1.1 研究背景
在当今国际社会，经济发展水平在很大程度上体现着国家综合竞争实力，而金融业具有提高经济运行效率与支持实体经济转型的重要能力，因此，金融业是现代经济的重要环节与大动脉。而银行业在金融业中的地位举足轻重，是实体经济融资的重要渠道，对经济增长的贡献巨大，银行业的稳定对提高投资者信心有重要作用。 银行业最早只经营货币兑换，逐渐在货币存付的基础上增添了资金结算与放贷等业务，也由此衍生为银行业。可以看出，早期银行业盈利依靠的是简单的存贷利差，但随着资本市场的不断发展，银行业越来越难以通过传统存贷业务在金融市场上占据垄断地位。因此进入 20 世纪中期以来，银行的职能与角色开始逐渐产生变化，以大型商业银行为首，银行业进行了一系列转型的努力，先在银行金融业务领域内开展创新，并逐步与非银行业金融机构在资本市场业务上开展竞争。20 世纪 80 年代，世界各主要发达国家的金融“大爆炸”改革促使金融机构之间的业务界限进一步被打破，加速了银行业的转型与发展。 新中国建立后，我国银行业的发展总体经历了三个阶段。第一个阶段是新中国建立到文革结束，由于计划经济体制存在束缚，央行独立性较差，在此阶段银行体系混乱，甚至出现财政资金与信贷资金混同的现象，我国银行业没有得到充分发展。第二个阶段是 1977 年文革结束到 1997 年亚洲金融危机期间，在此阶段我国银行业得到了恢复与一定程度的扩大发展，央行恢复独立与职能，四大国有银行相继建立，特别是“十三大”与“十四大”的召开，为我国银行业的改革奠定了基础，1995 年《银行法》的颁布为商业银行的性质、地位、经营提供了法律依据，商业银行的基础业务特别是信贷业务开展起来。第三个阶段是新世纪以来，随着我国金融业体制改革的推进，我国商业银行实现了跨越式的发展，但是相比欧美大型商业银行，我国商业银行的盈利模式较为单一。与此同时，我国经济发展与人民工资水平不断提高，商业银行的企业客户与个人客户产生了多样化的业务需求，其中个人客户的储蓄意愿相对下降，对银行理财、证券基金投资、保险保障的热情日益高涨；企业客户不满足于商业贷款，寻求通过发行债券及出让股权融资方式进行更低成本融资，而且在对外贸易中信用管理、结算汇兑业务需求量也随着我国加入世贸组织及一些区域经济组织而增长。受到客户需求升级的驱动，各大商业银行开始逐步开展多样化的金融服务，为客户提供多样性的选择，在保留客户的同时，开辟更多盈利的途径。在此背景下，探究我国商业银行是否应当将经营重心放在提升非利息业务水平上，手续费佣金业务与投资交易业务分别会给商业银行带来怎样的风险，是我国商业银行亟需解决的问题，这也是本文的核心与切入点。
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1.2 研究意义
通过查阅相关文献资料可以发现，目前国内学者对商业银行非利息业务的风险的研究非常有限，在已有的研究中，大多数是把商业银行的非利息收入作为整体来研究，探究商业银行的经营结构与商业银行盈利能力的关系，较少关注商业银行的多元化经营与带来的风险。在研究商业银行非利息业务与风险关系的文章中，大多立足于发达国家，较为关注美国、英国、德国等发达国家的商业银行非利息收入占比上升带来的风险。在我国类似的文献中，介绍类和政策建议类等评述非利息业务发展情况的文章较多，较少有文献分析中外银行的非利息业务差异，并对商业银行非利息业务中手续费佣金业务、投资业务分别与破产风险有何种关系进行数量关系验证，进而为提出我国商业银行是否应当着力发展非利息业务提供理论依据及相应的数据实证支撑，本文通过研究，在一定程度上弥补了此类不足。本文系统梳理了研究商业银行非利息业务与风险关系的理论框架，通过一定的指标进行数据实证，力证了我国商业银行应平衡发展非利息业务，以解决的其伴生的风险问题。
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第 2 章 非利息收入与风险的概述
2.1 非利息收入的理论基础
