本文是一篇企业管理论文，本文以 2015-2022年 中国A 股上市公司为研究样本，构建双向固定效应模型探究ESG 表现对企业绿色技术创新的影响及具体影响机制，并从信息使用者视角探究审计质量、投资者关注以及分析师关注对ESG表现与企业绿色技术创新二者之间关系的调节效应。
第1章 绪论
1.1研究背景和意义
1.1.1研究背景
随着经济高速发展，环境污染、资源短缺等问题日益突出，全球气候变暖加剧，这意味着我国要加快绿色低碳转型，实现经济的高质量发展。2023年8月15日，国家主席习近平在首个全国生态日发表重要讲话，强调生态文明建设是中华民族的根本大计，在“双碳“工作的引领下，要勇于探索并推动能耗双控转向碳排放双控，持续推进绿色低碳转型，全面建设美丽中国。绿色技术创新是实现双碳目标的重要途径，也是加强生态文明建设的必经之路。2024年1月31日，习近平总书记再次指出，绿色发展是高质量发展的底色，加强绿色技术创新有利于提升资源利用和配置效率，降低能源消耗，实现经济效益与环境效益双赢。绿色技术创新是实现绿色低碳高质量发展的重要动力，也是保护环境和推动经济高质量发展的重要途经。因此，企业加大重污染领域低碳技术的研发投入，重点发展节能环保、清洁能源等绿色产业，对推动绿色技术创新具有重大意义。《实施方案》中明确表示企业是绿色技术创新的主体，最能了解市场需求并把握技术创新方向，可以实现技术、人才以及资本等资源的有效配置。现阶段，我国企业在绿色科技创新领域已取得初步成效，截至2023年6月底，我国发明专利有效量已达456.8万件。
近年来，ESG理念在国内迅速兴起。ESG重点关注企业在环境、社会和企业治理三个方面的表现，向外界传递企业的非财务信息。ESG是衡量企业可持续发展水平的重要指标，在提升企业价值、获得外部投资、以及加快绿色转型等方面产生重要影响。
2022年5月，国务院国资委在发布的《提高央企控股上市公司质量工作方案》中指出，企业要加快建立健全ESG体系，积极参与建设具有中国特色的ESG信息披露规则、ESG绩效评级等，提升央企控股上市公司ESG治理水平。随后于2022年7月，为进一步落实相关政策要求，国资委研究中心立项研究课题《央企控股上市公司ESG专项报告编制研究》，并于2023年取得初步研究成果，其具体包括《央企控股上市公司ESG专项报告参考指标体系》和《央企控股上市公司ESG专项报告参考模板》两项，一系列政策的出台使ESG体系日益完善，企业ESG信息披露完整度和披露质量逐步提高。截至2023年底，央企ESG报告披露率已达到77.47%。在ESG相关政策的引导下，我国企业积极践行ESG理念，全力以赴地提高ESG绩效水平。ESG已成为投资者不可忽略的重要因素，目前我国ESG投资规模增长迅速，截至2023年第三季度，我国ESG投资规模已达到33.06万亿元，比2022年同比增长了34.4%。ESG在促进企业绿色转型、吸引外部投资等方面发挥重要作用。
1.2研究内容与方法
1.2.1研究内容
本文主要的研究内容为ESG表现与企业绿色技术创新二者之间的关系、信息使用者的调节效应以及具体影响路径。本研究首先通过梳理并分析相关文献和理论基础提出研究假设，其次构建双向固定效应模型，对本文提出的假设进行验证，并进行了影响路径分析、异质性检验以及进一步研究，最后总结研究结论并提出相关的对策建议。本文共包含六个章节，其具体内容如下：
第一章是绪论。本章首先梳理并分析了ESG表现与企业绿色技术创新关系的研究背景和意义。其次通过整理和分析已有研究，结合实际情况确定本文的研究内容和研究方法，最后提出本文的创新点和不足。
第二章是文献综述。本章首先梳理并总结了ESG相关研究，包括ESG相关概念界定、ESG指标度量和ESG的经济后果研究三个方面。其次梳理并总结了企业绿色技术创新相关研究，包括绿色技术创新相关概念界定、绿色技术创新指标度量以及绿色技术创新影响因素研究三个方面。接下来整理了ESG表现对企业绿色技术创新的影响相关研究，最后进行文献述评。
第三章是理论基础与研究假设。本章系统地阐述利益相关者理论、信号传递理论、可持续发展理论、信息不对称理论以及委托代理理论五大理论基础，并从ESG 表现对企业绿色技术创新的影响以及审计质量、投资者关注和分析师关注的调节效应这四个方面进行理论分析，并进一步提出研究假设。
第四章是研究设计。本章包括样本选择与数据来源、变量选取及定义以及模型构建三个部分。本文选取 2015—2022 年中国 A 股上市公司作为研究样本，选择企业绿色发明专利申请数量来衡量被解释变量企业绿色技术创新，选择华证 ESG 评级来衡量解释变量企业的ESG表现，调节变量分别为审计质量、投资者关注和分析师关注，共构建一个基准回归模型和三个调节效应模型 。
第2章 文献综述
