本文是一篇财务会计论文，本文以上市公司 JZY 债务重组为案例进行研究，采用案例与实证相结合的研究方式，应用指标对比分析法等研究方法，以财务会计、财务管理、公司治理等学科为理论基础，搜集整理相关财务数据。通过对上市公司 JZY 债务重组前后财务绩效的对比，分析了其偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力的变化。接着指出上市公司 JZY 在债务重组过程中存在财务报表信息披露不完善、长期偿债能力没有明显改善、存在“明股实债”行为、存在“关联方交易”行为、存在“盈余管理”行为等问题。并分析产生这些问题的原因为：公司内部治理结构不完善、注册会计师审计未尽职、监管机构监管不力、公司财务杠杆较大、粉饰利润规避退市风险等。然后本文针对这些问题提出了相应的解决方案：完善公司内部治理结构、注册会计师做好审计工作、加强监管力度、强化信息披露、优化资产负债结构等。这些解决方案的实行，会使上市公司 JZY 的内部治理结构更加完善，并能有效降低上市公司 JZY 的资产负债率，帮助其扭亏为盈、摆脱财务困境。
第 1 章 绪论
1.1 研究背景与研究意义
1.1.1 研究背景
近年来，随着市场竞争由增量市场竞争转变为存量市场竞争，再加上我国经济下行压力巨大的宏观经济形势，企业之间的生存竞争也越发变得激烈残酷起来，要求企业做好准备以应对随时会出现的挑战。我国上市公司常会因为资产负债结构不合理、内部资源配置有缺陷、公司治理结构不完善、企业战略决策失误、内部审计被忽视以及突发政策风险等原因出现财务危机，严重的会对当地的经济和就业带来不利影响，不利于社会的稳定。相较于破产重整、和解和破产清算，债务重组能最大限度地保障债权人和债务人双方的利益，维护社会的稳定。
由于市场经济的日益完善和快速发展，各个企业之间的相互交易带来了一些不良债权问题。按照我国相关法律法规的规定，债权人可以通过法律程序要求债务人企业破产以偿还债务，债务人在不能到期偿还债务时可以向法院申请破产。此时，可以通过协商使债权人做出某些让步，使债务人减轻负债压力。因此，面对这一严重问题，债务重组作为市场经济的产物就应运而生了，并且债务重组作为解决债务问题的途径也越来越受到关注。
1.1.2 研究意义
对上市公司债务重组问题进行研究具有重大意义。首先，促使政府加强对企业债务重组行为的监督力度。目前，政府为了不让企业破产清偿引发社会稳定问题，一般积极促成企业债务重组行为的实施，并在此过程中监督力度并不是很强。其次，对债务人企业而言，可以减轻企业偿债压力，使其可以轻装上阵，更有效地经营企业，以使企业获得重生；再次，债权人可以通过采用债务重组的方式来处置不良资产，减少自身损失，合理规避风险。最后，可以使民众对企业债务重组问题有更加深刻的了解和认识，提升民众的社会责任意识，对企业的债务重组履行自己的监督义务。
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1.2 研究内容与研究方法
1.2.1 研究内容
本文对上市公司 JZY 的研究主要可以分为以下六部分：第一部分，绪论。
在这一部分主要对本文的研究背景与研究意义、研究内容与研究方法、国内外研究现状与评述、研究的创新点进行详细的叙述。
第二部分，是本文与债务重组有关的理论基础部分。主要梳理了债务重组的定义、方式以及目的，以及债务重组存在哪些风险，并且对债务重组与博弈论、协同效应论、经济后果论等进行了详细的阐述，为接下来对实际案例的分析提供扎实的理论依据。
第三部分，为本文的案例分析部分。对上市公司 JZY 的基本情况及进行债务重组的背景、过程进行介绍，该公司债务重组前后经营业绩发生了明显的变化，并具体分析了债务重组活动对上市公司 JZY 偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力的影响，具有相当重要的实证研究价值。
第四部分，对上市公司 JZY 在债务重组过程中存在的财务报表信息披露不完善、长期偿债能力没有明显改善、存在“明股实债”行为、存在“关联方交易”行为、存在“盈余管理”行为等问题进行具体的剖析。并解释出现这些问题的原因是公司内部治理结构不完善、注册会计师审计未尽职、监管机构监管不力、公司财务杠杆较大、为了粉饰利润规避退市风险等。
第五部分，针对第四部分存在的问题提出完善公司内部治理结构、注册会计师做好审计工作、加强监管力度、优化资产负债结构等合理化的解决方案。
第六部分，通过对上市公司 JZY 债务重组活动一系列的研究分析，得出研究结论与启示。得出研究结论：债务重组活动不仅使上市公司 JZY 成功解决财务困难问题，而且使其经营业绩更上一层楼。得出研究启示：债务重组是上市公司解决财务困难的有效途径，并且上市公司债务重组的成功需要政府的支持。
本文研究的技术路线图如下所示：
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第 2 章 债务重组理论基础
