本文是一篇研究财政的论文，本文的研究目的是探讨企业所得税优惠对创新投入的影响关系，通过运用系统 GMM 和面板门限等计量方法对这两者的关系进行了验证。本研究的主要结论如下：第一，企业所得税优惠对创新投入具有正向激励作用。由于企业创新活动具有外部性、公共性和不确定性三个特性，导致其存在“市场失灵”问题。而企业所得税优惠可以通过提升企业创新收益、分担企业创新风险，弥补了企业由于创新活动所带来的“外溢损失”，进而提高企业开展创新活动的意愿，增加了创新投入，所以企业所得税优惠会对创新投入产生正向激励作用。第二，创新投入的提升是一个连续渐进的调整过程，具有一定的路径依赖特征，以前创新投入较多的企业当期创新投入也更多。
第一章 绪论
1.1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
中国创新投入逐年增加，且企业已成为创新投入的主体。2011 至 2018 年间中国 R&D 经费支出总额逐年增加，2011 年 R&D 经费支出仅为 8687.0 亿元，到2018 年就已达到 19677.9 亿元，比 2011 年增加 10990.9 亿元，增长 126.5%。中国创新投入总额在快速增长，其中企业是创新投入最重要的主体之一。在 2011年企业的 R&D 经费支出为 6579.3 亿元，占全国的 75.5%；而到了 2018 年这个占比已高到 77.4%，企业俨然成为了创新投入活动的主要执行部门①。
但由于创新活动具有公共性、外部性和不确定性等三大特征，容易导致“市场失灵”问题，这会降低企业创新投入的积极性，不利于企业创新能力的提升，甚至会影响到经济转型、国家核心竞争力的提升。为此政府有必要采取创新激励政策，用来弥补企业由于创新活动所带来的“技术创新溢出”损失，提升企业创新投入的意愿。其中，企业所得税优惠政策是政府激励企业创新投入的最重要的工具之一，其具有可预期性和高度透明性，能更加有效便捷地激励和引导尽可能多的企业开展创新活动。
在企业逐渐成为中国创新投入主体的背景下，企业所得税优惠激励创新投入效果的好坏就显得尤其重要。现行的企业所得税优惠政策能否对企业的创新投入活动产生正向激励作用？这种正向激励作用是否会随着企业所得税优惠力度的增减出现明显的变化（也就是是否存在门限效应）？这些问题均需要进行理论、实证的分析和检验。因此，本文拟在国内外学者相关研究的基础之上，对企业所得税优惠与创新投入之间的关系进行系统的理论梳理和实证分析，同时对企业所得税优惠政策的改进和完善提出相应的政策建议。
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1.2 研究思路及方法
1.2.1 研究思路
在企业所得税优惠与创新投入影响的理论分析基础上，构建理论分析框架。从中国现况出发，梳理中国创新投入的状况、现行的企业所得税优惠政策以及可能存在的问题。进而运用上市微观企业的数据研究企业所得税优惠对创新投入的正向激励作用及其门限效应。本研究遵循“理论分析——现况分析——实证分析——政策建议”的分析框架展开进行研究。
第一，理论分析。通过对文献的归纳总结，提出了本文研究的方向，也为后续研究提供理论基础。通过理论分析，本文论述了企业所得税优惠与创新投入之间的正向激励作用及其门限效应，企业异质性影响优惠政策创新投入激励效应的作用机理，为后文的实证分析提供研究假设。
第二，现况分析。从资金投入和人力投入两个角度，介绍了中国创新投入的发展状况，其次介绍中国现行创新激励企业所得税的税收优惠政策，最后再剖析中国现行企业所得税优惠存在的问题，为本研究的实证分析提供现实依据。
第三，实证分析。在前文构建的理论分析框架和现实依据的基础上，检验了企业所得税优惠对创新投入的正向激励作用及其门限效应，以及企业异质性对优惠政策创新投入激励作用的影响。
第四，政策分析。在实证分析的基础上得出本研究结论，并根据该研究结论提出有关完善创新激励的企业所得税优惠建议。
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第二章 文献综述
2.1 企业创新投入影响因素的研究
创新能力是企业核心竞争力之一，而最为直接和有效提升企业创新能力的途径就是增加企业的创新投入。作为有效提升企业创新能力的创新投入行为又受那些因素的影响和制约呢？通过阅读和梳理国内外大量文献，可以基于宏观、行业和企业三个视角来分析创新投入所受影响的各个因素，并在此基础上总结各影响因素与创新投入之间关系的研究现况。
2.1.1 国外企业创新投入影响因素的研究进展
国外学者的研究主要是集中在影响企业创新投入的财税政策等宏观因素、市场结构和外部融资环境等行业因素。
