本文是一篇供应链论文，本研究以供应商由于加大绿色度投入而面临资金约束的绿色供应链为研究对象，从三个层面消费者绿色度偏好的供应商存在资金约束的供应商所采取的融资决策逐步深入研究。
第1章 绪论
1.1研究背景和意义
色供应链金融是在绿色供应链和供应链金融及绿色金融等概念的基础上发展沿革而来的。在新的时代背景下，经济发展愈加追求发展品质和永续发展理念，为企业转型发展提出了更高的要求和新的挑战。而对于企业而言，面向绿色环保的转型升级往往是一套意味着大量资金投入、设备更新、人才引进等的系统工程，充足的资金储备则是关键要素和基础条件。为数众多的传统供应商通常由于资金缺乏以及缺乏动力等原因，并不具备加大自主投入从而实现绿色转型的条件。同时，传统的绿色供应链和绿色金融由于对企业资质和资金能力有较高的要求，也不可避免的将大量中小企业拒之门外。而供应链金融则正是针对中小企业融资难问题，可以在很大程度上给绿色供应链及绿色金融以补充。因此，将绿色供应链、绿色金融和供应链金融相融合，将广大中小企业也纳入到新的发展模式中，已成为势在必行的绿色供应链管理和产业融资新趋势。
受绿色理念和政府政策的影响，消费者也开始展现出对绿色产品的偏爱，越来越多的消费者开始更加关注产品的绿色度并更愿意为绿色产品付费，这也倒逼了企业生产绿色产品，实现绿色转型。根据京东大数据研究院发布的《2019绿色消费趋势发展报告》，京东平台上“绿色消费”商品的种类已经超过1亿种，销售数量的增速更是超出京东全站18%，食品饮料、家用电器等绿色在库商品同比增幅更是达到195%和90%1。而据普华永道2020年7月的调查报告显示，受访者也明显拥护可持续性和公民责任感2。消费者的绿色意识一方面驱动着企业生产向更为绿色的方向发展，另一方面也成为塑造中国品牌形象，获取良好国际口碑的重要契机。
作为绿色供应链和绿色金融理念的践行者，中国政府一直倡导“人类命运共同体”，致力于推行绿色生产、淘汰落后产能。为了更好的鼓励绿色创新，促进中小企业绿色转型和可持续发展，我国政府已针对性出台了许多鼓励性政策。2017年底国务院办公厅发布的《关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》和2018年初商务部等八部门联合发布的《关于开展供应链创新与应用试点的通知》促进和明确了绿色金融在绿色供应链中的应用，也为绿色供应链金融的创新和实践提供了有利环境3。一些头部金融机构，为绿色供应链金融创新实践提出了相应鼓励政策。如中国银行在2021年4月发布的《关于创新供应链金融服务模式全力支持产业链供应链现代化水平提升的十五条措施》，就提出了全力打造开放型绿色供应链金融生态，为畅通国内国际双循环、提升产业链供应链现代化水平、助力实体经济发展贡献金融力量4。
1.2研究内容及论文框架
本文结合实际供应链管理中的供应链绿色评级及前人的研究，抽象出绿色度的概念，绿色度越高，环境友好度越高，消费者越对其有绿色偏好。为了方便研究，将其设置为0至100之间的整数。
本文假设一个品牌商主导的供应链，市场实际需求由零售价格和绿色度决定，供应商面临资金约束的财务困境，品牌商与供应商经过长期的贸易往来，产生了良好的合作关系，为稳定产品的供应，使供应链稳定有效的运行，有两种方式可以帮助供应商解决资金困难。第一种，绿色信贷融资，即品牌商凭借自己良好的信誉为供应商提供信用担保，使供应商向金融机构申请绿色信贷融资，缓解其资金缺乏的困境；第二种，品牌商提前支付融资模式，即品牌商向供应商提前支付货款，供应商给予一定资金折扣，以此缓解供应商资金缺乏困境。
模型以品牌商为主导的绿色供应链金融为研究对象，借鉴国内外的最新研究成果，以博弈论为基础，以品牌商和供应商为组成且品牌商处于主导地位的绿色供应链建立金融博弈模型，在同时考虑价格敏感需求和绿色度敏感需求的情况下，对供应链中面临资金约束的供应商选择不同的融资策略时，供应链中企业的最优定价决策以及最优利润进行比较分析。
在基础模型的基础上，进一步考虑品牌商可以获得碳交易激励的背景下，供应商面临资金约束的绿色供应链上各方的最优决策及最优利润。在此基础之上，思考品牌商向供应商提供转移支付的激励机制，以研究促进供应商采取更为绿色化生产方式的可行方案，以市场化的手段推动绿色供应链更加环保和永续发展。
第2章文献综述与相关理论
2.1品牌商主导型供应链相关文献研究
品牌商主导型供应链（Retailer-dominant Supply Chain）指的是品牌商为供应链主导力量的网络系统。在此供应链中，由于相比于同一条供应链上的其他企业（如供应商），品牌商在资本积累、销售途径以及市场占有等方面拥有不可比拟的优势，所以品牌商自然是占据了整条供应链的主导地位。基于此，强势的品牌商作为领导者可以利用供应链契约作为协调手段，管控供应链上其他企业的生产销售行为，进而达成实现供应链体系的协调，实现降低成本、提高利润的目标。一些国内外的学者针对品牌商主导型供应链的成因及特点进行了探索研究。