2.1 债务重组的定义
债务重组也叫债务重整，关于债务重组的确切定义，在国际上一般将其分为广义和狭义两种，反映债务重组不同的范畴。广义上的债务重组定义，包括所有涉及修改债务条件的事项，其中有债务人不处于财务困难条件下和债务人处于破产重整或破产清算时的债务重组。在所有实施广义债务重组定义的国家中，澳大利亚最具代表性，澳大利亚会计准则第 11 号公告规定：修改债务还款金额或还款时间，都属于广义上的债务重组。狭义上的债务重组定义，是指债务人深陷债务危机导致生产经营活动难以为继，在这种情况下债权人为了尽可能减少损失，与债务人就债务问题重新达成一致，债权人减免一些债务，适当减轻债务人的还款压力。在所有实施狭义债务重组定义的国家中，美国最具代表性，美国会计准则第 15 号公告规定：债务重组的定义是指债权人因债务人发生财务困难，基于经济上或法律上的原因，对债务人做出平常不愿考虑或不愿做出的让步。
目前，我国实行的是狭义上的债务重组定义，这是最适合我国现阶段社会主义国情的债务重组定义。根据我国会计准则的有关规定，债务重组活动的发生需要满足以下几个条件：（1）债务人的确是发生了财务困难，导致生产运营难以为继；（2）债权人与债务人经过协商达成一致或者是经过法院的判决，债权人在一定程度上做出了让步。
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2.2 债务重组的方式
根据我国会计准则的有关规定，债务重组的方式主要可以分为以下 4 种：
2.2.1 以资产清偿债务
债务人可以用库存现金、银行存款、应收票据、应收账款以及准备持有至到期的债券投资等现金类资产来偿还债务。在这种情况下，债务人将所需付出的现金类资产总额与债务重组账面金额的差值计入当期非经常性损益，在财务报表上以营业外收入列示。
债务人也可以用存货、固定资产、无形资产、长期股权投资等非现金类资产来偿还债务。在这种情况下，债务人需要将非现金类资产公允价值总额与债务重组账面金额的差值计入当期非经常性损益，在财务报表上以营业外收入列示。如果债务人采用以现金类资产来偿还债务的方式，那么这将对债务人的现金流产生很大的压力；
如果债务人采用以非现金类资产来偿还债务，而这又将对债务人的资本结构产生影响。对债权人而言，采用现金类资产偿还债务所能获得的债务重组利得，要多于采用非现金类资产偿还债务所能获得的债务重组利得。
2.2.2 债务转为资本
当采用债务转为资本的债务重组方式时，意味着债权人将其对债务人的债权权利转变为股权投资，变为债务人的股本或实收资本，此时债权人和债务人的关系就变为投资合作的关系。采用这种债务重组方式，可以极大地减轻债务人偿还债务的压力，对债务人解决债务危机并恢复正常生产经营有着立竿见影的效果。
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第 3 章 上市公司 JZY 债务重组案例分析..........................16
3.1 公司简介...............................16
3.1.1 经营范围..............................16
3.1.2 主要股东持股情况....................16
第 4 章 上市公司 JZY 债务重组存在的问题及原因分析..........31
4.1 上市公司 JZY 债务重组存在的问题.........................31
4.1.1 财务报表信息披露不完善...........................31
4.1.2 长期偿债能力没有明显改善.........................32
第 5 章 上市公司 JZY 债务重组问题解决方案研究..............................37
5.1 完善公司内部治理结构......................37
5.2 注册会计师做好审计工作............................38
第 5 章 上市公司 JZY 债务重组问题解决方案研究
5.1 完善公司内部治理结构
（1）完善公司内部财务管理制度
财务报表信息的准确性能够直接反映一家上市公司的经营状况。因此，数据的真实性对于上市公司的发展具有重要的作用。从上市公司 JZY 因为“疏忽”而没有将 380 亿元债务计入财务报表可以看出，该公司内部财务管理制度存在严重缺陷，所以需要完善该公司内部会计管理机制，不断加强内部审计的执行力度，从而可以强有力的保障各项财务报表数据的真实性。
一方面，上市公司 JZY 需要加强对财务会计人员业务能力、职业素养的培训力度，增强财务会计人员遵守法律法规的意识，对于违反法律法规的财务会计人员要严格处理，这样不仅能有效加强公司内部控制和管理，还能对其他财务会计人员起到警示作用，使上市公司 JZY 的财务管理制度得到全面有效的执行
