本文是一篇供应链论文，本文研究了以M公司为代表的互联网供应链金融的发展，分析了其业务模式以及所面临的风险，结合M公司采取的供应链金融风险控制措施，指出其经营过程中依然存在的问题，并给出了相关优化建议。
1绪论
1.1研究背景
在经济飞速发展的今天，中小企业已成为主导国民经济发展的中坚力量，在经济发展与社会稳定中发挥着重要作用。据艾瑞咨询《2022年中国中小企业数字化转型路径研究报告》显示：中小企业对国民经济贡献呈现出“56789”的状态，其中税收贡献超过50%，国民生产总值超过60%，发明专利超过70%，提供城镇就业岗位超过80%，中小企业数量超过市场主体90%以上。然而由于中小企业通常存在管理能力薄弱、财务制度不健全、抗风险能力差等问题，使其获取融资渠道单一，无法满足其发展壮大甚至正常生产经营。作为突破中小企业融资瓶颈的重要手段，供应链金融被寄予厚望。
另据艾瑞咨询《2023年中国供应链金融数字化行业研究报告》显示：2022年中国供应链金融行业规模369万亿元，其中应收账款模式占比达60％，预计未来五年中国供应链金融行业规模将以10.3％的速度增长，2027年将超60万亿元。艾瑞咨询《2022年小微融资发展与展望研究报告》指出，中小企业融资供给规模仍凸显不足，2021年末普惠型中小企业贷款余额规模已接近20万亿，5年复合增长率22.1％，中小企业贷款需求满足度从2017年的41.6％上升至2021年的48.5％，目前仍有超50万亿元贷款需求空间未被满足。另艾瑞咨询《中国小微经营调查者》调研显示，如图1-1所示2021年-2022年两年平均有65.8％的中小企业有贷款需求。
1.2研究目的与研究意义
1.2.1研究目的
本文首先对供应链金融及风险管理相关文献进行了梳理，结合信息不对称理论、全面风险管理理论等理论基础，从供应链金融及风险管理概念以及特点出发，分析供应链金融运行过程中产生的风险，以互联网金融头部企业M公司为案例切入口，分析M公司供应链金融存在的风险问题，并对其风险评估加以分析，对M公司采取的相关风险管理措施进行深入剖析，从中发现M公司在应对供应链金融风险管理的过程中依然存在的问题，并针对M公司供应链金融风险管理提出相关优化建议，期望本文对M公司、其他企业以及相关研究者具有参考价值，助力中小企业稳定快速发展。
1.2.2研究意义
互联网金融是供应链金融发展的重要力量，考察M公司供应链金融，能够更直观的看到供应链金融在发展中所显现出的新特征，不断总结发展过程中的有益经验，改进不足之处，为我国供应链金融的稳定发展提供更多理论与实践上的参考。
一是理论意义。2021年3月在政府工作报告中，特别指出要创新供应链金融的服务模式。随着区块链、大数据等新技术的发展，金融机构可以通过供应链多方位获取所需要的信息，与以往只能从核心企业处获取信息相比，信息获取渠道实现了多元化，有助于推动供应链金融风险管理的进一步发展。以互联网金融头部企业M公司为案例，通过对M公司供应链金融具体业务模式进行分析，阐述探讨其供应链金融风险管理具体措施，完善了供应链金融风险管理理论，对供应链金融风险管理的研究具有借鉴意义。
二是实践意义。随着社会主义市场经济的高速发展，在诸多行业内，国内企业通过引进先进的理论与经验，在实际中结合中国社会主义发展特色进行整改并加以应用，取得了相当可喜的成绩。目前我国供应链金融的发展表现出了实践超前于理论的现象，由于其被视为解决中小企业融资困境的重要手段，发展受到各界越来越多的关注。本文以M公司为案例来研究供应链金融风险管理，通过详细阐述其供应链金融业务模式，对其风险管理现状进行综合分析，并总结M公司实践中供应链金融风险管理的经验，为同行业中其他企业在开展供应链金融风险管理工作实践时提供参考。
2相关概念及理论基础
2.1相关概念
2.1.1供应链金融
站在供应链管理的角度来说，供应链金融的概念起源于供应链管理，被认为是供应链管理的一部分，它以企业间真实贸易为基础，以提升供应链管理效率为目标，以贸易行为所产生的确定的未来现金流为直接还款来源的综合金融解决方案。著名学者宋华（2021）在汇总整合学术界对供应链金融的理解后，将其定义如下：供应链金融实际上就是金融业务管理行为与过程的总和，是一种集商业、物流、金融于一体的综合管理措施，使得基础贸易中的买卖双方、物流监管及金融服务方等紧密联结在一起，以物流为基础、资金链为核心整合供应链上资源，保证其高效运转。
（1）供应链金融发展阶段
随着数字技术的广泛应用与金融科技水平的不断提升，我国供应链金融已经由1.0逐步发展至4.0阶段，其具体演进发展过程如下图2-1所示。
2.2理论基础
2.2.1信息不对称理论
