本文是一篇供应链论文，本文选取国内第一家成立的易果生鲜作为案例分析的研究对象，首先分析了易果生鲜的发展历程和运营情况，接着针对易果生鲜供应链融资环境、动因、模式和运作流程展开详细论述，然后对易果生鲜融资效果、问题及原因进行分析。根据前文案例分析发现，易果生鲜为了增强行业竞争力、降低融资成本和提升全供应链价值链，对现有供应链进行了科学规划，并且借助供应链融资模式实现了自身资金流、现金流和物流的有机统一，有效缓解了自身资金紧缺问题。此外，易果生鲜供应链融资模式的应用也为中小企业解决融资难、融资贵提供了一种新的解决途径。
1 绪论
1.1 研究背景与意义
1.1.1 研究背景
近年来，我国互联网技术和物流运输技术的高速发展，带动了中国互联网经济全面发展，互联网食材订购现象兴起成为当今社会快节奏生活的一个缩影。2020 年初，新型冠状病毒在我国爆发，全国进入紧急状态，道路封闭，小区管制，人们陷入极度恐慌情绪，食材采购成为疫情时期民声焦点问题，传统超市现场采购成为病毒传染的危险源。生鲜电商因网络订购、专人派送、全程无接触等特点，得到了前所未有的关注，成为特殊时期人们维持生活的最佳选择，生鲜电商也成为疫情期间为数不多营业收入逆势上涨的行业之一。我
国生鲜行业规模大、增速快，是各大电商平台最激烈最重要的竞争点。自 2005年第一家生鲜电商成立以来，生鲜交易被许多业内人员认定是互联网经济模式下很难甚至是无法渗透的电商竞争领域，但就在被称为“生鲜元年”的 2013 年发展短短几年内，各大电商巨头纷纷开展生鲜业务。艾瑞咨询数据显示，2019 年生鲜市场交易突破2 万亿，生鲜电商占比超过 15%。据相关权威部门预测，2020 年至 2023 年期间，生鲜电商复合增长率高于 50%，到 2023 年占比可以达到 22.7%。生鲜电商行业源源不断地焕发新鲜血液，但依然无法改变生鲜电商行业整体经营颓废势态。中农生鲜电商发展论坛数据显示，2018 年 4000 多家生鲜电商中，盈利占 1%，亏损高达 88%，巨额亏损 7%，生鲜电商行业整体经营形式惨淡。在生鲜电商行业整体处于劣势的情况下，各大生鲜电商普遍面临融资困难，电商供应链融资模式基于电商平台，合理利用物流、信息流和资金流，完成供应链节点企业的资源重整，有效缓解了企业融资难问题。伴随着电商供应链融资发展愈发成熟，生鲜电商供应链融资应运而生。
2005 年，易果网横空出世，标志着我国第一家生鲜电商正式成立，经过十几年发展，生鲜电商早已摆脱了最初的高回报、低风险的“蓝海”市场标签，转变成为追求低成本费用、高价格优势和重资本的“新红海”市场。同时，新零售商业模式的提出与发展也为生鲜电商供应链融资模式的创新做出了突出贡献。2016 年，马云首次提出了新零售商业模式，与传统商业模式不同，其主要特点在于企业在互联网、大数据和人工智能等信息新技术基础上，重新构造公司生产经营流程，实现企业价值的增值。在新零售商业模式发展的背景下，各大生鲜电商和传统电商平台将突破限制企业融资困境的发展机遇放在了供应链融资上。
1.2 文献综述
本文借助科学计量学可视化分析软件 CiteSpace（5.0），完成供应链融资领域文献调研和现状研究。选择学术界公认的能反映国际、国内文献状况的 SSCI 和 CSSCI期刊文献，将 Web of Science 和 CNKI 数据库分别作为 SSCI 和核心&CSSCI 期刊文献的数据检索平台。检索近十年（2010-2019 年）供应链融资的中英文相关文献，中文文献共计 835 篇，英文文献共计 1095 篇，以分析目前国内外对于供应链融资研究的进展。
1.2.1 国外研究现状
供应链融资领域的研究源于国外，1984 年，Koch 对存货融资和应收账款融资模式开展了初步研究[39]。艾伦·伯杰和格雷戈里等人在 2004 年初步形成了供应链融资的思想。根据 CiteSpace 以“Timezone”形式展现的关键词共现图谱（图 1-1），通过图谱中关键词的年代分布研究供应链融资领域的国外研究热点动态演化过程。
2 新零售背景下电商供应链融资概述
2.1 新零售环境下生鲜电商概念及特点
2016 年 10 月，在阿里举办的云栖大会上，马云首次提到新零售，随着经济发展和科技的更新换代，传统的单一线上业务经营模式出现了萎缩现象，未来的商业模式必定是线上线下相融合的新零售模式。随后，阿里研究院给出了新零售明确定义，“新零售是以消费者体验为中心的数据驱动泛零售形态”。新零售商业模式是在科技快速发展的基础上，持续借助科技成果以满足消费者不断增长的购物欲望，以此增加消费者消费金额及频次，从而体验到更加便利舒适的消费体验，大大缩短商品、消费者、供应商之间的消费距离，刺激消费者消费欲望，从而加快物品货币流动，加快资本运转。随着新零售商业模式的出现和发展，生鲜电商的内涵和特点也被赋予新的时代特色。
