本文是一篇产业经济论文，本文基于经典产业生命周期理论和产业结构演变的一般规律，推演并绘制出了新能源产业的产业生命周期曲线和成本曲线图，同时还基于产业优化选择过程的演进象限图，进一步推演并绘制出新能源产业的业态演进象限图。借助新能源产业的产业生命周期曲线、成本曲线图以及新能源产业的业态演进象限图，深入分析了新能源产业业态演进过程中各阶段资本嵌入以及可能存在的空间溢出效应，并总结提炼出新能源产业发展不同阶段的投融资特征与经营状况，从而提出了“一种可能包含空间溢出效应的非对称‘一轴两制’式资本市场支持机制”。
第一章 绪论
1.1 选题背景与研究意义
1.1.1 选题背景
1.1.1.1 能源是人类生存与发展的重要物质基础
能源是人类生存与发展的重要物质基础1。人类对能源的认识和利用最早可以追溯到几十万年前的远古洪荒时期，猿人从最初惧怕蕴含在自然界岩浆（火山爆发）、雷电、阳光、枯木中的能量，到逐步认识、接近天然火，并学会保存、控制自然火种，使得猿人逐渐摆脱了茹毛饮血的蛮荒时代，走进了刀耕火种的农耕文明2；当人类进入草汀篝火的薪柴时代，以秸秆、木柴、木炭为代表的植物能源（地表生物质能）成为当时主要的能源燃料3，尽管这些植物能源在促进农业生产效率提升方面作用有限，但却显著改善了人类的生产、生活条件，进一步推动了农耕文明的发展4；直到 18 世纪后半叶，受制于木柴资源储备枯竭与生态危机双重困境的英国，才开始大规模开采、开发利用煤炭——一种相较于植物能源供应不受季节变换影响的、运输更加便捷的“新”固态矿物能源储备5，不仅依靠此实现了能源转换，而且雪中送炭般地解决了第一次工业革命所需的蒸汽机、焦煤混合生石灰熔炼铁矿石、电磁感应等技术的动力问题6；到了 19 世纪末，随着内燃机（1876 年）、柴油机（1896 年）的相继发明与应用，能量密度远高于煤的液态（Oleum）矿物能源石油，成为驱动这些新引擎的燃料，原本消费市场受限的石油工业亦开始了迅猛发展：20 世纪 30 年代，全球对石油的消耗量已经从世纪初的 50 万桶/日飙升到 400 万桶/日7，经过炼制的各类石油产品被广泛应用在照明、汽车、轮船、航天飞机等领域，标志着人类进入“石油时代”；然而，新的能源使人类在经济发展即将崩溃（Collapse）时走出困境，但新的增长极限也如影随形似地降临。全球化石能源储备毕竟是有限的，总有一天会消耗殆尽。化石能源利用过程中对环境的破坏性需要通过开发低碳、清洁、可再生的新能源来解决。
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1.2 文献综述
早在 20 世纪 80 年代，国内外就有关于新能源以及新能源产业发展、产业管理、产业结构等方面的研究。随着全球气候问题的日益严峻，可持续发展理论得到人们的普遍认可，近年来，关于新能源以及新能源产业发展方面研究文献的数量大幅增加，不管是图书著作、期刊文献、研究报告还是政府政策文件，内容涉及新能源展望、新能源产业与可持续发展、新能源产业与经济增长、新能源产业与减贫、促进就业、新能源产业化发展政策研究等方方面面，其中大部分文献的内容为内涵与意义阐述、现状与问题梳理、长期发展趋势研究、开发与应用技术探究以及不同产业政策效果比较。在众多新能源产业化发展内容的研究议题中，除了技术问题外，融资问题是制约产业发展最为重要的因素。因此，已经有大量研究分析了战略产业扶植政策（政府补贴）对新能源产业发展（特别在产业发展初期）的支持作用。然而随着政府新能源补贴缺口不断扩大，学者们亦将研究视角逐渐转向了资本市场对新能源产业发展的支持作用，其中主要包括以下四个研究方面：第一，资本市场对新能源产业发展、技术创新的作用；第二，新能源产业资本市场融资效率方面的研究；第三，新能源产业发展中资本市场支持体系的构建；第四，其他国家资本市场支持新能源产业发展的借鉴。
1.2.1 资本市场对新能源产业发展、技术创新的作用
关于资本市场对新能源产业发展、技术创新作用的研究，国内学者主要利用新能源企业上市公司的相关数据，运用计量经济学方法，评估股票融资、债务融资、银行信贷、风险投资等因素对新能源产业发展的影响，或者根据产业生命周期理论，分析产业在业态演进不同阶段资本市场的支持作用。由于新能源产业属于国家战略性新兴产业规划以及中央和地方配套支持政策所确定的八大战略性新兴产业之一，具有和其他七大战略性新兴产业相同的知识技术密集、成长潜力大、高投入、高风险等特点，故国内的学者经常将新能源产业放在国家战略性新兴产业的大范围之中进行综合分析比较。
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第二章 新能源产业及资本市场相关概念界定和理论分析
2.1 相关概念界定
2.1.1 新能源的科学内涵和范围界定
