第二节 变量说明与模型设计 .................................... 25
第五章 实证结果与分析 .................................. 30
第一节 描述性统计 ........................... 30
一、所有样本 ................................... 30
二、国有企业样本 ............................... 31
第五章 实证结果与分析
第一节 描述性统计
一、所有样本
表 5.1 列示了各个变量在所有样本（19756 个观测值）中的描述性统计。在所有沪深上市公司样本中，应计盈余管理 DA 均值为 0.075（中位数 0.046）。董事长党员身份 CPC 的均值为 0.421，说明 42%的样本的董事长是党员（8317 个公司-年度观测值）。PAY的均值为14.136，即平均前三名高管的薪酬约有138万，最高是 2998 万。BIG4 的均值为 0.054，即 5.4%的样本（1067 个公司-年度观测值）聘用国际四大会计师事务所负责审计。
表 5.1 描述性统计（所有样本）
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第六章 结论及局限性
第一节 研究结论
不同于其他经济体，我国经济体制的改革是在中国共产党的领导下进行的，因此党对于企业，尤其是国有企业的行为会产生重要的影响与制衡。高管党员是党影响企业的途径之一。党员是党的主张与意志的实践者。根据“高层梯队理论”，高层团队的个人特质对于企业行为会产生显著的影响。相比于普通高管，党员高管更了解党与政府的相关规定，并且不论是精神层面还是物质层面，党员高管都有更强的动机去尽可能遵守这些规定。因此，我们合理预期党员高管对于企业行为会产生影响。尤其是在国有企业，党组织扮演着重要的角色，对党员高管的行为具有更强的约束力。
企业的盈余管理行为可能会严重误导投资者，从而干扰资本市场的正常的运作，甚至可能构成非法的或者欺诈性的盈余操纵行为。这种带有欺骗色彩的机会主义行为，这显然与党以及政府的主张和意志是相违背的。在我国特殊的国情下，党与政府对于企业的影响是重大的。高管党员就是党影响企业的途径之一。党员作为党的主张与意志的实践者。因此当企业的董事长是党员，不论是物质层面还是精神层面，企业去实施盈余管理的阻力可能会更大。因此我们预期，董事长的党员身份可以显著抑制企业的应计盈余管理。
党组织内嵌于企业内，宣传党的意志与主张，同时监督企业合法合规经营。在国有企业的架构中，党组织是不可或缺的一部分，并且党委会处于领导的地位。此外，“党管干部”、“双向进入，交叉任职”、“三重一大”等政策的实施，极大地约束了国企高管的自由裁量权。因为国企的党员董事长实施盈余管理的成本会明显更高，而收益相对较低。近年来，民营企业的党建也在不断加强。但是与国有企业不同，民营企业主要追求经济利益，政治考量较少，受到党的约束较弱。因此即便民营企业建立党组织，积极组织党建活动，但党对民营企业的行为能起到多大作用仍然存疑。
参考文献（略）
