5.1 实证研究设计.............................. 24
5.1.1 模型构建 ..................... 24
5.1.2 变量设定 ........................... 25
第五章 实证研究
5.1 实证研究设计
5.1.1 模型构建
基于微观企业数据探讨企业所得税优惠对创新投入的影响。为了验证二者的激励作用以及存在的门限效应，本文采用系统 GMM 模型和面板门限模型来研究企业所得税优惠对创新投入的影响。
常用于研究门限效应的方法有如下：一是多项式模型法，但其不足在于多项式回归需要找到能够准确描述曲线特征的方程，并且拟合精确度较差；二是分组检验法，但受制约于分组的标准，难于有效估计具体的门限值；三是交叉项模型法，虽能给出具体门限值，但交叉项的具体形式难以确定，并且门限值的正确性也无法检验。
关于创新投入的代理变量大致有以下几类：第一类是人力投入类指标，一般采用 R&D 人员作为创新投入的代理变量（肖仁桥 等，2012）。第二类是资金投入类指标，其中又可以分为创新投入的相对值指标，如研发投入占营业收入比、研发投入占总资产比（陶锋 等，2017；史敏和耿修林，2017）；创新投入的绝对值指标，如研发投入的对数值等（李政 等.2019）。由于微观企业的人力投入类指标数据缺失比较多，故本研究采用资金投入类指标作为创新投入的代理变量，即采用相对量指标研发投入占营业收入比（input1）、研发投入占总资产比（input2）作为基准回归中被解释变量的代理指标。采用相对值指标可以避免由于企业营收能力、资产规模的不同导致绝对值指标差异，能真实反映每个企业的创新投入情况。
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第六章 结论与政策建议
6.1 结论
本文的研究目的是探讨企业所得税优惠对创新投入的影响关系，通过运用系统 GMM 和面板门限等计量方法对这两者的关系进行了验证。本研究的主要结论如下：
第一，企业所得税优惠对创新投入具有正向激励作用。由于企业创新活动具有外部性、公共性和不确定性三个特性，导致其存在“市场失灵”问题。而企业所得税优惠可以通过提升企业创新收益、分担企业创新风险，弥补了企业由于创新活动所带来的“外溢损失”，进而提高企业开展创新活动的意愿，增加了创新投入，所以企业所得税优惠会对创新投入产生正向激励作用。
第二，创新投入的提升是一个连续渐进的调整过程，具有一定的路径依赖特征，以前创新投入较多的企业当期创新投入也更多。
第三，企业所得税优惠对创新投入的正向激励作用存在门限效应。即在最优的优惠力度区间内，企业所得税优惠对创新投入产生的正向激励效果最强；而优惠力度过低或过高时，创新投入激励作用会较为微弱。曲线呈正向的倒“U”型特征。主要原因如下：当企业所得税优惠力度过低时，优惠政策就无法有效降低创新成本和分担创新风险，其对于企业创新投入的激励作用并不显著；而当企业所得税优惠力度过高时，企业更加倾向于“寻扶持”行为而非实质创新，以及缺少动机进一步从事创新风险行为，导致企业所得税优惠的创新投入激励作用被削弱。
第四，进一步考虑了企业规模、产权性质、地区的差异会影响企业的创新投入决策行为，因而按照企业规模、产权性质、地区的不同将样本细分，并进行分组回归。检验结果表明：①相较于大规模企业，企业所得税优惠对规模较小企业创新投入的激励作用更加显著。其原因在于：小规模企业开展创新投入的意愿更强烈，当企业所得税优惠缓解小规模企业在创新投入活动中的资金约束后，将会大幅度提升小规模企业进行创新投入活动的积极性。②相较于国有企业，企业所得税优惠对非国有企业创新投入的激励作用更加显著。其原因在于：对于非国有企业而言，其企业所得税优惠的成本效应和信号效应更强，因而激励企业创新投入的效果会更显著。③企业所得税优惠对东部地区企业创新投入的激励作用更加显著，而且中、西部地区企业呈递减趋势。其原因在于：东部地区企业由于市场竞争激励，企业更加需要技术创新来提升其产品的竞争力，企业从事创新投入的意愿更高；同时，东部企业拥有较强的自行研发能力，因而其企业所得税优惠对企业创新投入的激励作用会更加显著。
参考文献（略）
