本文是一篇财务会计论文，本文着重研究如何通过现金池管理模式的构建解决公航旅集团现行现金管理模式中存在的问题。通过对经营与财务现状以及对现行现金管理模式的分析，可以发现公航旅集团目前的现金管理模式存在着缺乏现金集中管理渠道、缺乏内源融资、缺乏结算风险控制渠道、信息化水平不足、集中型财务体制建设不完善等现实管理问题，而现金池管理模式的构建能在一定程度上解决这些问题。经过以上分析，本文给出了公航旅集团构建现金池管理模式的具体方案，以促进公航旅集团现金管理模式改革，提高现金管理效率。
第一章 绪论
1.1 研究背景和研究意义
1.1.1 研究背景
随着事业部型企业和控股型企业的逐步发展，大型企业集团普遍开始了集权型财务管理体制的建设，以提高财务管理效率。现金池管理模式作为集权型财务体制建设的重要组成部分，其提升现金管理效率的作用因此受到了越来越多的关注，也越来越多地被这些企业所采用。
现金池管理模式由美国通用公司于 2004 年引入中国，随后，其他大型企业集团开始纷纷效仿，逐步引入这种创新的现金管理模式。国内各大银行也都推出了自己的现金管理产品以辅助企业现金池管理模式的推行。目前，中国银行现金管理平台产品已升级到了 6.0 版本，其后续的版本升级也在不断推进。
经过十几年的迅速发展，国内现金池管理模式发展与应用已比较成熟。仅甘肃省内，就有国家电网甘肃省公司、中铁二十一局集团有限公司、甘肃省建设投资集团公司、甘肃省电力投资集团有限公司、金川集团公司、白银有色集团有限公司等，都已经建立了各自的现金池管理模式，用以提高现金管理效率，降低企业内部财务成本。
2016 年以来，中国经济发展增速预期不断下调，2018 年的《政府工作报告》中披露的国内生产总值（GDP）预期增速目标为 6%～6.5%，而三年前该目标是 7%，下降了 0.5 至 1 个百分点。受此经济下行压力的影响，企业经营风险也开始不断出现，从另一方面来看，国内众多企业也遇到了企业内部改革的窗口期，甚至是机遇期，各项制度改革势在必行。
习近平总书记在 2015 年 12 月中央经济工作会议以来，不断强调“三去一降一补”这一具有重大指导性、前瞻性、针对性的经济工作部署。“三去”之一就是去杠杆。表 1-1 显示了 2012 年以来我国社会不良贷款增速，从中不难看出系统性风险正在悄然累积，去杠杆势在必行。在这种背景下，全国众多大型企业集团也都把“降杠杆，防风险”作为企业重要的政策。但是，“降杠杆”不仅是简单的降低负债，也是企业对其财务管理体制的再优化，而现金管理模式的改革正是其中重要的一环。
表 1-1 社会不良贷款余额增速表
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1.2 研究的思路和技术路线图
1.2.1 研究思路
本文从内部资本市场理论、融资约束理论和集权分权理论出发，研究了公航旅集团现行现金池管理模式存在的问题，然后从解决问题的角度出发，给出了公航旅集团构建现金池管理模式的构建方案。
首先，本文分析了公航旅集团的经营与财务现状和现行的现金管理模式，研究了公航旅集团目前现金管理中存在的问题。
然后，从解决问题的角度出发，本文详细论述了开展现金池业务模式构建的具体方案，包括现金池基本架构、现金池的配套系统建设、现金池的基本运营、现金池的风险管理。
第一章，阐述了本文的写作背景、写作意义、及研究思路与方法。
第二章，综合阐述了现金池管理模式的概念，并整理了现金池管理模式的理论基础，国内外研究文献综述。
第三章，分析了公航旅集团目前的经营与财务现状，以及公航旅集团现行现金管理模式的现状，以探寻公航旅集团现行现金管理体制下存在的主要问题。
第四章，明确公航旅集团引入现金池管理模式的现金池基本架构、现金池的配套系统建设、现金池的基本运营、现金池的风险管理。
第五章，分析了公航旅集团构建现金池管理模式的预期效果和保障措施。
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第二章 现金池管理模式的相关理论
2.1 现金池管理模式的一般问题
2.1.1 现金池管理模式的概念
现金池管理模式是一种企业通过现金池进行现金相关管理工作所遵从的管理模式。作为企业管理模式的一种，现金池管理模式是由现金池管理理念、现金池管理的内容、现金池管理工具和现金池管理制度四部分组成。
现金池管理理念是指企业实行现金池管理模式所遵循的基本理念和原则，是企业开展现金池管理模式的指导思想；现金池管理的内容主要包括，企业现金池建设和现金池运营相关部门的建设；现金池管理工具是指那些企业为搭建现金池所采用的企业内部信息系统和企业所采纳的外部现金管理产品；而现金池管理制度是确保现金池管理模式正常运行的制定保障，应当至少包含现金池管理模式相关的管理思想、管理组织、管理方法和管理人员素质基本要求。