关于信息不对称理论，其最早是由美国著名经济学家约瑟夫·斯蒂格利兹、乔治·阿克尔洛夫、迈克尔·斯彭斯提出的，由于供应链上各参与方获取信息渠道不尽相同，根据所处级别能获取的信息内容也是不同的，在信息数量与质量上也是千差万别，加之市场分工不同且存在局限性，致使所获取资料信息的真实性与完整性根本得不到有效保障。信息不对称可能带来两类风险：一是逆向选择风险，二是道德风险。
在金融领域，由于存在着严重的信息不对称性，导致了中小企业融资难和融资贵的局面。高鸿业（2021）指出，在中小企业进行资金筹措的过程中，它对自己的资金状况和还款能力等有着充足的认识，在与其他公司进行信息交流的过程中，它占据着优势地位。而商业银行等金融机构则是资金的提供者，他们对需要融资的中小企业的相关信息知之甚少，对其所用资金的具体用途、相关投资的收益回报、还款能力等信息并不清楚，而甚至这些信息也只能是通过间接的途径来获得，有些商业银行还需要借助第三方金融机构来进行数据信息的收集与总结，在信息沟通上处于严重的劣势地位。张晓晨（2003）指出，倘若在没有充分认识到企业实际经营情况的状况下，商业银行就擅自向企业提供融资贷款，那么在企业运营的最后阶段，很可能因为企业自身管理不力等因素，使得商业银行所发放出去的资金得不到及时回收。这对于融资的商业银行来说，也是一个很大的问题。直到现在，对于如何从融资需求方那里得到真正的交易数据等信息，商业银行等金融机构还没有任何技术上的突破。所以，商业银行在发放有关信贷资金之前，就需要核查这些企业的贸易背景，然而无法保证这些企业所提供的资料的正确性以及也无法保证所调查的企业背景是否完全真实。
因此，由于缺乏有效的融资渠道，许多银行不愿意为中小企业进行融资贷款业务，从而使其获取信贷的机会大大减少。如何消除信息不对称，从根本上改善我国中小企业的资金状况，使其获得一条安全、可靠的资金来源，就显得尤为重要。
3 M公司供应链及金融业务发展现状 ................ 19
3.1 M公司基本情况 .......................... 19
3.2 M公司发展供应链金融的动因 ................... 20
4 M公司供应链金融风险管理现状 ........................ 26
4.1 M公司供应链金融风险识别 ....................... 26
4.1.1 信用风险 ........................... 26
4.1.2 市场风险 ................................. 27
5 M公司供应链金融风险管理存在的问题 ............... 35
5.1 信用评估体系亟待完善...................... 35
5.2 大数据化程度有待提高.................................... 35
6 M公司供应链金融风险管理的优化建议
6.1对信用评估体系加以完善
一个健全的信用评估体系，不但可以提升资金的使用效率，对更多有融资需求的中小型企业提供帮助，还可以对风险进行更为完整的评估，从而使供应链金融业务的风险水平得到有效降低。为完善M公司信用评估体系，特提出以下相关优化建议。
6.1.1拓宽相关信息的收集渠道
首先，M公司可以将自己的业务范围进行拓展，不断深化改革提升自己，将供应链金融服务扩展至供应链末端企业，使其服务达到全链覆盖。不仅可以有效的将长远末端企业信息数据纳入自身数据库，填补末端企业信息空白区域，还可以对供应链上核心企业等其他企业的信用评估信息进行进一步的佐证和完善。
其次，如何才能有效推动供应链金融发展？核心企业的深度参与将是大势所趋。广东五道口供应链研究院院长鲁顺（2020）曾经发表文章，指出，中国供应链金融已有十多年的发展历史，能取得今天的成就，绝对离不开核心企业在供应链金融上的深度参与。M公司在发展供应链金融业务时，依然应该重点关注核心企业，不断加深与核心企业之间的合作关系，获取更多链上交易信息，及从核心企业处获取更多供应链上中小企业数据信息，对企业信息库加以完善。
除此之外，M公司可以通过寻求其他单位的帮助，来获取更多融资人的相关信用信息，可以借助税务部门帮助看到融资人的纳税情况，经营收入情况以及信用记录；借助供电局、供水公司等部门的帮助M公司获取融资人的基本生产经营情况等；借助社保部门的帮助可以查到企业信用状况及履约能力状况等，借助银行等其他相关金融机构帮助可以了解企业基本运营状况，资金周转率等信息。获取信息越多越有助于对企业进行全方位评价，类似这种借助第三方力量来获取信息的方式，M公司可以多多采用，以帮助自己丰盈企业信息库数据。
7结论与展望
7.1结论
本文研究了以M公司为代表的互联网供应链金融的发展，分析了其业务模式以及所面临的风险，结合M公司采取的供应链金融风险控制措施，指出其经营过程中依然存在的问题，并给
