第六章 研究结论与展望
第一节 研究结论
作为一种特殊的商品，黄金具有商品属性、投资金融属性和货币属性，其价格走势不仅影响消费者行为，更是整个经济社会平稳运行的关键所在。通过本文梳理分析可知，黄金期货市场是一个复杂的非线性动力系统，黄金价格的影响因素更是涉及方方面面。本文在梳理已有文献和前人研究的基础上，从商品属性、投资金融属性和货币属性三个方面分析黄金价格的影响因素及影响机理。同时从国内外金融市场的各类经济指标中选取8个可度量的因素，采用主成分分析法对多因素进行降维处理，以此从多因素视角对黄金价格进行预测。本文首先从短期视角，采用AR-GARCH模型对黄金价格进行预测，同时基于单因素和多因素两方面采用LSTM长短期记忆网络模型和SVR模型对黄金价格进行你和预测，分析黄金价格涨跌的准确率，并从定量分析角度，采用MAE、MSE、RMSE和2R四个指标对预测模型进行评价，以此为投资决策提供参考依据。
通过本文的研究可知：第一，根据黄金属性，可将影响黄金价格的因素分为三类，且其影响机制受多方面因素控制。其中黄金市场的供求关系会直接影响黄金价格，黄金供给与黄金价格之间呈反向变动，而需求与黄金价格之间呈正向变动；从黄金的投资金融属性出发，利率水平与黄金价格之间呈反向变动，VIX市场波动指数与黄金价格之间呈正向变动；从货币属性来看，美元指数与黄金价格之间呈反向变动，即黄金市场的供求关系、利率水平、VIX市场波动指数以及美元指数都会对黄金价格带来影响。第二，对黄金价格涨跌的预测，如果只考虑黄金价格本身所包含的历史信息，不管是传统的AR-GARCH模型还是LSTM长短期记忆网络模型，虽然有一定的预测能力，但是都存在一定的滞后现象，因此本文进一步采用多因素预测黄金价格的涨跌趋势。第三，从多因素角度入手，采用主成分分析法合成黄金价格的影响因素后，构造基于多因素的LSTM长短期记忆网络模型，首先与单因素LSTM模型相比，多因素LSTM模型的ACC值更好，表明其对黄金价格的涨跌预测效果很好；
参考文献（略）
