美国信用体系的构架及其特点———关于美国信用体系的考察报告
摘要:美国的信用体系主要由三个部分组成:完善的法律体系和健全的信用管理体帮写职称论文系、市场化运作的各类信用服务公司、市场对信用产品的巨大需求。报告详细地介绍了此三个部分的功能和作用,并对美国信用体系的特点进行了深入的分析研究。
关键词:美国;信用体系;构架;特点
Structure and Characteristics of the Credit Systemin the United States———An Investigation Report About the Credit System in the United States
Abstract:The credit system in the United States is mainly composed of three parts:perfect legal system and credit man-agement system, various credit services in market-oriented operation and huge demand to credit products in the market.This report introduces functions and actions of http://www.51lunwen.org/magazlinelib.htmlthe three component parts in detail and deeply analyses and studys the charac-teristics of the credit system in the United States.
Key words:the United States; credit system; structure; characteristics
为了借鉴发达国家的经验和做法,加快建立我国的信用体系,2002年初,我们对美国的信用体系进行了实地考察研究。美国是世界上最发达的征信国家,其信用体系的发展已有160多年历史。在美期间,我们与国际著名的资信评级公司穆迪、标准普尔、菲奇公司,历史最悠久的企业资信调查评级公司邓白氏(Dun & Bradstreet)集团以及美国最大的消费者信用局之一———全联公司(Trans Union)的高级管理人员进行了深入探讨,就建立信用体系的深层次问题广泛交换了看法。现将考察研究情况报告如下。
一、美国信用体系的构成美国是一个征信国家。所谓征信国家,就是说一个国家的信用管理体系比较健全,形成了独立、公正且市场化运作的征信服务企业主体,从而保证以信用交易为主要交易手段的成熟市场经济能健康发展。在这样的国度,可以快速取得资本市场、商业市场上任何一家企业和消费者个人真实的资信背景调查报告,企业和消费者已经形成自觉培育和维护自己良好信用的习惯。在征信国家做生意和生活,信用的缺失是一件很可怕的事情,不少企业和个人因此断送了事业或生活中应有的便利。美国信用体系具备了征信国家的基本内涵,既有比较完善、有效的信用管理体系,也有完全市场化运作的信用服务企业主体,还有对信用产品有强烈需求的信用产品的使用者。美国的信用体系主要由三部分组成。
(一)完善的法律体系和健全的信用管理体系美国有比较完善的涉及信用管理各个方面的法律体系,将信用产品的加工生产、销售、使用的全过程均纳入了法律的范畴。美国对信用管理的立法主要集中在20世纪60~80年代,目前已经形成信用管理的法律框架。这些法律主要有:公平信用报告法、公平信用机会法、公平债务催收作业法、公平信用结帐法、诚实租借法、信用卡发行法、公平信用和贷记卡揭露法、电子资金转帐法、储蓄机构违规和现金控制法、甘圣哲曼储蓄机构法、银行平等竞争法、房屋抵押揭露法、房屋贷款人保护法、金融机构改革—恢复—强制执行法、社区再投资法和信用修复机构法。征信国家信用管理体系的重要组成部分,是明确政府管理部门的职能和建立失信惩戒机制。美国政府对信用管理法案的主要监督和执法机构分两类:一类是银行系统的机构,包括财政部货币监理办公室、联邦储备系统和联邦储蓄保险公司;一类是非银行系统的机构,包括联邦贸易委员会、国家信用联盟办公室和储蓄监督局。这些政府管理部门对信用的管理主要有六项功能:
(1)根据法律对不讲信用的责任人进行适量惩处;
(2)教育全民在对失信责任人的惩罚期内不要对其进行任何形式的授信;
(3)在法定期限内,政府工商注册部门不允许有严重违约记录的企业法人和主要责任人注册新企业;
(4)允许信用服务公司在法定的期限内长期保存并传播失信人的原始不良信用记录;
(5)对有违规行为的信用服务公司进行监督和处罚;