2.1 ESG相关研究
2.1.1 ESG相关概念界定
2004年，ESG这一概念在联合国全球契约计划中首次提出，ESG包含环境（E）、社会（S）和公司治理（G）三个维度。ESG主要关注企业的非财务绩效，反映了可持续发展能力，涵盖环境保护、履行社会责任以及公司治理三个方面，其具体内涵如下：环境（E）包括保护自然资源、加强环境治理、开发绿色技术、加大环保投入、增强员工环保意识等方面。社会（S）包括关注员工健康、提升员工福利待遇、保护隐私数据、大力发展乡村振兴、实现精准扶贫、反歧视、供应链管理等方面。公司治理（G）包括合理设置股权结构、反对不公平竞争、保证董事会独立性、加强风险管理、提升信息披露率等方面。
2.1.2 ESG指标度量
目前，国内外学者主要通过ESG评级来衡量企业的ESG表现，ESG评级机构会根据企业的ESG表现进行评级或打分，企业的ESG表现越好，ESG评级或评分越高。
国外著名的评级机构主要有明晟（MSCI）、Sustainalytics、汤森路透、富时罗素、标普道琼斯等；国内著名的评级机构有商道融绿、社会价值投资联盟（简称“社投盟”）、嘉实基金、中央财经大学绿色金融国际研究院（简称“中财大绿金院”）、上海华证指数信息服务有限公司（简称“华证”）、润灵环球（RKS）和中国证券投资基金协会等。现阶段，国外ESG评价体系发展程度较高，国内ESG评价体系的发展还处于起步阶段，且不同评级公司评价标准不同，评价结果可能会出现分歧，信息披露质量仍有待进一步提高（王凯和张志伟，2022）[1] 。
2.2企业绿色技术创新研究
2.2.1绿色技术创新相关概念界定
Brawn和Wield[23]（1994）首次提出绿色技术创新的概念，他们认为绿色技术创新是旨在减少资源浪费、改善生态环境和减少污染排放的特定生产方法、工艺和产品的总称。1997年，James提出绿色技术创新是带有绿色属性的过程或产品，它能使个人或企业在显著减少环境危害的同时，获得新的经济效益。目前，关于绿色技术创新的概念尚未有统一说法。绿色创新，又被称作绿色技术创新，这一概念自上世纪90年代就开始被学者研究。其中，能够预防并缓解环境污染，降低原材料消耗的技术､工艺或产品被定义为绿色技术。世界知识产权组织对绿色创新的定义，包括了与环境相关的污染防治、废弃物品处理和与大气污染预防等延缓气候恶化等技术。
2.2.2绿色技术创新指标度量
现阶段，关于绿色技术创新指标的度量方式尚未统一，学者主要通过以下几种方式对企业的绿色技术创新进行衡量。第一种为通常采用的衡量方式，将上市企业当年绿色发明专利申请数量与1之和取自然对数或者将企业当年绿色发明型专利申请数量与绿色实用型专利申请数量之和加1后取自然对数来衡量企业当年的绿色技术创新水平。第二种衡量方式是采用绿色创新产出和绿色创新投入比值来衡量企业的绿色创新效率（刘畅等，2023）[24]。第三种衡量方式是采用绿色研发投入来衡量企业的绿色技术创新水平。
第3章 理论基础与研究假设 ................................ 15
3.1理论基础 ................................ 15
3.1.1可持续发展理论 ........................... 15
3.1.2利益相关者理论 .................... 15
第4章 研究设计 .............................. 23
4.1 样本选择与数据来源 ........................ 23
4.2 变量选取及定义 ...................... 23
第5章 实证结果与分析 ................... 27
5.1描述性统计 ...................... 27
5.2相关性分析 ............................ 27
第5章 实证结果与分析
5.1描述性统计
主要变量的描述性统计结果如表5-1所示。企业绿色技术创新（Gpatent）平均值为 0.639，最小值为 0， 最大值为4.682，标准差为0.993，表明企业间绿色技术创新水平具有较大差异，且绿色技术创新水平仍有待提高。核心解释变量企业ESG表（ESG）的平均值为4.194，标准差为1.116，说明不同企业的ESG评级之间有差异，且差异较大，整体ESG评级仍有待进一步提升。此外，本文选取控制变量的统计结果与已有研究相似，数值均在合理范围内，没有极端异常值，说明控制变量总体选择较为合理。
第6章 结论与建议
6.1结论
绿色技术创新有利于推动经济的高质量发展，是我国“双碳”目标实现的重要途经。ESG 主要体现企业在环境、社会和公司治理三个方面的表现情况，在推动企业加快绿色
