本文是一篇MBA论文范文，本文基于现有的研究所得成果，初步完成了针对于盛达矿业的市值管理方案，期望在贯彻实施市值管理方案的前提下，能够进一步挖掘盛达矿业的价值创造能力，增强盈利水平，最终实现股东价值的最大化结果，基于以上原因，我们有必要研究合理有效的盛达矿业市值管理方案。由于本人能力所限，对本议题的研究存在某方面的偏颇，因此提出本人观点，以供探讨。
一、绪论
（一）研究背景与研究意义
1、研究背景
煤炭、有色金属矿产和稀有金属矿产在内的矿物资源，都属于非可再生资源，所以矿产资源对每个国家来说都弥足珍贵。同时，矿产资源是国家经济的重要组成部分，是国民经济的重要基础之一，对国家的安全和稳定都有着重要意义，在促进国家经济快速发展的过程中起到了举足轻重的作用。
2017 年，规模以上的工业企业实现利润同比增长 21%，增速达 12.5%，高达 75187.1 亿元，其中采矿业为 4586.8 亿元。采矿业的利润扭亏为盈，开始上升。其中石油和天然气开采由亏转赢总利润高达 391.9 亿元；煤炭开采、黑色金属矿采选、有色金属矿采选、非金属矿采选业利润总额分别为：2959.3 亿元、413 亿元、527.2 亿元、354 亿元，与往年相比较增长分别为：290.5%、43.8%、23.5%、2.7%。
以上数据说明矿产资源在国家经济中的基础性作用不断加强。在全球经济持续复苏的大前提下，国际经济局势风云莫测，全球经济依然对采矿业产生了显著影响，采矿业在经过了衰退之后经济反弹明显。在过去的 2017 年，根据国家统计局的报告，我国经济依然在平稳中取得进步，整体经济情况明显好于预期。而采矿行业在国家对行业升级的要求下，尽管面临着各种困难，但由于国内积极的财政政策支持和逐渐转暖的市场大环境，采矿业整体经济情况在 2017 年逐渐好转并复苏，全行业市值和净利润都有好转。不仅如此，国家还积极推动我国矿产行业“走出去”，减少对国外矿产资源的依赖程度，实现资源独立。并对采矿业重点取消了非常规油气、贵金属、锂矿等领域准入限制规定，将实现我国采矿业在保证本国资源的基础上进一步对外开放。
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（二）研究的主要内容与问题
2015 年的股灾使中国股市近几年一熊熊到底，面对严重的价值低估，上市公司开展了诸多的市值管理方案，多家上市公司大股东主动延长锁定期和增持股份，上市公司出台股权激励方案和实施员工持股计划，以及利用资产市场低价的机遇开展上下游、横向收购兼并，从而提升上市公司盈利能力和布局新业务，加大再融资，为做大市值夯实了基础。盛达矿业想要应对不断变化的市场，就必须做好市值管理，只有真正重视市值管理，从根本上增加股东的投资回报，才能真正建立起以价值实现为目标的经营管理，促进盛达矿业经营管理质量的不断提高，实现股东和经营者的目标、利益一致。
对于公司的股东、管理者和广大投资者而言，企业的实际财务状况和经营成果至关重要，由于市场的不断成熟，市值管理的重要性也日渐显著。本文通过对盛达矿业的市值管理研究，发现盛达矿业在市值管理的实践中普遍还存在一些问题，发现这些问题并找出合理的解决方法，这就是本文主要研究的内容。同时，本文希望对于监管部门和投资者而言，能够帮助他们更好地对上市公司进行监管和评估，也在客观上对企业进行规范，帮助企业又快又好的发展。
本文通过对盛达矿业市值管理运行进行分析，考虑到了整体行业环境的影响，挑选了同行业具有代表性的上市公司，提出盛达矿业在市值管理上的进步方向与不足，希望可以对采掘业其他上市公司提供借鉴，还能够为其他市值管理研究者提供帮助。
1、研究的主要内容
本文以市值管理理论为基础，经过分析和研究，提出了盛达矿业市值管理的问题和不足，结合企业实际和市场环境，对盛达矿业市值管理的目标、原则、方法、改进措施和风险管控等要素进行了阐述，最后提出市值管理方案的评价和保障措施。
研究和改进盛达矿业市值管理方案，本文主要从以下市值规划、提升、维护和评估等四个方面展开，分析和研究透彻盛达矿业现有市值管理业务的不足和缺失，形成具体市值管理方案。
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二、上市公司市值管理的相关理论综述
（一）文献综述
1、市值理论
市值，指上市公司的股票公开公允交易价格。而市场价值是指公司内在价值进行市场化交换时所体现出来的整体价值，在股票市场上转化为市值。简单来说，市值即企业内在价值在资本市场的集中外在表现。市值是上市公司股票价格和总股本的乘积，是个可以量化的时点指标，而对上市公司的市值评估则是个持续的过程。市值反映了企业的股权价值，表现了上市公司的经营业绩，对公司的发展潜力也提供预测。
市值管理的对象即为市值，也就是整合市值的影响因素，使这些因素产生推动市值上升或者合理化的能量。
2、市值管理理论
