5.3 研究展望............................... 56
第四章 低油价下石油企业全要素生产率增长实证分析
4.1 石油企业 TFP 测度
04.1.1 样本石油企业的选取根据最新证监会行业分类中的石油和天然气开采业，开采辅助活动，石油加工、炼焦和核燃料加工业三个行业进行样本选择，根据上市情况共有 39 家企业入选（其中石油和天然气开采业 6 家，开采辅助活动 16 家，石油加工、炼焦和核燃料加工业 17 家）。另外补充同花顺行业分类中的石油加工、石油贸易、冶金矿采化工设备三个分类中的 11家企业（其中石油加工 4 家，石油贸易 4 家，冶金矿采化工设备 3 家）。根据 2017 年主营业务收入中石油相关收入占 50%以上的标准，剔除美锦能源、国创高新、仁智股份、宏大爆破、宝利国际、恒泰艾普、太化股份、ST 云维、山西焦化、云煤能源、开滦股份、宝泰隆、陕西黑猫、金能科技、龙蟠科技、金诚信 16 家企业。样本期为 2008—2017 年，由于考虑到数据的完整性，同时剔除贝肯能源、中曼石油、博迈科、康普顿 4 家企业，最终选取 30 家企业作为研究样本（见表 4-1）。其中，国有企业 13 家，民营企业 17 家。主要数据来源于同花顺数据中心及各企业年报。
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第五章 研究结论与展望
本文基于 DEA-Malmquist 生产率指数法，运用 DEAP 软件测算了我国 30 家上市石油企业全要素生产率的变动情况。通过时间和企业两个维度的分析，得到以下结论：
（1）我国 30 家上市石油企业在 2008-2017 年这 10 年间，各年 TFP 的变化随油价的涨跌不断变化，但总体上呈下降趋势，平均下降 1.5%。说明石油企业整体的 TFP 发展状况不佳，在当前油价低迷且波动不断的情况下，石油企业的抗风险能力不足，创新能力与管理水平也存在问题。
（2）从全要素生产率的分解指标来看，石油企业技术效率变化值在 0.864-1.275 之间，平均增长 2.1%；石油企业技术进步变化值在 0.811-1.239 之间，平均下降 3.4%。从技术效率变化的分解来看，2008-2017 年，石油企业纯技术效率平均下降 0.8%；规模效率平均增长 2.8%。纯技术效率的下降意味着石油企业整体的经营管理水平存在问题，对于低油价环境下的石油企业而言，资金是最为主要的方面。而规模效率的小幅增长则意味着石油企业逐渐寻找到规模与规模效率的最佳匹配，实现了规模效率的整体最优化。技术进步变化下降是造成石油企业全要素生产率下降的重要原因，可见石油企业全要素生产率的大规模提升最终仍需依靠技术进步来实现，即石油产业中所需的技术研发、技术创新等。
（3）从各年的变化来看，石油企业全要素生产率的变化随油价的涨跌不断变化。2008-2017 年间经历了两次低油价，基本表现为油价下跌初期，全要素生产率出现下降，且于技术效率与技术进步变化同时下降。但之后的情况两段时期略有不同，2008 年之后油价开始攀升，全要素生产率出现增长，技术效率随之增长，但技术进步变化持续降低。而 2014 年之后油价虽有所回升，但还处于不高的状态，这一阶段技术进步变化开始出现增长，而技术效率则出现下降。说明在长期低油价的环境下，企业虽应在自身的制度和管理、投入与产出要素的合理配置上不停努力，但最终仍需依靠技术进步来实现全要素生产率的大规模增长，各石油企业需要不断寻找技术创新和技术能力发展的有效途径，来实现企业全要素生产率增长。
参考文献（略）
