本文是一篇财务管理论文，本文主要从财务风险出发，以 ZY 企业为案例进了探讨，具体地研究结论总结如下：（1）首先对国内外财务风险相关成果及理论进行研究，并选用沃尔评分法作为本文风险评价方法。并基于前人研究成果及我国财政部发布的《企业经济效益评价指标体系》，在结合 ZY 企业实际特点的情况下，通过专家调查对沃尔评分法权重确定、指标选取、计算方式等方面进行改进，最终确定改进后的沃尔评分法采用层次分析法确定指标权重；其指标选取扩大四大类财务指标，十二个财务指标；评分计算中纳入逆指标、正指标及适度指标。使得改进后的沃尔评分法能更全面的体现现代企业财务风险评价的实际情况。
第 1 章 绪论
1.1 研究背景
财务管理作为企业管理的重要内容，同时也是确保企业发展的根本，经笔者研究，企业财务管理与发展战略存在密切关系，随着二者的发展逐渐形成了新的管理理论，相关理论的应用有利于企业财务管理的有效落实。此外财务管理的应用还可不断强化企业自身的能力，充分降低企业的运营风险，促进企业更好地发展。
而在我国经济发展的过程中，建筑业成为了极其重要的支柱产业之一，并且它的健康发展直接影响到国民经济的繁荣昌盛。建筑行业与其他行业有着很多的独特点，主要体现在与其他多种行业的相关性，以及它大量的资金需求水平、较长的生产周期和强大的生产流动性等。然而自然环境和社会文化环境的变化，使建筑企业的生产经营活动遇到许多意想不到的复杂问题，这也会加大项目估算成本、保证施工质量和项目工期的难度。特别是对于大型的建筑工程类企业，由于其较大规模的投资和较长的建筑周期，往往会给项目和企业带来诸多复杂问题及不确定的因素，因此采取有效的管控措施来控制财务风险就十分重要。并且大型建设项目的建设周期一般为两年以上，在此期间，国家在货币政策、信贷政策、土地供给政策、项目质量管理、环境保护等政策都可能会发生变化。基于上述因素的影响，会造成很多恶劣问题的出现，如投标方案失策，工期延误，施工方案不当，施工事故或自然灾害造成的财产损失和人员伤亡，这都会给建筑企业带来各种风险，这些可能的风险问题直接影响到企业的生产经营。因此，加强财务风险评价与控制尤为重要。
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1.2 研究目的与意义
1.2.1 研究目的
本文以 ZY 企业为案例，分析建筑企业财务风险评价，并以此为依据对相关的防范对策进行制定，研究目的如下所述：
（1）对建筑企业的内部控制机制不断规范并完善，以提高国有企业的财务风险管理能力，从根本上降低建筑企业财务风险，避免财务危机，使得建筑企业稳定健康发展，以实现健康运行。
（2）本文以 ZY 企业为研究对象，对建筑工程企业财务管理进行实例分析，其主要目的在于解决 ZY 企业所面临的财务风险问题，促进该企业的良好发展。
1.2.2 研究意义
（1）实践意义
一方面，本文以 ZY 企业为研究对象，对建筑工程企业财务风险评价进行实例研究，其财务风险分析及控制方法，与 ZY 企业契合度较高，可用于 ZY 企业实际财务风险控制中。财务风险评价与管控是提高企业竞争力和经营绩效的一个重要因素，通过本文研究后，可以提升 ZY 企业经营管理水平，帮助企业建立健全财务风险评估体系，完善财务风险管理体系，加强对项目财务风险的监控，加强企业内部控制体系持续提高企业经营管理水平，进而有效避免各项财务活动造成的财务风险问题，保障 ZY 企业的健康稳定发展。
另一方面，由于 ZY 企业属于建筑工程企业，对于我国建筑企业所面临的财务风险问题，我们将提供案例参考，建立合理有效的控制措施，以应对类似的财务风险问题，并确保企业的稳定发展。今天的经济发展越来越全球化，企业发展的环境影响因素也越来越复杂。企业所处的宏观经济环境，社会政策环境以及政治法律环境在不断变化，且结合了建筑企业本身投资规模广，生产周期大、资产负债率高的特点，让企业的经营充满了不确定因素，如何做出可靠的决策和建立健全的内部管理制度成为了建筑类企业管理的挑战。通过本文对财务风险管理的研究也可以为其他类似建筑工程企业提供参考与借鉴，具有较高的实践价值。
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第 2 章 相关理论基础
2.1 财务风险概述
2.1.1 财务风险概念
对于企业管理而言，风险是在运营、发展中极易产生的，同时也是企业必须处理的挑战之一，在瞬息万变的市场经济环境中，企业财务风险势头逐渐增大，随之而来威胁企业发展的因素也日渐增加，据此对企业财务风险有着正确认识是至关重要的。
关于财务风险学术界已做了大量研究与分析，不同的学者抱以不同的说法，但总体来说，财务风险概念可分为广义和狭义两个层面，财务风险具有突发性，对企业财务系统的运行影响大，极易导致与预期发生偏差，从而为企业带来更多的损失，狭义上的财务风险是指因企业财务结构与融资手段的不合理导致企业偿还债务能力降低，对企业预期收益的获取形成制约。
