本文是一篇供应链论文，本文以X商业银行“e信通”供应链金融产品为案例，对其供应链金融的发展进行了深入的探讨。首先，本文从国内外有关供应链金融和X银行的相关文献中选择了信息不对称等理论基础，为后来的分析提供了参考。
第1章绪论
1.1研究背景和意义
1.1.1研究背景
随着国家深化供给侧结构性改革红利不断释放，供应链金融领域迎来发展机遇，2017年10月国务院办公厅首次出台了《关于积极推进供应链金融创新与应用的指导意见》；2021年政府工作报告再次提及“创新供应链金融服务模式”；2020年9月中国人民银行等八部门出台《关于规划发展供应链金融支持供应链产业链稳定循环和优化升级的意见》；2021年8月5日，人民银行济南分行、省财政厅、省商务厅、银保监会山东监管局等联合印发《关于推动供应链金融创新规范发展的实施意见》。中央到地方政府出台的一系列政策，凸显了供应链金融作为一种新型的金融服务模式的重要性，在中国乃至全球经济发展、抗击新冠肺炎疫情的负面影响、支持中小微企业发展格局、促进产业链协同发展、缓解小微企业融资困难等方面具有广阔的市场空间，如图1.1，供应链金融的市场规模从2015年到2020年增加了两倍多。
1.2国内外研究现状
1.2.1国外研究现状
在金融、生产等领域迅速发展的今天，学者们对供应链融资的概念、融资方式等问题进行了深入的探讨。供应链金融是现代物流中最早出现的一种理论，即存货和应收账款。1943年，Saulnier就着手于对应收账款融资模式（主要是票据贴现）的研究。DyX man（2010）等人的研究中，供应链金融开始于核心企业对其信用要求和资本运作的需求进行管理。Preetam Basu（2013）认为，供应链融资可以极大地改善公司资本运作的效率，从而使公司的资本运作更加高效，并指出供应链金融是一种通过减少每个企业的账目周期为会员创造价值的方法。Ali等（2019）着重指出，供应链金融对于解决小型企业的融资问题，特别是在降低信用定价成本方面具有很大的作用，通过这种方式，可以进一步优化链条上的资本操作，提高资金使用效率，减少违约风险，提高链条上的所有成员的共同利益。PMohlhe和Gerden（2017）认为，从需求的观点来看，小型、微型企业虽然规模不大，但是数量众多，它们的资金需求要比大型、高质量的公司更为紧迫，而供给上，则是商业银行的巨大市场。然而，中小微企业在防范风险方面存在着一定的不足，存在着较高的运营风险和金融风险，这就导致了我国目前存在着风险缓释的问题。Parmandra&Neelesh（2018）认为，正是因为中小微企业的高风险，使得商业银行出于风险控制的理由提高了为小微企业融资的门槛。Gomm（2019）认为，在实践中运用供应链金融产品，既可以提高自身在供应链中的作用，又可以提高各成员的资源整合能力。
1.2.2国内研究现状
在我国，关于供应链融资问题的研究相对滞后。陈淮（1987）提出“物资银行”，其基本含义：“物资银行”是一种专门为物资管理而设立的银行，它为贸易公司的发展提供了一种全新的金融服务，从而实现了物资、银行和金融的一体化。胡跃飞（2007）认为，供应链金融是一项以企业之间的资金流动为主要支付方式的融资活动，是银行短期理财业务相结合的单一或限额授信，一方面，既为中小企业提供资金支持，又可以为银行提供更多的利润。供应链融资对所有人都有好处。钱志新（2015）将供应链金融作为一种重要的金融创新运用于工业领域。深入到产业链中，为公司节约生产成本，提升资金利用率。近十年来，我国学者对供应链的内涵、融资模式、供应链的风险管理等问题进行了深入的探讨。
第2章相关概念界定及理论依据
2.1相关概念界定
2.1.1我国供应链金融的产生与发展
1999年，深圳发展银行（现在的平安银行）启动了存货和动产融资业务。在经历了多年的摸索之后，于2006年正式启动了供应链金融业务，此后，我国的供应链金融业务逐步向外扩展，经过了两个发展时期。
（1）“1+N”模式阶段
“1+N”模式是指在供应商、制造商、零售商和消费者之间，从上游采购、生产、下游销售到消费者的供应链中，都是围绕核心企业的。同时，通过对N家中小微企业的金融支持，提高了供应链整体的价值。“1+N”模式下，各企业均有各自的供应链融资方案。比如，因为核心企业拥有强大的实力和拥有庞大的资源，所以他们在供应链融资中采用了更多的短期利率贷款和票据；而上游的供应商则经常以应收帐款为基础，通过贴现和订单融资；而下游的商人则会向动产或留置权支付预付款项。“1+N”模式的确使传统的贷款方式发生了变化，使物流、信息流、资金流三者有机结合，使企业的融资效率达到最大。但是，这个模式的最大缺点就是线下运营。由于整个流程都是在线下进行，不但效率低，而且缺乏有效的信息交换，严重制约了供应链金融的发展。
