会计毕业论文栏目提供最新会计毕业论文格式、会计毕业硕士论文范文。详情咨询QQ:1847080343(论文辅导)

战略投资者对被掏空企业价值修复的影响路径思考——以舍得酒业为例

日期:2024年12月31日 编辑:ad201107111759308692 作者:无忧论文网 点击次数:18
论文价格:150元/篇 论文编号:lw202412270538076446 论文字数:27555 所属栏目:会计毕业论文
论文地区:中国 论文语种:中文 论文用途:硕士毕业论文 Master Thesis
象,它被应⽤于解决现实⽣活中的诸多问题。⽐如,在国企中,政府和国企⾼管,国企的经理和员⼯,国企的所有者和注册会计师,公司的股东和经理,选举⼈和政府官员,医⽣和患者,债权⼈和债务⼈都是⼀种委托-代理关系。所以,探寻其影响因素并进⾏优化设计,必将在社会⽣活中得到更多的应⽤。

2.2⽂献综述

2.2.1企业绩效相关研究

(1)影响企业绩效的因素分析

在回顾了已有的研究成果后,我们可以看到,国内外的学者们在对企业业绩影响因素的研究中,在股权结构、治理机制、内部控制和研发投⼊等⽅⾯,本⽂的研究结果基本⼀致。

Tuan,Stuait,Krishna(2015)提出,股权集中会促进⼤股东持股⾏为。东对公司的运营和管理都有很⼤的影响,并且为了⾃⼰的利益⽽对公司进⾏内部监管,强化内部控制,改善公司业绩。

Shoeyb,Zeynab和Samin(2016)以德⿊兰469个挂牌公司的数据为基础通过对上市公司股票价格的研究,我们发现,公司的股权集中度和公司的资产回报率之间存在着显著的相关性。股权结构对公司业绩有⼀定的影响。

冯套柱,张阳,张格(2017)对32家上市公司的股权结构进⾏了实证分析。结构⼜分为三个层次,分别是股权结构、董事会治理和经理激励。研究结果表明,随着公司治理程度的提⾼,公司的业绩也会随之提⾼,即⼀个科学、⾼效的公司治理结构。帮助企业提⾼绩效。

姚⻉⻉、林爱梅(2018)通过实证分析发现,股权结构和代理成本对公司业绩有显著的影响,结果表明:第⼀,股权结构的优化有利于公司业绩的改善;⼆是企业经营业绩与代理费⽤之间存在着显著的负向关系;三是股权集中与制衡程度的改进能够有效地遏制⼤股东对⼩股东利益的侵占,进⽽提升公司经营业绩。

韩沚清(2019)提出,对国有企业⽽⾔,混合所有制改⾰将导致国有企业的产权结构发⽣变化,并对其内部治理机制(包括激励机制、内控机制、融资约束等)产⽣⼀定的影响,进⽽影响到公司业绩。

胡加明、吴迪(2020)从理论上考察了我国上市公司股权结构对国企业绩的作⽤机理,提出国有股⽐例、第⼀⼤股东⽐例、中国前五⼤股东持股⽐例都与公司业绩之间存在“U型”关系,并⽤经验⽅法对上述研究假说进⾏了检验。


