由于可持续发展的战略能够加快环境绩效评价的形成，让管理者追求利润时不局限于眼前，而是致力于企业长远利益的发展，由原先的经营责任扩展到社会责任中，让企业在生产经营过程中要兼顾自己所承担的社会责任，将企业带入到可持续发展的道路上。而医药制造业不仅是我国 16 大类重污染行业之一，还是我国国民经济的重要支柱，要更加注重企业的可持续发展，因此将其作为本文其中一个研究理论基础。
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3 环境绩效对财务绩效影响的研究设计............................19
3.1 样本选取与数据来源.....................19
3.2 变量设计........................20
4 环境绩效对财务绩效影响的实证检验与结果分析........................31
4.1 环境绩效对财务绩效的影响研究..............................31
4.1.1 变量描述性统计分析.....................31
4.1.2 变量相关性分析............................34
5 产权性质调节作用的实证检验与结果分析.............................41
5.1 分类变量描述性统计分析.....................................41
5.2 分类变量相关性分析.................................42
5.3 分类变量回归分析................................43
5 产权性质调节作用的实证检验与结果分析
5.1 分类变量描述性统计分析
首先，对环境绩效代理变量进行描述性统计分析。将样本数据中的内外部环境绩效代理变量数据按照其产权性质的不同进行分类，如表 5.1 所示。
从上表中可以看出，当前我国医药制造业企业中国有企业仅占样本上市企业的四分之一，绝大多数都是非国有控股性质的企业，这说明非国有企业在制药业中占主导地位。对比国有控股企业与非国有控股企业环境绩效数据发现，内部环境管理绩效在国有企业中得分均值要高于非国有企业，说明国有企业在采取环保行动上相比于非国有企业更加积极主动，以此来表明自己的环境保护能力，提高自身形象。从外部环境治理绩效来看，国有企业在这一数据上的均值比非国有企业要低，说明虽然其在环保信息披露上下了很大功夫，但环保力度持续加大，使得非国有控股企业想通过加大对排污问题的投资以快速完善环保行为，所以这也是非国有企业在这一数据上为什么高于国有控股企业的原因。产权性质不同的企业，其在保护环境问题上的态度也存在差别，这会反映在企业环境绩效水平上，而环境问题最终会给企业的财务带来影响，所以探究产权的调节作用将会在接下来的相关性分析与多元回归分析中进一步展开。
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6 研究结论与展望
6.1 研究结论
本文研究医药制造行业企业环境绩效对财务绩效的影响，以 2016 年至 2018 年的数据为样本，研究近三年的影响如何，同时也根据我国特殊产权性质这一背景研究了环境绩效对财务绩效的影响，对不同产权性质企业在二者关系中是如何发挥作用的进行了解与掌握，本文的研究结论归纳为以下三点：
第一，通过研究得出的结果表明，目前我国制药业企业通过改善环境问题提高环境绩效可以为企业的财务绩效带来良好的表现。不论是从内部环境管理方面努力，还是从外部环境治理方面努力，都会给财务带来提升。因此，企业仍要继续完善自身环境管理体系，同时也要减少有害环境的污染物排放以降低单位营业收入排污费用，但是要想提升企业自身的财务绩效，并不是一味地生产经营，对排污费用方面的支出不管不顾，进而大幅度提升企业的成本费用，最终对企业财务造成伤害。有效地对环境污染物排放量进行控制，会提升医药制造业企业从末端治理获得的环境绩效，这样会促进财务绩效水平的提升。现阶段的主要任务是医药制造业企业要将被动的环保行为变为主动，通过对最近三年数据分析发现，企业仍然能够通过在环境方面做贡献来提升自身财务水平，不仅如此，企业也要在持续改善环境问题以保护环境的同时，寻找使其经济与环境协同发展的最优点，使企业能够长期走可持续发展的道路。
第二，当前我国制药企业在环境污染治理上通过降低污染，减少排污费支出，使其较前一年的外部环境绩效提升，而这种进步会促进企业获得更好的财务绩效，即外部环境绩效水平增量与其财务绩效呈正向关系。虽然我国整体在环境保护方面的努力仍处于初期阶段，但就近几年医药制造业企业数据分析来看，通过加大末端治理的方式改善企业环境绩效，是有利于企业财务绩效的。因此，企业在环境保护这条路上仍应大步前进。制药企业外部环境绩效对财务绩效的边际效益是递减的。也就是说当企业在控制环境污染物排放上所作努力达到某种程度以后，不能再盲目加大投资，要对这一投资的边际成本与边际收益进行衡量，及时调整企业在环境发展上的战略，使企业保持一个最佳盈利状态。对环境进行末端治理的方式是从外部进行短期性的环境保护，并不能成为企业唯一的环保手段，需要企业以外部作为当前手段，从内部出发，制定合理规范的环境管理制度、研发及引进先进环保的生产设备、提高员工环境保护意识等方面进行努力。
参考文献（略）