市值管理概念起源于“价值管理”。企业价值的概念是 Modigliani 和Miller 早在 1950 年前后提出来的，同时，他们研究了现金流量的评估体系，奠定了企业价值理论的发展基础。20 世纪末，Koller 和 Copeland 对价值管理的概念进一步固化，并经过研究推出了价值管理准则。他们的理论观点是，公司价值被创造出来是以股东利益最大化作为基础，其先决条件是资本回报要大于资本成本，上市公司的战略规划和经营决策都是围绕这个理论展开的。
国外成熟资本市场与我国资本市场相比，国外对市值管理研究甚少，主要是以公司价值创造为基础的价值管理理论。在国内，施光耀 2005 年提出要从股东等方面入手研究上市公司的市值管理，以实现市值的稳健增长。并在 2007 年进一步提出：“市值管理是综合运用企业的经营管理、金融管理和其他方法与手段，顺应资本市场规律，科学地实现公司和股东价值最大化的战略行为”。同时，刘国芳也指出“市值管理就是根据公司的市值信号，为实现公司价值的最大化、最优化的目标，有意识地通过多种科学合理的引导方式进行操作的管理活动”。
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（二）国内外上市公司市值管理现状
1、国外资本市场价值管理
在西方一些成熟资本市场中不存在市值管理的提法，只有价值管理之说。因为理性的投资者，加之规范的上市公司运作，公司内在价值能够有效、高度、合理地体现在股票价格上，把公司价值和公司市值紧密联系为一体。
上世纪初期，美国学者 Fisher 的资本价值理论是价值管理思想的源头。1985年前后，美国学者莫迪格莱尼和米勒首次提出了企业价值概念，为企业价值管理奠定了理论基础。美国人拉帕波特随后提出了著名的“股东价值模型”，开创了价值管理的新纪元。麦肯锡的汤姆·科普兰等人明确提出价值管理的概念和应用模型，标志着价值管理理论正式成型。
1994 年，JamesM.McTaggart 在一部价值管理划时代的著作——《价值命令》中，将关于价值管理的全新市场观念提出来，也是股东价值管理的一个全新架构。
1998 年，Pruzan P 提出，价值管理应该以公司的价值最大化为目标，其理论基础是价值创造和评估，同时考虑公司激励机制、未来经营效益、投资资本等在内的全新架构。价值管理模式不仅关注公司的净资产、利润、股东权益、现金流量，还关注公司的价值在管理模式中的重要程度。
关于价值管理目标， Minchington 在 2000 年提出价值管理就是追求股东财富最大而非公司价值最大，因为企业对股东价值的创造可以使不同的利益相关者利益趋同，股东获得投资回报的同时，企业能够从市场上获得融资，维持其进一步发展，同时使其他利益相关者获益。
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三、盛达矿业市值管理的现状及问题.......................21
（一）盛达矿业基本情况....................................... 21
（二）盛达矿业市值管理的现状.................. 24
（三）盛达矿业市值管理存在的问题....................... 27
四、盛达矿业市值管理方案设计.............................. 29
（一）市值管理目标.............................. 29
（二）市值管理方案的原则..................................... 32
（三）市值管理方案的方法与途径............................ 32
五、盛达矿业市值管理方案的评价与实施保障...........................59
（一）市值管理方案的评价................................. 59
（二）市值管理方案的政策支持......................... 59
（三）市值管理方案的实施保障..................................... 60
五、盛达矿业市值管理方案的评价与实施保障
（一）市值管理方案的评价
盛达矿业市值管理方案在实际运作中，匡算利润时会进行调整，可是对各种非生产投资获得的投资收益和其他营业外收入等收益未予剔除。因而本市值管理方案在盛达矿业实际应用、实施结果评价还应考虑相应的局限性。
我国市值管理的理论、管理技术和手段的正趋成熟，进一步完善市值管理相关监管指标和监管文化，会对我国上市公司产生积极的引导，促进经营管理水平不断提高。因此，盛达矿业市值管理评价的落脚点主要体现在：
1、盛达矿业市值管理是否有效地应对外部宏观与矿业产业因素的影响，构建产业布局，合理调整股本，维持每股收益的持续有效增长。
2、盛达矿业市值管理方案实施是否有效地应对金
