税收优惠、R&D投入对企业绩效影响研究——基于软件和信息技术服务业创业板上市公司的经验数据

初，庇古和马歇尔经研究发现，企业开展 R&D 活动对不同主体产生积极或者消极的影响。首先 R&D 成果具有非排他和非竞争的特性，导致 R&D 主体外的某些企业，在没有充足 R&D 投入和人力成本投入的背景下，用较少的成本仿制 R&D 主体的成果，获得一定的收益。然而，R&D 主体投入大量的成本，并没有转化为其独特的竞争优势，主要表现为负外部性。其次，作为 R&D 主体的企业，为了保持在行业竞争中的领先地位，不断提升技术创新水平，加大 R&D 投入力度，在行业内部形成规模效应。企业为了自身的发展，都会主动更迭技术水平，营造了企业间良性发展氛围，促进整个社会效益的有效提升，实现了正外部性。在分析 R&D 主体及其正、负外部性的基础上，可以看出 R&D 成果的正外部性，不仅对开展 R&D 活动的企业有激励作用，同时能够显著提高全社会开展 R&D 活动的积极性，确保全方位增强经济效益。因而，政府要通过税收优惠政策，最大程度支持 R&D 成果的正外部性，弥补开展 R&D 活动企业的损失，刺激企业 R&D 投入热情，提升社会效益，保障经济发展质量。

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3 税收优惠、R&D 投入现状分析....................................21

3.1 软件和信息技术服务业发展概况...................................21

3.2 税收优惠现状....................................24

4 研究设计......................................30

4.1 样本选取与数据来源...................................30

4.2 变量定义..............................30

5 实证研究..................................41

5.1 描述性统计分析....................................41

5.1.1 总样本描述性统计分析................................41

5.1.2 分年度描述性统计分析..........................42

6 对策建议

6.1 政府层面

（1）优化完善税收优惠结构

目前，在我国税收优惠政策体系里主要用所得税优惠这种直接方式给予企业税收优惠，相比较来看采用流转税优惠这种间接方式实行税收优惠政策较少，而且相对所得税优惠这种方式，流转税优惠更能客观尊重市场规律，能够有效加强资源调配，促进企业绩效提升。所以应当健全完善税收优惠结构，多种税收优惠政策并行，尤其是形成所得税优惠和流转税优惠相辅相成的税收优惠模式。

（2）缩减地区差异

通过目前现状来看，西部地区和“珠三角”、“长三角”、中东部地区比较起来，整体经济实力还是存在一定差距，由于经济实力差距引起的硬件设施、创新发展能力也都有了一定的差距，最终使得整个西部地区企业的绩效相较中东部地区较差。在这样的形势下，应该从国家层面给予西部地区一定的政策支持，具体包括税收优惠、人才引进等方面，能使西部地区快速补齐短板，提升企业整体实力，增强企业的技术创新能力，推动各个地区均衡全面发展。

（3）扩大优惠力度

现阶段，我国的税收优惠政策仅在软件和信息技术服务业等高新技术企业实施，其优惠力度以及范围还有待进一步提升。税收优惠政策能够刺激企业提高 R&D 投入、提升参与科研项目的热情，使企业在激烈的市场竞争中永葆活力。因而，政府应该加大税收优惠力度，缩小行业间税收优惠差距，防止出现行业间发展不平衡的现象。扩大优惠的范围，不局限于 R&D 活动的购买环节，还应该包含研发环节、重复实验环节等，以此减少企业的 R&D 活动成本，缓解企业资金压力。通过一系列政策，营造出全民创新求发展的良好态势，提升企业绩效，增强国际竞争力。
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7 结论与展望

7.1 研究结论

本文以创业板软件和信息技术服务业上市公司作为研究对象，选取 2014-2018 年的面板数据，运用固定效应模型、随机效应模型、中介检验的方法，实证研究了税收优惠、R&D 投入对企业绩效的影响，得出以下结论：

（1）本文对有关企业税收优惠政策进行了收集梳理发现，自从 20 世纪 90 年代开始，政府出台了一系列鼓励软件和信息技术服务业发展的文件指导和政策，包括财政部以及国务院下发的关于重点软件企业和认定的通知、关于引导软件和信息技术服务业税收优惠政策等，通过上述政策指导，促使软件和信息技术服务业保持良好快速发展。该行业现行的税收优惠政策以所得税优惠为主，流转税优惠为辅，其中所得税优惠主要包括符合条件的技术转让所得；减半征收企业所得税；研究开发费；加速折旧优惠等。流转税优惠主要包括直接用于科学研究等的设备、仪器，属于免税项目；销售自行开发的软件产品，超过 3%的部分施行即征即退等。

（2）从 R&D 投入上来看，近年来我国上市企业 R&D 投入逐年增加，2014 年 R&D投入强度突破了 2%，实现了飞跃，表明我国 R&D 投入达到中等发达国家水平。2016年 R&D 投入强度达到 2.11%，已经超过欧盟 15 国的平均水平 2.09%，但与经济合作与发展组织国家平均水平 2.34%还存在一定的差距。受国家政策的影响，2011 年以前软件和信息技术服务业上市公司的 R&D 投入持续快速增长，直至 2011 年增长率达到91.55%，2011 年之后，渡过快速发展的井喷期，企业的 R&D 投入增长率呈现稳步增加，相对于其他行业依然处于较高的 R&D 投入增长水平。

（3）所得税优惠和流转税优惠对企业绩效呈正向激励，所得税优惠的系数为0.0049，流转税优惠的系数为 0.111，说明所得税优惠虽然使用范围广，但对企业绩效的影响程度远低于流转税优惠，随着企业税收优惠的力度增强，企业的净资产收益率、总资产净利率显著上升，企业绩效表现越好。我国税收优惠政策日趋完善，强调所得税优惠和流转税优惠并重，一定程度上缓解企业融资压力，为企业的长足发展蓄力，软件和信息技术服务业有专门针对行业的税收优惠政策，为企业提供了坚实的保障和政策引导，有效提升企业绩效表现，增强其竞争实力。

参考文献（略）