（2）供应链金融线上平台模式阶段
随着互联网，云计算，大数据，人工智能等技术的应用。在供应链金融中，线上平台经营是一种主要的融资方式。尽管是基于线下的供应链融资模式，建立了线上平台模式，但是并不是简单将线下的供应链融资模式搬到线上，而是一种与互联网、金融科技、大数据等数字化技术相结合的新型金融服务模式。在目前的供应链金融服务中，线上平台模式已经占据了主导地位，并具有很大的创新意义。首先，效率能够得到提升。在“1+N”模式下，每一次业务都会按照主合同的规定，再签订多个独立的合约，并反复进行一个单一的融资流程，整个流程很复杂，效率也很低，但线上平台的业务循环中，所有的借款都是在线支付，从而极大地提升了资金的使用效率，并减少了运行费用。其次，能够降低信息的不对称性。传统的信息不对称的处理方式是通过查阅公司内部及下游公司的财务报告。
2.2供应链金融相关理论
2.2.1信息不对称理论
这个理论首先在美国产生，并被一些经济学家所提出。按照该理论，参与合作的公司不能得到相同的信息。通常情况下，卖家得到的信息要比买家得到的更全面和完整，所以，在信息不对称的条件下，必然会产生很大的逆向选择，以及道德上的风险。供应链的流程是复杂的，涉及到的企业多，企业之间的业务和职能、规模、条件、利益点的不同，都是造成信息不对称的直接原因。另外，在整个供应链中，信息不对称是一种普遍的现象，它牵扯到很多相关企业、金融机构。核心企业可能会利用虚假的财务报表和经营状况来骗取商业银行的贷款，而中介公司则会利用自己的利益进行诈骗，这样的话，就会造成供应链的效率低下。以往，企业的风险管理局限于单一的企业或企业，而在供应链体系中，企业的风险管理主要集中在交易双方不确定的条件下，买卖双方都是合作关系，如果仅仅是一条订单，那就会让人怀疑，真正的买卖必须包含付款、物流等信息，而这些信息的收集，则可以有效的追溯到以前的订单，从而验证消息的真实性和准确性。由于供应链金融体系与企业的业务环境、业务活动有着密切的联系，因此，企业的风险评价不能仅限于单一的企业，而应注重对其信息的准确性和有效性的控制。
2.2.2委托代理理论
要了解委托代理理论，就需要弄明白它是在在双方的非对称信息环境中产生的代理关系。委托代理理论的中心思想是：买卖双方均具有有限的理性，而且都具有自我利益，在利益冲突的情况下，在受委托人的指导下，以自己的利益为驱动，为委托人谋取利益。这一理论体系在银行经营中扮演了关键角色。银行作为受托人，会委托更专业、更有管理能力、经营状况更佳的物流公司来管理和管理抵押的资产。在此期间，各方应签订合同，以明确各自的职责与义务。在不具备上述约束的情况下，物流公司可能会出现道德风险，从自身利益去考量去开展业务，使银行面临较大的金融风险，影响到各参与方的利益。
第3章X银行供应链金融“e信通”产品案例介绍..............................13
3.1 X银行简介及业务情况....................................13
3.1.1 X银行供应链金融业务情况........................13
3.1.2 X银行供应链金融产品类型...................................14
第4章X银行供应链金融“e信通”产品案例分析..................................23
4.1“ｅ信通”开发价值分析..................................23
4.1.1破解中小企业融资难...................................23
4.1.2充分延展X商业银行业务......................23
第5章结论与建议..................................31
5.1结论......................................31
5.2建议............................................31
第4章X银行供应链金融“e信通”产品案例分析
4.1“ｅ信通”开发价值分析
4.1.1破解中小企业融资难
中国的供应链金融发展迅速，一方面是因为提高了银行的金融服务水平，另一方面供应链金融是解决中小企业融资难题的有效途径。
在整个供应链金融系统中，核心企业始终处于相对优势，因此赊账销售在供应链上下游结算中占有较大的份额。赊账销售将导致中小企业的应收账款的增加，中小企业对资金的依赖程度也会加大，从而会加大中小企业的流动性和运营风险。在传统的融资方式下，中小企业的信用评级由于评级机构参差不齐，法律依据不足，得不到全社会认可，中小企业的真实信用很难得到，由于信息不对称，使其融资困难，因此，在供应链金融快速
