该两级供应链的事件发生顺序如下所示：在供应商正式开始生产准备之前，他会把相应产品的批发价格、双向期权购买价格以及两种不同权力下的执行价格告知制造商，制造商收到价格信息后，结合自身对市场需求以及现货市场表现的预测确定最优批发价格契约订购量以及期权购买量，随后发出相应的订单；供应商收到相应的订购信息后，根据自身的情况（产出率等）购买相应的原材料进行生产。之后销售季节来临，制造商根据实际的市场需求决定是否执行期权合同以及行使何种权力（购买或回售）。除此之外，双方都可以从现货市场购买短缺的产品。
5 总结与展望
5.1 全文总结
产出和需求双边随机普遍存在于农产品、化工以及精密仪器加工等制造业中，给供应链管理带来了严峻的挑战。除此之外，损失厌恶行为的存在往往会使得供应链的决策者在实际决策中做出不合理的举动。为了应对企业所面临的各种风险，期权契约被用于供应链决策管理并取得了一定成效，但大部分使用期权契约对供应链进行协调的文章仅假设单方决策者存在损失厌恶，而较少考虑决策者双方均存在损失厌恶行为的情况。因此，研究期权契约下决策者双方同时存在损失厌恶行为的供应链运作与决策，对制造商以及供应商具有一定指导实践的意义。
本文以单个损失厌恶制造商和单个损失厌恶供应商组成的两级供应链为主体，假定市场需求以及供应商产出不确定且存在可以为双方提供产品的现货市场。通过分别构建看涨期权、看跌期权和双向期权契约下供应链的决策模型，系统研究了产出与需求随机的情况下损失厌恶水平对企业决策造成的影响。主要研究内容和结论如下：
I. 研究了看涨期权契约下损失厌恶制造商的订购决策以及损失厌恶供应商的生产投入决策
（1）总体来看，不同看涨期权购买价格、执行价格、产出风险以及现货市场价格下制造商订购量以及期望效用的变化趋势不会受到制造商损失厌恶水平的影响。单独来看，制造商的批发价格契约订购量会随着损失厌恶水平、看涨期权订购价格以及看涨期权执行价格的增加而增加，而期权购买量和期望效用都会随着损失厌恶水平、看涨期权订购价格以及看涨期权执行价格的增加而减少。除此之外，现货市场作为期权市场的补充，其价格变动仅会对期权购买量造成影响，现货市场价格的增加会促使制造商增加期权购买量，同时减少制造商的期望效用。
（2）供应商损失厌恶水平的增加会影响其生产投入量，而这种影响会由于制造商订购组合（批发价格契约订购量与期权订购量的比例）的不同而不同，但是最终都会导致供应商期望效用的降低。除此之外，在损失厌恶心理下，期权契约参数以及产出风险对供应商生产投入量变化趋势的影响与风险中性的供应商不同。在风险中性时，供应商的投产量会随着期权契约参数和产出风险的增加而降低，而当供应商损失厌恶时，相应投产量会随着期权契约参数和产出风险的增加而增加。现货市场价格对供应商投产量以及期望效用的影响则在两种情况下基本相同。现货市场价格的增加会导致供应商的生产投入量增加而期望效用减少。
参考文献（略）