“新能源”（New Energy，NE）这一词语本身是隶属于能源资源学和能源经济学范畴的学术名词。新能源（NE）的基本内涵第一次在国际上被正式界定是在 1981 年 8 月 10 日至 21 日由联合国主持召开的联合国新能源及可再生能源会议上，会议通过了《促进新能源和可再生能源的发展与利用的内罗毕行动纲领》，并正式提出了新能源与可再生能源的基本含义：新能源与可再生能源是以新技术和新材料为基础的，用来替代传统储备有限、具有环境污染性化石能源的，取之不尽、用之不竭的，常规能源以外的所有能源。
日本对新能源内涵的界定则更为明确和细致。1997 年，日本颁布了《关于促进新能源利用的特别措施法》，在此后十几年间（1997-2009 年），日本对这部“新能源法”不断地进行修订和完善，这部法规也从能源供给和需求两个方面更加系统、全面地界定了新能源的范围：在供给端，新能源包括风电、温差能、光能发电与热能利用、生物质能发电与热能利用、废弃物发电与热能利用 5 大类别；在需求端，新能源包括燃料电池、天然气热电联产、清洁能源车 3 大类别。此外，小水电（输出功率小于 1000KW）、地热能、雪冰热、潮汐能和波浪能等能源也通常被纳入新能源的范围.
厦门大学林伯强教授编著的经典能源经济学教材《现代能源经济学》对新能源和可再生能源定义的内容也具有一定代表性，这本教材认为，新能源和可再生能源主要是指除了传统化石能源以外的太阳能、风能、生物质能和热能等清洁替代能源，并将核能也纳入了新能源范围之中4。曾担任国家能源领导小组办公室相关课题组组长的韩晓平研究员则认为，目前对新能源概念的界定过于狭隘，不能仅仅将新能源的内涵局限在可再生能源技术之中，而应该更多的强调“新”能源区别于传统“旧”能源在能源利用形态、综合利用效率以及能源利用思维模式等方面的不同。韩研究员提出，广义的新能源概念应包括以下几个方面：可再生能源、代替能源、核能、高效利用能源、资源综合利用和节能1。此外，还有学者直接将新能源与可再生能源定义纳入法律层面和模式进行讨论，探讨其法律定义2。
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2.2 资本市场支持新能源产业发展的相关理论基础
2.2.1 资本市场理论
资本市场是现代金融的核心，同时也是金融市场最重要的组成部分，它在现代市场经济运行的过程中发挥着特殊的作用。企业组织的不断演进很大程度上得益于资本市场的发展和繁荣，这本质上是产业资本与资本市场内金融资本有机结合的结果1。资本市场内的金融资本具有与产业资本、生产资本、商品资本等传统资本形态截然不同的两种形态：一种是以中长期银行信贷为主体的货币资本形态，另一种是以股票、债券、金融衍生工具为主体的虚拟资本形态2。只采用货币资本和虚拟资本两种形态的金融资本获得了与传统资本形式相比前所未有的流动性和最大限度的灵活性与自主性，它直接越过了产业资本循环中的生产过程，真正完全地实现了对物质形态（固定资本）束缚的摆脱3。金融资本使得资本的占有与资本在生产中的运用（生产资本或工业资本）相分离，从而可以最充分地激发出资本最大限度追求价值增值的本性，一旦它与原本单纯的生产经营相结合，就可以使实体经济获得超常规的几何级数增长。
西方学者很早就注意到资本市场与产业发展、经济增长之间的联系。诺贝尔经济学奖获得者、英国经济学家约翰·理查德·希克斯（John R.Hicks）在其学术著作《经济史理论》（A Theory of Economic History）中就指出：英国十八世纪的工业革命其实不是技术创新直接作用的结果，因为大多数技术发明在工业革命之前业已存在，但是由于缺乏大规模、长期的资金支持，导致这些技术创新很难从作坊阶段走向大规模工业产业阶段（例如纺织业、钢铁、铁路），而资本市场正是后来孕育这些技术发明开花结果的肥沃土壤（工业革命亟需等候金融革命）。
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第三章 我国新能源产业发展现状及存在问题...........................50
3.1 我国新能源产业发展现状...................................50
3.1.1 新能源产业已经从起步阶段进入发展壮大阶段............................... 50
3.1.2 风能产业基本走向成熟，前沿技术领域开发依然落后................... 53
第四章 我国新能源产业资本市场支持现状及存在问题.................... 64
4.1 我国新能源产业资本市场支持现状........................64
4.1.1 资本市场对新能源产业发展总体支持力度不足............................... 64
4.1.2 银行信贷是当前最重要融资渠道，但存在明显对象歧视............... 64
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