连年来，随着社会经济的不断发展，市场竞争的重点转向消费者差异化的个性需求。由于以技术作为主要竞争力的供应商处于供应链上游，缺乏对市场和消费者需求端的了解，在供应链中不断丧失话语权。而品牌商由于拥有资金、信息集成等方面的优势，逐渐成为供应链中的主力企业，其主导地位也日益凸显。
已有研究中，国内外学者对供应链品牌商主导地位的形成原因以及进展过程的研究成果数量可观。Wey和Inderst[1]通过研究发现了品牌商主导型供应链的形成原因和推动机制，即由于供应商有限的生产能力或是严苛的凸成本，导致大型品牌商能够降低采购成本，挤占供应商的利润。Crook和Combs[2]进一步以资源依赖理论为理论基础，表明品牌商的强势议价能力有利于经济效益的提升，小型供应商通过对大型企业的依赖增加效益。换言之，供应链中各企业互相协作是提升彼此效益的有利途径。Alexander[3]则认为受益于在供应链的位置上处于市场最前沿，更容易掌握市场信息和消费者真实需求，品牌商有更强的能力对消费者的购物行为产生影响，并进一步获得了与供应商相抗衡的实力。周勤和朱有为[4]针对我国的国情以及市场环境对品牌商主导地位的形成原因展开进一步研究，发现在商业以及市场体制的改革过程中，中国零售业通过收回市场销售渠道中制造业所占的份额进行扩张，进而在市场中掌握主导地位。
2.2供应链相关文献研究
随着经济的快速发展，实体经济与虚拟经济互相融合创新发展，随之衍生的供应链金融逐渐成为受到融资约束的中小企业解决难题的路径之一。这种产融结合的方式也得到了学界的重视与关注，众多学者从营运决策、融资模式等方面展开研究。
供应链金融（Supply Chain Finance，SCF）的概念出现较晚，目前学界广泛认可供应链金融是在一定的供应链关系网中，以核心客户为依托，以真实贸易背景为前提，运用自偿性贸易融资的方式，通过应收账款转让登记、第三方监管等专业手段封闭资金流或控制物权，对供应链上下游企业提供的综合性金融产品和服务[14]。Berger等[15]最先提出了供应链金融的概念，并将供应链金融是视作解决中小企业融资可得性的重要解决方案。Warren[16]则基于现金流视角，探索发现资金流能够提高供应链的运营效率，在供应链管理方面具有不容小觑的价值。Beck[17]认为缺乏正规的外部融资渠道是制约中小企业发展的关键因素，而利用租赁、保理等融资工具可以完善信用体系，增强商业银行的竞争力，缓解中小企业的外部融资约束。
随着我国经济和商贸的快速发展，供应链金融在国内也受到了学者的广泛关注。胡跃飞等[18]从实体经济背景入手，论述了财务供应链管理向供应链金融的转变和发展，在学术上阐明了供应链金融的内涵和外延。一些学者还对供应链金融的发展过程进行了划分，并就不同阶段的特点和内涵做了阐述。雷蕾[19]认为供应链金融包括票据贴现、贸易融资、供应链金融和线上供应链金融四个阶段，而我国当前的供应链金融正处于从供应链金融转向线上供应链金融的过渡阶段。史金召[20]进一步指出线上供应链金融是互联网金融的重要组成，基于第三方电商平台的银行供应链金融，为解决电商企业的小贷牌照无法满足企业融资需求的先天不足提供了可行方案。吴睿[21]则将“互联网＋供应链金融”模式描述为一个跨平台、地区、资金来源和行业的生态系统，认为其发展将有利于降低信息不对称风险，实现信息共享，并能提高中小企业融资效率。
第3章 考虑绿色偏好的绿色供应链融资策略研究 ............................ 21
3.1 模型描述与假设 ............................... 21
3.2 绿色信贷融资模式下最优决策 ........................... 25
第4章 考虑碳交易的绿色供应链融资策略研究 .......................... 39
4.1 模型描述与假设 ................................ 39
4.2 考虑碳交易的绿色信贷融资模式下最优决策 ............... 44
第5章 考虑协调机制的绿色供应链融资策略研究 ............................. 55
5.1 考虑成本分摊的绿色供应链融资策略 ............................. 55
5.1.1 模型描述与假设..................... 55
5.1.2 考虑成本分摊的绿色信贷融资模式下最优决策............................... 61
第5章 考虑协调机制的绿色供应链融资策略研究
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