6 结论与建议
本文通过对中国集成电路行业的发展现状、政策支持、上市公司的经营状况和股票价值等方面做出综合分析，得出以下结论并建议。
1.主要结论
一是我国集成电路行业当前行业痛点明显，但仍然具有巨大的发展潜力，投资价值也日益明显。虽然我国集成电路行业目前产业技术水平相对较低、市场占有率不足、专业人才匮乏、政策覆盖范围不充分、技术及设备引进受阻。但是近年来中国集成电路的市场需求和生产规模都在保持连年增长，产业链结构正在逐步向上游拓展，产业结构持续优化，产业区域分布趋于集中，逐渐形成产业规模和产业闭环，且全球市场份额正在迅速增加。以《中国制造 2025》和《国家集成电路发展推进纲要》为核心的相关产业政策、税收政策、贸易政策、人才政策的不断出台和落地，为中国集成电路行业创造了良好的发展环境和机遇。“大基金”一期不仅获得了超过 300 亿元的账面盈余，还带动了超过 3500 亿元的社会融资，实现了近 1:5 的投资放大效应。由此可见我国集成电路行业在未来的发展潜力巨大，投资价值与日俱增。
二是财务水平的高低依旧是决定我国集成电路行业上市公司投资价值大小最重要的因素；从事设计、制造领域的公司的投资价值普遍较封装、测试领域的公司大。本文使用因子分析法对我国集成电路行业的 25 家上市公司的投资价值进行了综合评估，在分析过程中发现对综合因子得分影响最大的前三项一级指标分别为盈利能力、资产管理能力和股东回报能力，因此财务分析在该行业投资价值评估中依然是最关键的环节。从最终的投资价值综合评分排序中不难发现，在这 25 家公司中，从事设计、制造业的公司综合评估得分普遍较高，北京君正、澜起科技、乐鑫科技、上海贝岭和汇顶科技分列得分前五位，它们均是集成电路行业细分邻域中的“龙头”，盈利丰厚、财务状况好、自主生产研发实力强劲，相应的投资价值也名列前茅。而从事封装、测试的公司中只有晶方科技和华天科技两家的综合评分为正，排名分列第七和第十四位，其余的几家封测类公司得分均为负，排名全在倒数后五位。由此可见在该行业中，处于产业链上游的公司比下游的公司投资价值更高，龙头公司带给投资者的回报可能比普通公司更高。
参考文献(略)
