而持阻碍观点的学者大多基于社会认同和相似吸引理论。该理论指出处于同一社会阶层的不同个体生活习惯等相似，因此更容易对彼此产生认同感，团队成员彼此来自不同的社会阶层，有迥异的价值观、教育背景等，会给团队工作中的必要沟通带来障碍，甚至引发内部冲突，使团队成员之间人际关系僵化。Liang etal.（2012）以信息作业系统的研发团队为研究样本，发现团队成员之间人口统计变量和价值观念的差异加大了团队内部关系冲突的风险，致使团队完成工作目标的质量下降[41]。Webber and Donahue(2001)则发现，不管是任务相关的异质性还是任务无关的异质性对团队凝聚力和团队绩效都没有显著作用[42]。
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3 理论分析与研究假设...............................21
3.1 分析师团队性别异质性与盈余预测质量.......................21
3.2 分析师团队性别异质性、分析师个人特征与盈余预测质量...........................22
4 研究设计.............................27
4.1 样本选择与数据筛选................................27
4.2 变量定义...........................28
5 实证检验与分析...................................32
5.1 描述性统计分析....................................32
5.2 相关性分析..................................39
5 实证检验与分析
5.1 描述性统计分析
鉴于我国有关证券分析师团队的研究较少，为了更细致地了解我国分析师团队样本，本文统计和分析了2007-2017年间我国分析师团队的基本概况。图5-1展示的是分析师盈余预测数据全样本的分布图，而表5-1展示的是分析师盈余预测样本的年度分布情况。在国外的研究文献中，Brightbill（2018）证明，超过70%的盈余预测是由分析师团队发布的[83]，中国的实际情况应该类似。而从图5-1可以看出，78.45%的盈余预测数据是由个人分析师发布的，21.55%的盈余预测数据是由分析师团队发布的，分析师个人发布的研究报告占大多数。本文考虑出现这种情况的可能原因是，中国更加重视权威、等级制度更重，因此，有些研究报告可能是几人合作的成果，但是只签署了一位组长的名字，造成个人样本数目的虚高。同时，从表5-1可以看出，分析师团队发布的盈余预测报告数量和占比是逐年递增的，2017年以分析师团队署名的研究报告已经有5301份，占所有发布的盈余预测研究报告的32%，这说明将有越来越多的分析师选择团队合作的形式发布研究报告，因此，本文以分析师团队为研究对象，是紧跟时态进步、具有现实意义的。
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6 结论与政策建议
6.1 研究结论
本文以分析师团队为研究对象，考察了分析师团队性别异质性对盈余预测质量的影响，同时，根据分析师特征、券商特征、企业特征之间的差异性，对分析师团队性别异质性对盈余预测质量的影响作用展开横截面分析。在进一步研究中，本文还探索了女性分析师以个人身份和团队成员身份发布研报的预测质量差异和分析师团队性别结构动态变化对盈余预测质量的影响作用，增强了论文研究的完整度和深度。本文得到的研究结论具体如下：
（1）分析师团队性别异质性可以显著提高盈余预测准确性和显著降低盈余预测乐观偏差。单变量检验结果，初步证明了相较于男性个人分析师，女性个人分析师的盈余预测准确性更高、乐观偏差更低；相较于个人分析师，团队分析师的盈余预测准确性更高、乐观偏差更低；相较于同一性别分析师团队，性别异质性分析师团队的盈余预测准确性更高、乐观偏差更低。从本文的实证检验来看，不论是在控制行业和年度固定效应的情况下，还是在控制企业和年度的固定效应下，抑或是变更解释变量衡量方式的情况下，回归结果都证明了相较于同一性别分析师团队，性别异质性分析师团队的盈余预测准确性更高、乐观偏差更低。同时基于子样本的回归结果显示，性别异质性分析师团队的盈余预测准确性显著高于全男性分析师团队，且性别异质性分析师团队的盈余预测乐观偏差显著低于全男性分析师团队，再次验证了本文的主要发现。
（2）分析师团队性别异质性对盈余预测质量的促进效应在认知水平更高的分析师团队、沟通成本更低的券商以及信息质量更差的企业中更加显著。本文从分析师特征、券商特征、企业特征这三个方面对分析师团队性别异质性影响盈余预测准确性和乐观偏差进行了横截面分析。分组回归部分的实证结果显示，从分析师特征的分组结果来看，分析师团队性别异质性对盈余预测质量的促进效应，在高学历分析师团队或者经验丰富分析师团队中更加显著；从券商特征的分组结果来看，相较于明星分析师较多或者规模较大的券商，分析师团队性别异质性对盈余预测质量的促进效应在明星分析师较少或者规模较小的券商中更加显著；从企业特征的分组结果来看，相较于四大审计或者被分析师关注度高的企业，分析师团队性别异质性对盈余预测质量的促进效应在非四大审计或者被分析师关注低的企业中更加显著。
参考文献（略）
