本文是一篇财务管理论文，本文首先对ST济堂的财务舞弊行为进行了回溯梳理，介绍ST济堂的基本情况以及财务手段，再结合企业自身所处环境以GONE理论为基础深入剖析舞弊动因以及引发的经济后果。最后从如何治理财务舞弊的角度，通过舞弊动因的分析结果提出财务舞弊治理的优化建议。
1绪论
1.1研究背景与意义
1.1.1研究背景
财务舞弊行为是一种故意违法行为，上市公司进行财务舞弊不仅严重违反了市场准则，影响资本市场运行，向投资者传递错误信息，给投资者带来重大投资风险；还会引导市场发展偏离，进而影响政策调控，给国家和人民带来巨大危害。在现代经济市场中，财务舞弊案件屡发不止，扰乱资本市场秩序，给资本市场的经济发展带来了极大的负面影响。2019年我国重新修订了《中华人民共和国证券法》1（以下简称新《证券法》），并于十三届全国人大常委会表决通过，2020年3月1日起施行。新规对证券发行程序、落实中介机构责任、提升违法成本、加强投资者保护等方面进行了改革和调整，体现了中国资本市场对财务舞弊行为的“零容忍”态度。
统计我国2016至2021年之间的财务舞弊案件处罚情况，可以发现，我国财务舞弊案件一直在逐年增加。在新《证券法》实施以来的两年期间，我国处罚财务舞弊案件较过去相比，增长率并未出现明显改善。这种现象一方面在一定程度上受到新的严格要求影响，使得更多历史问题浮出水面，是净化资本市场的先行之路；另一方面，也说明目前的监管机制还不足以彻底扼杀市场经济人的舞弊动机。
在中国证监会2021年通报的案件处理情况中，可以了解到2020年全国新增84件有关信息披露立案案件，其中有33件涉及财务舞弊，案件数量较新《证券法》实施的前一年相比基本持平。且通报的案件呈现出案发领域增多，系统性、规模化增强的特点，财务舞弊行为也常常与其他违法行为相互交织，难以发现。到2021年虚假陈述案件数量依然居高不下，证监会共通报了该类案件163起，财务舞弊案件75起，较2020年同比增长了8%。在资本市场严格监管下，财务舞弊事件持续增多，一方面给我国资本市场稳定带来了不容忽视的影响，另一方面说明我国监管力度还可以再进一步提高，打击财务舞弊成为了国务院证监会的工作重点之一。
1.2国内外研究现状
1.2.1财务舞弊动因研究
国外学者最先对财务舞弊动因展开了研究，并提出了一些较为公认的理论，例如冰山理论、GONE理论和舞弊三角理论等。Shawver（2012）2以企业关键性财务指标为基础，进行深入分析，发现董事会治理结构的失衡，会导致企业内部控制管理存在较大缺陷，因此内部股权过于集中的企业更容易发生财务舞弊。秦红亮（2013）3研究会计舞弊动因时发现，内部控制制度不健全、会计信息不对称、法制建设不完善、社会监督效率低是引发会计舞弊的重要原因。郭铁铮（2015）4通过结合绿大地公司会计舞弊的案例研究指出：公司的内部治理问题给舞弊行为提供了动机，经济利益的诱惑使得会计师事务所助纣为虐，监管不力则给予了舞弊的机会。黄世忠（2019）5基于我国上市公司财务造假屡禁不止、愈演愈烈的社会背景，对其原因进行了深层次地分析，提出了经济周期下行、治理机制失效、成本收益失衡、准则导向偏差、委托制度僵化、审计范围受限、规模扩张过快、查弊防弊不力等八个方面的舞弊动因。盛怡洁、潘小溪（2020）6研究康美药业的财务舞弊动因发现，资金压力、内外部监督失效、管理层的舞弊借口是最终造成舞弊后果的主要原因。Fachrurrozie，Wahyudin等人（2020）7通过发放问卷收集证据，并利用软件进行数据分析，发现企业的道德和伦理文化是可以减少财务欺诈发生的重要因素。Herdjiono，Kabalmay（2021）8采用逻辑回归法探讨了外部压力、个人财务需求、财务目标、行业性质、无效监测和合理化六个因素对财务舞弊的影响，结果发现外部压力、财务目标和行业性质对财务报表舞弊有影响，而个人财务需求、无效的监测和合理化对财务报表舞弊没有影响。
2概念界定与理论基础
2.1财务舞弊含义、特征及手段
2.1.1财务舞弊的含义与特征
20世纪90年代末，随着国内经济的恢复和发展，“财务舞弊”这一概念逐渐为我们所熟识，国内外对财务舞弊含义的说法不尽相同。美国注册欺诈审查员协会认为：财务舞弊是舞弊主体故意向外部信息使用者提供虚假财务信息的一种欺诈行为。我国审计准则认为舞弊主体故意使财务报表不真实的行为是财务舞弊行为。通过对比两种定义方式，可以发现对财务舞弊认定的共同特点是：（1）是舞弊主体的故意行为；（2）提供不真实的财务信息；（3）具有欺诈性。由此就可以判断出财务舞弊的特质就是为了取得不正当收益，而故意提供虚假信息误导投资者的行为。
通过对财务舞弊的概念界定，可以得出财务舞弊行为的一些特征，除此之外，企业进行财务舞弊往往还具有以下特点：