企业财务结构则包括权益融资、债务融资，就目前来看，如何对两者合理分配至关重要[40]。如若企业债务融资比例小，财务杠杆作用便无法发挥出来，并获取足够的利益；但如若债务融资比例过大，企业面临的财务风险也会增加，据此企业管理人员应在保持利用财务杠杆获益的基础上，应对权益融资与债务融资比例合理平衡[41]。广义财务风险通常是由于企业在经营过程中因不确定因素对企业经营造成的影响，致使预期收益无法实现，例如，对国家宏观经济政策进行调整会影响企业产业结构发生变动，在这一调整过程中极易产生财务风险；而对自然条件过度依赖的上市企业随着自然环境的变化也会引发财务风险；生产技术的更新、市场需求的变动也会在一定程度上为企业带来财务风险问题。
为了优化企业的财务状况，各大企业都会从财务管理方面入手，对潜在的财务风险加以分析，并通过合理的举措来规避风险，进一步降低企业风险。因此，企业财务人员以及管理者应对企业财务状况时刻监督，尤其是极易发生财务风险的相关环节，在风险发生前应采取行之有效的措施准确识别，充分降低企业财务风险，避免经营风险的发生[42]。
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2.2 财务风险管理流程
（1）风险识别
加强企业财务风险管理，最首先得是要进行财务风险识别，在风险发生前预先对企业财务风险实施定性判断和全面分析，如果风险识别错误不仅会为企业带来更多的经济损失，还会导致风险管理方向发生错误，据此企业在财务风险识别阶段应对相关信息汇总，做好风险的辨别，对风险走势加以监测[48]。
（2）风险评价与分析
其次，财务风险的评价与分析，则是建立在风险识别上，通过科学合理的方法来评估企业财务活动中极易出现的风险。值得注意的是，风险发生与否与损失的程度并不是不变的，在不同地点或不同时间发生的风险大小都是不同的。要提高财务风险管理水平，还应对风险大小科学评价。在财务风险管理中风险评价是一个重要环节，是对企业风险程度、风险大小的集中反映，直接影响企业财务风险决策结果，其重要性不言而喻[49]。
（3） 风险控制
最后，在进行了财务风险的识别和评价后，针对企业面临的财务风险，还需做好企业财务风险的控制与管理。财务风险控制指的是在财务管理过程中，使用相关信息和特定措施来影响或调整公司的财务活动，实现计划中指定的财务目标，并避免发生风险。常见的风险控制方法包括技术控制与制度控制，技术控制是通过各种措施方法的运用来降低风险事件的发生，或减少因风险事件造成的损失；制度控制是指利用管理制度来防范财务风险，其中包括人员配备、组织机构设置、制度设计等[50]。
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第 3 章 ZY 企业概况及财务风险识别······················· 20
3.1 ZY 企业概况························ 20
3.2 ZY 企业外部财务风险影响因素识别···········21
3.3 ZY 企业内部财务风险指标识别················21
第 4 章 基于改进后沃尔评分法的 ZY 企业财务风险评价与分析························29
4.1 财务指标权重确定··························· 29
4.1.1 风险评价体系构建·························29
4.1.2 建立财务风险比较矩阵·························30
第 5 章 ZY 企业财务风险控制策略················· 38
5.1 加强企业运营能力，强化应收账款管理····················38
5.2 提高企业发展能力，加强企业技术创新··················39
5.3 提升企业盈利能力，强化成本管理·················39
第 5 章 ZY 企业财务风险控制策略
5.1 加强企业运营能力，强化应收账款管理
通过前文的研究发现，公司应收账款数量多导致的偿债能力低以及运营能力弱是 ZY 企业现阶段最大的风险因素，因此，要将应收账款管理视为 ZY 企业财务风险管理的重中之重，并采用一系列的管理措施加强对应收账款管理。
（1）事前控制：要实现对应收账款管理的强化，ZY 企业首先要从根源上出发进行应收账款数量的管理控制，基于此，需要 ZY 企业在众多客户之中通过加强客户资料收集以及资信评估选择出最优质的合作客户。作为国有企业，ZY 企业承担了许多政府以及民生工程业务，这类工程项目开发过程中需要的大量资金基本上都由 ZY企业进行提前垫付，没有预付款支付，因此，需要 ZY 企业的应收账款管理与客户的选择关系密切。其次，为了在数量众多的客户群体中