第三章舍得酒业引⼊战略投资者案例介绍......................14

3.1案例背景介绍.......................................14

3.1.1舍得酒业概况...........................14

3.1.2战略投资者概况..............................14

第四章引⼊战略投资者对舍得酒业价值的影响路径分析....................................21

4.1公司治理结构的变化...............................21

4.1.1董事会的变化............................21

4.1.2管理层的变化..................................21

第五章舍得酒业引⼊战略投资者对企业绩效的影响分析.........................25

5.1财务绩效分析........................................25

5.1.1盈利能⼒分析...................................25

5.1.2营运能⼒分析...................................26

第五章舍得酒业引⼊战略投资者对企业绩效的影响分析

5.1财务绩效分析

5.1.1盈利能⼒分析

盈利能⼒是企业绩效⽔平最直观的表现。本⽂选取了净利润、净资产收益率、销售净利率来分析2019到2023年间引⼊战略投资者对舍得酒业盈利能⼒的影响。

在2020年舍得酒业完成企业混合所有制改⾰后,其营业收⼊较前⼀年有着⼤幅度的提升,2020年舍得酒业营业收⼊为27.04亿元,2021年起营业收⼊就已经达到49.69亿元,随后接连三年舍得酒业营业收⼊都呈上涨趋势,由此可⻅,引⼊战略投资者后舍得酒业公司经营绩效有所提升。

会计毕业论文参考

舍得酒业净利润的变动趋势⼤体是同其营业收⼊变动趋势⼀致的,在2020年舍得酒业完成企业混合所有制改⾰后,净利润较上⼀年有着明显的提升,舍得酒业净利润2020年为200436万元,在2021年其净利润就已经达到370536万元,2022年由于受到全球新冠肺炎疫情的影响,舍得酒业经营成本有所提升,因此其当年净利润并没有随着营业收⼊的增加⽽增加,2023年舍得酒业净利润情况有所好转达到了近5年的最⾼值。


第6章研究结论与建议

6.1研究结论

本⽂运⽤案例研究,探讨企业引⼊战略投资者对企业价值产⽣的影响,观察舍得酒业对不同战略投资者的选择以及引⼊的动因,分析此次战略投资者引⼊是否存在⼀定的现实意义。特别是,本论⽂着重从公司治理、经营、管理等⽅⾯,对战略投资者给舍得酒业带来的改变进⾏了分析。同时,还利⽤了包括财务和⾮财务等多个⽅⾯的指标,对企业的短期市场反应和⻓期的资本价值、⾏业价值、创新价值、社会价值等各个⽅⾯的影响进⾏了评估。总结了以下⼏点:

(1)舍得酒业之所以引进了战略投资者,是因为它是⼀家急需进⾏变⾰的酒企,这表现在它引进了天洋控股之后,就变成了⼀个空壳,公司治理机制落后,管理不善,很难对其进⾏有效的约束。另外,由于整个⾏业的⼤环境,使得整个⽩酒⾏业的竞争都变得更加激烈了,很多企业都在尝试着改变⾃⼰的⽅式。为此,舍得酒业迫切需要强⼤的战略投资者为其提供相应的资源,谋求在公司治理和运营上进⾏变⾰,从⽽加快⾃身的改⾰步伐。复星集团之所以选择舍得,也有多⽅⾯的原因,⼀是看中了其深厚的⽂化底蕴和独特的酒类策略,⼆是复星进⼊⽩酒⾏业的⼀个不错的选择。相同的战略发展思路让双⽅⼀拍即合,形成了⼀种战略性的合作关系,从⽽达到了双向的选择和能⼒。

(2)从公司治理、管理层和管理层三个层⾯分析了舍得酒业引进战略投资者对公司价值的影响。⾸先,复星集团的加⼊,将对舍得酒业的治理结构、管理层、董事会等进⾏全⾯的改⾰,并对其进⾏有效的监督和制约。与此同时,通过加强公司董事会的建设,吸引更多经验丰富的⾼管进⼊舍得酒业,提升团队的专业化程度,并为公司的内部激励机制提升提供建议和帮助。其次,复星集团不仅提供了资⾦,还利⽤⾃⼰的经营和管理优势,与舍得酒业进⾏了整合,双⽅在战略对接、销售拓展、营销协同等⽅⾯展开合作,利⽤⾃⼰的渠道资源,为舍得酒业拓展省外和⾼端市场,同时也强化了营销经验,帮助舍得酒业提升营销能⼒和市场竞争⼒,推动舍得酒业创新发展,提升运营能⼒;在经营上,要推动协调发展,要强化舍得酒业的品牌,提⾼它的知名度,学习它的经营经验,加强⼈⼒资源的合作,引进⾼层次的