影响企业创新投入的宏观因素: Benjamin and Marcos(2015)探究了政府补助、税收优惠政策与企业创新投入之间关系，并对其有效性进行验证，研究表明：政府补助和税收优惠政策均对企业创新投入有激励作用，但两者之间又存在挤出效应，其中，政府补助政策可以在短期内促使企业研发投入增多，而税收优惠政策则需要更长的时间才能体现出其对企业研发投入的促进作用。Guerzoni and Raiteri (2015)研究了政府采购、税收优惠政策和研发补贴等政策对企业创新投入的影响，研究结果表明：在控制各政策之间的相互影响后，税收优惠政策和研发补贴的促进作用不如之前的研究结论那样有效，但是政府采购的促进作用是变更大了。
影响企业创新投入的行业因素：Rosenbloom R S (1982)很早就采用实证分析的方法研究了市场集中度对企业创新投入之间的影响关系，在一定范围内，两者存在有正相关关系。Castellacci（2009）采用 CDM 模型来探讨市场结构与企业创新投入两者之间的关系，研究表明：处于垄断市场中的企业有更高的概率从事创新活动，并会增加大量的创新投入；而处于市场竞争激励的企业，在创新产出和劳动力生产率方面上，比垄断市场的企业有更高的效率。以上是关于市场结构等行业因素的经典研究，另外，外部融资环境也是影响创新投入重要的影响因素之一。Bencivenga and smith(1991)采用世代交替模型对金融效率与企业创新投入之间的影响关系进行研究，研究结论表明当金融市场效率较低时，市场将会选择投资于短期回报创新活动；当效率较高时，市场才会选择投资于长期回报的创新活动。Rajan and Zingales(1998)选取 42 个国家的 36 个产业作为研究对象，结果表明相比较于研发投入密度低的产业，密度高的产业更加依赖外部融资，并且在金融水平高的地方，该产业增长速度也表现得比较快。
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2.2 企业所得税优惠对创新投入影响效应的研究
企业所得税优惠作为最重要的创新投入激励政策工具之一，学者们对其研究的关注度很高。但是理论界对于企业所得税优惠与创新投入之间的影响关系并没有取得一致结论。
2.2.1 国外企业所得税优惠对创新投入影响效应的研究进展
国外学者关于企业所得税优惠对创新投入影响做了大量的研究，但研究结果缺乏统一的结论。具体来说，一种观点是企业所得税优惠对创新投入有促进作用；另一种是企业所得税优惠对创新投入的激励作用十分有限。
企业所得税优惠具有创新投入激励效应：Czarnitzki et al.(2011)的研究认为创新活动具有知识外溢效应，不能获得创新活动所带来的全部收益，从而降低企业从事创新投资的积极性，然而企业所得税优惠却能够弥补创新外溢所带来的损失，从而促使创新投入的增加。Hall and Reenen(2000)认为税收优惠政策是政府创新激励最有效的政策工具，其研究结果表明每增加 1 美元的研发税收抵扣将能够增加 1 美元的创新投入。Hasen(2016)的研究认为由于创新活动存在有正外部性和信息不对称等情况导致了“市场失灵”问题，企业所得税优惠并不能纠正创新活动所带来的正外部性问题，但是能够抵消由于外部性问题而带来的无谓损失和市场交易扭曲。Ernst and Spengel(2011)认为实施创新激励的企业所得税优惠有助于提高企业的研发投入，特别是对中小型创新投入促进作用更为明显。
企业所得税优惠的创新投入激励作用有限：Estache and Gaspar(1995)以巴西数据作为研究对象，结果表明过多使用企业所得税优惠措施不但没能刺激创新投入的增加，还可能会扭曲税收制度。Engers and Mitchell(2005)研究结果表明国际间税收优惠的溢出会使得国内创新投入减少。
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第三章 理论分析与研究假设 ................................... 13
3.1 企业所得税优惠与创新投入：正向激励效应.................. 13
3.2 企业所得税优惠与创新投入：门限效应...................... 14
3.3 企业所得税优惠与创新投入：企业异质性.................... 15
第四章 现况分析 ............................................. 17
4.1 中国企业创新投入的现况.................................. 17
4.1.1 中国企业创新资金投入现况 .......................... 17
4.1.2 中国企业创新人力投入现况 .......................... 20
第五章 实证研究 ..............
