SW (2003) 构建了一个 DSGE 模型，并利用贝叶斯估计方法对欧元区七个国家的经济进行了研究，模型中融合了很多之前模型的特点，例如价格粘性和工资粘性。模型包含十个外生冲击，其中正向的技术冲击导致产出、消费和投资上升，但是会导致就业和资本利用率下降；正向的偏好冲击导致产出和消费的上升，但是会导致投资的下降；正向的政府支出冲击会导致产出增加，但是会导致消费下降，即“挤出效应”。中长期产出、通胀和利率的波动很大程度上可以由偏好冲击、劳动力供给冲击和货币冲击解释。而 SW (2007) 构建了一个 DSGE 模型对美国宏观经济进行研究。该模型选取七个宏观经济数据，模型包括实际粘性、名义粘性以及七个外生冲击。该模型主要分析了如下四个问题：产出波动的主要来源；产出和通胀之间的关系；技术冲击对于工作时间的影响；“大通胀”(Great Inflation) 和“大缓和”(Great Moderation) 的主要原因。
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第三章 包含供给冲击与需求冲击的 DSGE 模型 .............................. 17
3.1 引入消费习惯偏好的家庭部门设定 ................ 17
3.2 包含垄断竞争的厂商设定 ........................ 20
第四章 模型参数估计与计量分析 ......................... 23
4.1 数据的选取与处理 ............................. 23
4.2 模型参数的校准 .................................... 24
第四章 模型参数估计与计量分析
4.1 数据的选取与处理
4.1.1 数据的选取
本文所使用的经济变量为产出、消费、利率、投资和通货膨胀率。数据选取季度数据，起始时间是 1998 年第 1 季度，截止时间是 2016 年第 4 季度，所有数据均首先进行标准化处理以消除量纲差异。
产出数据选择实际 GDP 季度同比增长率。首先利用 X12 方法去除数据中的季节影响。随后利用 HP 滤波获得季度 GDP 相对于稳态的偏离。
消费选取季度社会消费品零售总额月度同比增速。首先把月度消费数据取算术平均转化为季度数据，之后利用 X12 方法去除数据中的季节因素，最后通过HP 滤波得到数据相对于稳态的偏离。
投资选取固定资产投资完成额月度累计同比增速。其处理方法与消费相同，不再赘述。
通货膨胀率选取居民消费价格指数环比涨跌率，并将月度数据取算术平均转换为季度数据。随后利用 X12 方法去除季节因素，最后通过 HP 滤波得到数据相对于稳态的偏离。
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主要结论与政策建议
本文在 DSGE 模型框架下研究了外生冲击对于我国经济波动的影响。本文首先对研究背景与研究意义进行了叙述，随后对经济波动相关文献与 DSGE 模型相关文献进行了梳理和总结。之后在借鉴之前研究者所构建 DSGE 模型的基础上，依据我国现实情况，构建了包含需求冲击和供给冲击的 DSGE 模型，并把习惯偏好、垄断竞争和包含利率平滑与前瞻性行为的泰勒规则引入模型中，对家庭、厂商和中央银行的微观行为进行设定，为后续实证分析做好准备。模型中外生冲击包括技术冲击、价格加成冲击、工资加成冲击、偏好冲击、利率冲击以及政府支出冲击，其中前三个冲击为供给冲击，后三个为需求冲击。随后本文对模型参数进行校准，并利用我国 GDP、消费、利率、投资和通胀等宏观经济数据，对模型参数进行贝叶斯估计。最后利用脉冲响应分析、历史分解和方差分解等实证方法对模型进行计量分析，对我国经济波动驱动因素进行识别，并分析我国经济波动主要来源。根据模型的实证结果可以得到以下结论：
第一，从模型参数估计结果中我们可以看到，模型中大部分参数的后验分布与所设定的先验分布比较接近，这说明之前所设定的先验分布具有一定的合理性，同时，贝叶斯估计也对模型的先验分布起到了有效的校正作用。
其次，从脉冲响应函数中可以看到，政府支出冲击对产出和通胀均产生正向影响，而会对消费和投资产生显著的“挤出效应”；技术冲击对产出产生正向影响并对通胀产生负向影响，同时也会刺激消费和投资增长；偏好冲击对产出、消费和通胀产生正向影响并对投资产生负向影响；利率冲击，即货币政策冲击对产出和通胀均产生负向影响，同时也会显著抑制消费与投资；价格加成冲击与工资加成冲击对通胀产生正向影响，并对其他三个变量产生显著的负向影响。
最后从方差分解和历史分解的结果中可以看到，各个主要宏观经济变量主要受到供给冲击的影响，且供给冲击对于变量波动的贡献率随着时间的推移在不断增加。具体而言，产出波动主要受到技术冲击的影响；消费波动主要受到偏好冲击和技术冲击的影响；通胀波动主要受到价格加成冲击的影响；而投资主要受到技术冲击的影响。此外，无论是产出、通胀、消费还是投资波动都会受到货币政策冲击的影响。
参考文献（略）