（1）舞弊行为通常是高层带头，多方参与。财务舞弊按主体可以划分为管理层人员舞弊和职员层舞弊。其中，职员层舞弊往往牵涉的案情单纯，容易察觉，而且主观动机较小。而管理层人员舞弊通常涉及数额巨大，动机更加显著，所以公司的财务舞弊行为通常是由高层牵头，并且具有多方参与的。一次严密的财务舞弊行为必定需要企业实际控制人或者高级管理者的授意，再找具有专业能力的执行者进行筹划实施，通过虚构业务，增加企业收入成本等手段，达到虚增利润，粉饰财务报表的目的。为了将财务舞弊行为进行得更为隐蔽，企业还会将虚假的业务与企业真实的业务混合起来，并通过伪造修改原始单据的办法，使虚构业务形成闭环，达到难以分辨的程度来迷惑审计人员和投资者，进而躲避检查以及获得更多的投资资金。性质更为严重的舞弊行为，会计师事务所的审计人员也可能参与其中，这就还涉及了从业人员的职业素养问题。
2.2财务舞弊的动因理论及其经济后果
2.2.1财务舞弊动因理论
2.2.1.1舞弊冰山理论
1987年G.Jack Bologna与Robert J Lindquist提出了财务舞弊的冰山理论，该理论将各种导致舞弊行为的因素分为客观存在的结构部分和主观影响的行为部分。他们将财务舞弊行为比喻为一座冰山，我们看到的都是表露在外的经营管理存在的问题；而在水面之下，更为主观、个性化的导致舞弊行为的因素是更加需要关注和危险的。冰山理论说明，公司发生财务舞弊并不单纯是由于客观存在的结构部分缺陷造成的，更可能引发公司进行舞弊的因素是财务压力给公司带来的影响，而且财务压力极可能会影响公司的主观选择，这种影响将会提高公司败德的可能性。
2.2.1.2 GONE理论
Bo-logua（1993）提出了GONE理论，该理论结合了心理学与行为学来思考企业财务舞弊动因。GONE的四个字母分别代表“Greed”贪婪、“Opportunity”机会、“Need”需求、“Expose”暴露，表示能够引发企业发生财务舞弊行为的四种可能动因。该理论认为企业中同时存在这四种舞弊因子才会具备财务舞弊的条件，即缺少任何一个单独的因子，都不能导致企业财务舞弊行为的发生。
（1）贪婪因子
贪婪因子是社会道德层面的一种主观因子，来自个人为满足自己私欲的贪念。贪婪因子往往影响的是管理层决策，因为只有拥有决策权的人才有机会利用职权谋取私利，满足自己的欲望。
（2）机会因子
机会因子是一种相对客观的条件，即舞弊者是否有条件进行舞弊行为。从企业内部来看，公司治理机制不规范，决策人权力过大，往往就具备采取舞弊手段的条件；其次还要看外部监管的监管程度，如果外部监管严格，舞弊者通常也无计可施，在面对严格的监管环境也不得不放弃舞弊手段。
3 ST济堂财务舞弊案例介绍 ........................ 19
3.1 ST济堂公司概况 ...................................... 19
3.1.1 ST济堂公司简介 .......................... 19
3.1.2 ST济堂借壳上市 ....................................... 20
4 ST济堂财务舞弊动因及经济后果分析 ......................... 29
4.1 ST济堂财务舞弊动因分析 ................................. 29
4.1.1 ST济堂财务舞弊的贪婪动因 ............................ 29
4.1.2 ST济堂财务舞弊的机会动因 .............................. 29
5 对财务舞弊治理的优化建议 ............................. 41
5.1 完善企业治理角度 ..................................... 41
5.1.1 优化股权结构 .................................. 41
5.1.2 保障内部控制有效性 ........................... 41
5对财务舞弊治理的优化建议
5.1完善企业治理角度
5.1.1优化股权结构
在我国的上市公司中，公司所有者与经营者往往难以做到真正的“两权分离”，公司的实际控制人能够将决策权、执行权和监督权于一身。因此，合理的股权结构在避免财务舞弊方面就显得很有必要。如果公司权利发生了高度集中，在公司内部就会出现明显的信息不对称现象，而中小股东获得的信息受限，通常处在信息的劣势方，权益就更容易被大股东通过财务舞弊手段而占用。
上市公司建立优化股权结构，应当在战略规划上避免出现一股独大的局面。适当分散股权可以改善公司内的权利平衡，通过股权融资引入多个控股股东，稀释股份，将少数人的绝对控股变为相对控股，可以减轻