2.1.1 新零售环境下生鲜电商的定义
生鲜电商，即生鲜产品电子商务，具体是指在电子商务飞速发展的背景下，生鲜产品供销商在互联网平台上以电子商务形式出售生鲜产品。目前，在政府宏观大力扶持和疫情等黑天鹅事件推动下，我国生鲜电商行业发展在普遍亏损后迎来了新的发展机遇。2019 年生鲜电商市场交易规模达到 2888 亿元，同比增长 48.3%（见图 2-1）。
2.2 电商供应链融资内涵及动因
供应链融资发展按照融资模式发展相继经历了传统供应链融资到线上供应链融资，然后转为电商供应链融资，最后发展成为供应链融资生态圈。本文的主要研究内容聚焦在生鲜电商供应链融资，下文将详细阐述电商供应链融资概念及特点，并且通过对比传统供应链融资模式进一步分析电商供应链融资的优缺点。
2.2.1 电商供应链融资概念
目前，学者对供应链融资概念尚未形成统一：Williams et al.（2000）在其研究中给出了“供应链融资”的具体概念，供应链上的企业与金融机构建立合作关系以实现供应链的目标，合理运用物流、信息流和资金流，并且应当顾全供应链各参与主体的利益。而祝文峰（2010）将供应链融资的概念定义为以“核心企业”处于中心地位，银行以核心企业信用水平为资金借贷额度限制，为供应链上下游企业提供融资服务。
当前对“电商供应链融资”概念和定义的研究较少，尚未形成统一定论，本文参照各学者对供应链融资的定义，并结合电商当前的发展状况，将“电商供应链融资”定义为：以电商为核心企业，由银行等金融机构或电商平台自身为供应链节点企业提供贷款金融产品，随后电商平台通过销售途径得到现金流用以清算银行贷款的融资财务活动。
2.2.2 电商供应链融资动因
（1）降低融资成本
在供应链上下游中小企业发展过程中，资金决定中小企业能否可持续健康发展，但是中小企业取得贷款主要渠道来自于银行等金融机构，所以，中小企业的融资成本主要受控于银行贷款利率。但是，银行等金融机构的传统融资业务效率低下，导致其贷款利率常年偏高，2009 年贷款利率为 5.76%，2014 年贷款利率上升至 7.22%，增加了 1.56%。
中小企业在获得传统供应链融资时往往造成融资成本偏高，并且由于中小企业生产规模与企业融资信用额度不匹配，无法从金融机构手中获得足够的资金。对于电商行业来说，其开展供应链融资业务能够在一定程度上缓解融资负担，电商平台往往通过大数据分析以判定供应链融资企业信用水平，不仅节省了信用评估费用，还缩减了融资获取时间。
3 易果生鲜电商供应链融资分析 ................................ 27
3.1 易果生鲜基本情况 ............................... 27
3.1.1 易果生鲜电商的发展历程 ............................. 27
3.1.2 易果生鲜电商的运营情况 ...................................... 28
4 启示与建议 ........................... 55
4.1 建立健全法律制度，完善供应链融资的基础设施 .............................. 55
4.2 加强企业协作发展，推动供应链融资全链条覆盖 ............................... 56
4.3 整合金融机构资源，拓宽生鲜电商企业融资渠道 ............................... 58
5 结论及展望 ............................... 61
5.1 结论 ................................ 61
5.2 展望 ......................................... 62
4 启示与建议
4.1 建立健全法律制度，完善供应链融资的基础设施
易果生鲜虽然借助淘宝、天猫和苏宁等电商平台的资源与资金实现了供应链融资短期需求，解决了企业眼前的生产经营资金流转问题，但是易果生鲜融资难、融资贵问题未能得到根本解决，并且当与阿里集团战略合作协议结束后，其迅速失去大量客户资源和资金支持，最终导致破产重组，其破产原因也是大量生鲜电商失败的原因，其根源在于目前中国生鲜电商行业整体环境缺少有效保障，而法律法规是一切制度和经济发展的指引，因此推动生鲜电商融资服务健康发展离不来标准化和法制化的建设。一是填补电商供应链融资领域法律空白，不断完善《担保
