、税收优惠与公司税负之间的关系，把税收优惠界定为所得税优惠，用实际税率来衡量公司税负，即所得税费用比息税前利润，表明企业享受所得税优惠的力度大小。
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2.2 相关理论
2.2.1 市场失灵理论
完全竞争理论认为，对公共资源有调节和控制能力的是市场本身，其能够促使公共资源不受其他影响，得到合理的配置，然而存在客观影响市场秩序的现象，导致市场不能及时准确做出反应，造成资源被极少数企业占有，牺牲了小企业、小团体利益，形成行业或者巨头垄断，不能有效配置公共资源，出现失灵现象。在理性人假设下，企业积极开展 R&D 活动，加大 R&D 投入力度，都是为了企业绩效的提升，实现企业价值最大化的目标，但是 R&D 投入资金量大、转化为成果时间长、极易被模仿等特点，即 R&D具有外部、不确定和公共性，削弱了企业开展 R&D 活动的积极性，导致资源配置不合理，无法达到最优结构，需要税收优惠政策这双“有形的手”来调整资源配置，解决市场失灵现象。
（1）公共性
20 世纪五十年代，美国学者保罗·萨缪尔森在其著作中提出，私人物品和纯公共物品共同组成全部物品。然而专利技术、工艺技术、科研成果等，不能单纯划分为私人物品或者纯公共物品，基于此可归纳为混合公共物品。这类物品具有非竞争性，一般认为企业 R&D 活动成果，在企业正式注册申请专利保护权前，被其他企业抄袭的可能性较大，同时企业对 R&D 成果的利用不会随着成果使用次数的增加，加大其成本支出；具有排他性，R&D 投入转化为企业产能，其 R&D 成果可以通过购买被低价仿制或者复制相同品类的产品等多种途径被获取，然而企业自身开展 R&D 活动成本较高，模仿现有R&D 成果，既不存在人力资本耗费、资金支持，也不需要承担研发失败的成本。
（2）外部性
19 世纪