美国战略管理学家 Ansoff 在 1957 年提出多元化经营理论，他也是最早进行这一领域研究的专家之一，他认为多元化是“用新的产品去开发新的市场”[22]。这表明多元化经营理论关注企业增加其经营的产品的种类的战略计划，且这种计划是立足长远的，并非一时的策略。但在早期研究中，并未对产品之间的相关性进行细致的研究与区分，现在看来，产品之间相关性越小，企业经营的多元化程度才能越高。此后 Penrose（1959）和 Rumelt（1974）都对其进行了更深入的讨论，并进一步强调多元化除了最简单的产品种类增加外，还应当能够帮助企业进入新的领域，在上下游打开新的局面，产生协同效应[23][24]。总之，多元化经营就是企业在能力范围内增加产品种类，可以通过跨行业开发多种产品与业务，综合发展，扩大企业经营领域，提高企业的收入水平及市场份额，如众多大型集团企业及跨国公司。 多元化经营理论主要涉及以下四点：第一，同心多元化经营战略，指企业在现有生产能力下制造新的产品，可以利用已经搭建好的生产线或销售渠道，达到效益最大化，比如商业银行推出银行卡业务后开发的网上银行与手机银行，这两项业务与银行卡密切相关，可以利用相同的人力资源与成熟的销售渠道进行推广，不仅可以弥补银行卡的不便，还可以搭载多项业务实现一站式营销。第二，水平多元化战略，指企业向目前的客户群体销售新的产品，如银行向房贷客户和信用卡客户推荐个人信用消费贷款、向银行卡客户推荐出国留学金融服务，这都能够有效满足客户需求，增加客户黏性，同时节省银行成本。第三，垂直多元化战略，是指企业向生产不同产品的产业上下游延伸，比如商业银行加强与处理不良资产的资管公司合作，切入供应链金融领域等。第四，整体多元化战略，一般是有较强实力的大型公司通过市场调研及分析，进入全新的领域的尝试，如四大国有银行建立或收购保险公司、融资租赁公司，美国大型商业银行收购金融危机中折戟的投资银行，这都属于混合型的多元化经营。
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2.2 非利息收入概念
笼统的说，商业银行的营业收入可分为净利息收入和非利息收入，净利息收入主要是银行的存贷业务带来的利差收入，该部分收入受息差和计提拨备等因素影响较大。非利息收入主要是商业银行除净利息收入之外的收入，与中间业务、投资银行、基金、保险等非传统银行业务产生的收入相关。非利息收入的概念最早起源于欧美国家，是欧美国家在资本市场不断成熟的背景下，鼓励金融业引入新的信息技术，金融业监管的顶层建筑适度放松及不断改革，各商业银行能够承接更广泛的金融业务，并且商业银行为了增强盈利能力、适应市场竞争环境，纷纷从一系列支付清算、投资咨询等新型商业银行业务中获得收入，这是最早的非利息收入的概念。在国际银行业年报中对非利息收入的定义为商业银行从传统信贷业务及投资业务之外的业务活动中赚取的收入。目前，在金融业欠发达地区的商业银行或者小型城市商业银行、农村商业银行中，营业收入基本来自于净利息收入，但是在金融业较为发达地区的大型综合性银行中，非利息收入所占营业收入比重逐年提高，其增长速度甚至超过传统利息收入，是判断银行业未来发展水平和扩张规模的关键指标之一。
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第 3 章 发达国家非利息收入现状与风险分析 ..... 15
3.1 美国银行业非利息收入发展分析 ......... 15
3.1.1 美国银行业非利息收入发展的背景 ......... 15
3.1.2 美国商业银行非利息收入的主要构成 ....... 16
3.1.3 美国商业银行非利息收入的主要风险 ....... 18
3.2 欧盟银行业非利息收入发展分析 ......... 19
3.3 国外经验对我国商业银行非利息收入发展的启示 ......... 22
第 4 章 我国商业银行非利息收入现状与风险分析 ........ 23
4.1 我国商业银行非利息收入发展背景 ....... 23
4.2 我国商业银行非利息收入的现状 ......... 24
4.3 非利息收入的开展对我国商业银行的风险的影响 ......... 27
第 5 章 我国商业银行非利息收入与风险的实证分析 ...... 29
5.1 数据、变量与模型 ....... 29
5.2 模型构建与数据分析 ..... 32
5.3 实证回归结果分析 ....... 35
5. 4 小结 ..... 40
第 5 章 我国商业银行非利息收入与风险的实证分析
5.1 数据、变量与模型
本文应用的我国商业银行经营数据主要来自于 Bankscope 提供的各国本土银行2008-2015 年的资产负债表和损益表，Bankscope 中数据缺失和可疑之处已通过上市银行报表和 Wind 数据库进行比对并尽可能补全。截取 2008 年-2015 年进行实证检验的原因是：2008 年金融危机后，社会经济环境发生重大变化，经济增速急剧放缓，商业银行经营环境随之变化，此时我国商业商业银行大力发展非利息业务，非利息收入占比相对金融危机之前有较大发展。 本次实证涵盖了我国 85 家主要商业银行，包含 5 家大型国有银行、12 家全国性股份制商业银行和 68 家城市商业银行。样本中