现金池是企业实行集中化现金管理的重要途径，是企业集中型财务管理体制建设的重要组成部分，现金池也被称为现金总库，是一种以其主子账户的架构为基础，具备强拓展能力的集中现金管理方式。
德国西门子、美国通用电气、英特尔等跨国企业在 1980 年就开始逐步探索并采用集中化的现金管理模式。Stein 和连玉君[1-2]等人认为，企业集团通过集中企业现金实行现金集中管理模式可以显著地降低企业现金-现金流敏感性，降低企业的融资约束，提高企业的财务弹性。经过多年的发展形成了四种主要的现金集中管理方式：
一、统收统支。在该方式下，集团公司各成员单位不设立单独的结算账户，所有财务问题由集团的结算主体统一负责。这种结算主体一般是集团公司的财务部门。
二、拨付备用金。该方式以备付金的形式赋予了各成员单位在现金支出方面一定的财务支配权利，即成员单位可以根据自身业务的特点向集团结算主体提交用款额度申请。
图 2-1 现金池架构图
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2.2 现金池管理模式的理论基础
2.2.1 集权分权理论
对于集团公司，财务模式一般情况下有两种，即所谓的集权模式和分权模式。集权模式意味着集团现金受到总部的统一调配，现金容易形成规模效应，降低了资本成本，同时也增强了集团整体的现金实力；相对而言，分权则意味着集团下各个子公司可以根据自己的具体情况具体问题具体分析制定相对灵活的财务政策。但是，在分权模式下，各个子公司财务各自为政就变得不可避免，对于外部市场而言，集团公司本身所具有的规模优势就无法显现。
Herbert A Simon 在其著作《管理行为》集权与分权一章中具体地探讨了这一管理行为。他认为分权是应当受到鼓励的，但是，这一鼓励的基本前提是，“我们对这一点进行的所有分析都强调决策集权化发挥的重要作用”。同时，在集权和分权的平衡过程中，专业化其实是提高效率的另一个有效途径，在争吵集权和分权沟通效率的问题时，专业化则在一定程度上弱化了对沟通本身的需求。
集权化在保证组织协调、专业技能和职责安排方面具有天然的优势，但是其代价也是不可忽视的。集权和分权式的财务管理模式选择不是单纯的二选一，而是两者程度的把握，寻求最适合集团情况的方案。这就需要全方位的考量和分析，以保证财务模式的选择能够符合企业的战略目标[6]。
2.2.2 融资约束理论
融资约束理论认为，资本市场的不完善会导致公司难以获取足够的外部现金数量或被迫接受更高成本的外部现金，导致公司实际的融资成本高于理论上的融资成本，实际情况则是，公司内部现金持有量能够为公司必要的投资支出提供一种成本低廉的现金来源，进而缓解其投资不足问题[7]。度量融资约束程度的主要指标为投资-现金流敏感度与现金-现金流敏感度，连玉君探究了融资约束理论对公司流动性管理行为的影响，提出在融资约束条件下保持较高的流动性，公司才能够提高跨期投资选择权的价值，而且，出于预防动机或者投机动机，公司也总是偏向于持有更多的现金及现金等价物，从而表现出更高的现金-现金流敏感性[2]。
综上所述，在融资约束理论下，现金池管理模式的作用应该主要体现在提高了企业集团的内部资本规模或者能够降低企业集团内部资本和外部资本价格的差额。
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第三章 公航旅集团现金管理模式的现状和问题.................15
3.1 公航旅集团经营与财务现状分析...........................15
3.1.1 公航旅集团经营现状.............................15
3.1.2 公航旅集团财务现状.....................................15
第四章 公航旅集团现金池管理模式构建设计.......................30
4.1 现金池管理模式构建的基本原则................................30
4.2 现金池管理模式的基本架构构建.................................31
第五章 构建现金池管理模式的预期效果及保障措施..................................43
5.1 构建现金池管理模式的预期效果................................43
5.1.1 提高公航旅集团的现金管理集中度......................................43
5.1.2 提高公航旅集团现金配置能力补充周转现金......................43
第五章 构建现金池管理模式的预期效果及保障措施
5.1 构建现金池管理模式的预期效果
5.1.1 提高公航旅集团的现金管理集中度
前几章的研究分析，可以看出现金池管理模式可以从数据监控能力、现