(6)制定执行法案的具体规则。对失信者的惩戒,除了政府上述做法外,则主要靠各类信用机构的信用产品对失信者产生的强大约束力和威慑力,靠整个社会对失信者的道德谴责和与之交易时的有限信任,靠对失信者信用产品负面信息的传播和一定期限内的行为限制,使失信者必须付出昂贵的失信成本。其产生的结果,一是不能让不讲信用的人自在地、方便地生活在社会上,二是不能让不讲信用的人有机会把生意扩大。
(二)市场化运作的各类信用服务公司美国的信用服务行业发展最快的时期是近几十年,特别是信息技术的发展,使这个把各种与信用有关的信息加工制造成信用产品、销售给对信用产品有需求的用户的特殊服务业得到了长足发展的机遇,形成了具有高知识含量和高附加值的现代服务业。这个行业经过100多年的市场竞争,目前做信用服务的企业已高度集中,形成了少数几个市场化运作主体,它们主要有三大类:
1•资本市场上的信用评估机构。即对国家、银行、证券公司、基金、债券及上市大企业的信用进行评级的公司目前美国只剩下穆迪、标准普尔和菲奇公司,其中穆迪、标准普尔公司由美国投资者控股,菲奇公司由法国投资者控股,这三个公司是世界上最大的信用评级公司。据国际清算银行(BIS)的报告,在世界上所有参加信用评级的银行和公司中,穆迪涵盖了80%的银行和78%的公司,标准普尔涵盖了37%的银行和66%的公司,菲奇公司涵盖了27%的银行和8%的公司。目前美国大约20种以上的金融法规的制定都要听取信用评级公司的意见。世界上所有国家和企业若要到国际资本市场融资,必须经两家以上的评级机构评定信用级别,信用等级的高低决定了融资成本和融资数量。如果某种债券信用级别低,按美国法律规定,部分养老基金和对冲基金国家就不能购买。巴塞尔委员会在1988年和1999年两次制定的《巴塞尔协议》中,就银行法定准备金数额做出了规定,特别是在新近的规定中,更把信用机构对银行的信用评级和银行贷款的法定准备金挂起钩来,信用等级低的银行比信用等级高的银行准备金的比例要高得多。特别值得重视的是,近年来,随着世界上越来越多的国家直接到国际资本市场融资,要求进行信用评级的国家也愈益增多。在国际资本市场融资的企业的信用等级,一般不能超过国家的主权信用级别。这就意味着,如果一个国家的信用等级低,那么在国际资本市场融资的所有该国企业都会加大融资成本。在与美国这三家信用评级公司的交谈中我们了解到,穆迪、菲奇公司对中国的评级是3B+(评级办法见研究报告之二,信用评定的最高等级是3A),标准普尔对中国的评级是3B,而对中国香港的评级是1A,对中国台湾的评级是2A。按照评级分类标准的内涵,中国台湾属于信用等级比较高的,香港次之,中国再次之。
2•商业市场上的信用评估机构。即对各类大中小企业进行信用调查评级的公司经过100多年市场竞争,历史最悠久的邓白氏集团公司最终独占鳌头,成了美国乃至世界上最大的全球性征信机构,也是目前美国唯一的这类评级公司。作为上市公司,邓白氏集团公司的经营理念是对股民负责,向所有持有邓白氏股票的投资者展示公司的高增长性。这种高增长性来自于市场对其信用产品的需求和对其产品形成的市场认知度,来自信息技术带来的信用产品生产、销售能力的飞速提高。20世纪90年代是邓白氏集团公司规模最大的时期。当时穆迪公司、美国最著名的黄页广告公司丹尼雷公司和美国最大的市场调查公司尼尔森公司都曾挥师其麾下,邓白氏集团公司员工达到了8万多人,年产值达50多亿美元。1997年邓白氏集团公司改组,穆迪公司从邓白氏集团公司中分离出来。邓白氏集团公司更加专注于企业信用评估,迅速扩大了其业务规模。目前,邓白氏集团公司在37个国家拥有分公司,联盟和联络机构覆盖150个国家和地区,使用95种语言生产信用产品,信用产品涉及到181种货币种类。2000年营业额达到14亿美元,2001年和2002年营业额仍以10%的速度增长。邓白氏集团公司进行信用评估业务主要有两种模式,一种是在企业之间进行交易时对企业所做的信用评级,一种是企业向银行贷款时对企业所做的信用评级。按照信用风险程度的高低,邓白氏集团公司向需求者提供不同等级的信用报告。如较低等级的中低风险决策信用报告、较高等级的中高风险决策信用报告和高等级的高风险决策信用报告。邓白氏集团公司所做的企业资信调查报告的版式在全球影响最大,世界上其它信用服务公司的信用报告与之大同小异。邓白氏集团公司还创造了全球统一的9位数邓氏编码,用于识别不同的商业信息,按照4个级别7种排列组合方式,每组编码可以得出16384种不同结果,使邓氏编码的应用价值大大提高。每个邓氏编码对应的是邓白氏全球数据库中的一条企业记录,目前全球共有6500万家企业拥有了邓氏编码。邓氏编码成了这些企业的商业符号代表,与企业信用状况有关的信息将归并在这一编码下。邓氏编码由此得到了全球
