通过构建的动态随机一般均衡两国模型,在模型中加入了汇率冲击、技术冲击、能源冲击,利用汇改后十年的宏观经济数据对部分参数进行估计,使其更加适合这十年中国的经济发展特征。研究发现,当面临汇率的冲击时,如向量自回归模型得出的结果一样,本国的价格水平、产出都出现了下降的趋势,利率水平在前期也出现了上升的趋势,更能从经济学的理论解释汇率冲击对于宏观经济变量的传导机制。在方差分解的结果中显示,汇率冲击对于产出的解释能力有限,但是对消费、利率、货币供应量的解释能力很强,在经济全球化的市场中,这说明汇率与进出口有直接的关系,在以后的货币政策制定中,应重视对汇率风险的管理。现实世界中面临各种冲击,在模型中,当技术冲击、能源供给冲击存在时,会直接影响到本国厂商的生产成本,进而影响到产出水平与商品的进出口,汇率在中间起到了调节的作用,
使经济逐步回到稳态的水平。总体来说,动态随机一般模型可以更好地模拟实际的经济系统,而且在传导机制的解释能力上优于传统的经济学模型。
参考文献(略)