本文是一篇供应链论文，本文对供应链金融和区块链技术进行分析，总结出目前供应链金融的发展缺陷，并进行供应链金融风险现状分析，尤其明确了目前供应链金融信用风险所面临的问题和挑战。通过巧妙地将区块链技术和供应链金融相结合，构建出区块链下以核心企业为基础的供应链金融模式和以互联网金融平台企业为基础的供应链金融模式，并通过拆解应收账款模式、预付账款模式、存货融资模式，分别提出解决路径，优化了供应链金融融资模式，降低了信用风险。
第一章 相关理论基础
第一节 供应链金融的概念及模式
一、供应链金融的概念
根据欧洲银行协会的定义，供应链金融指使用金融工具、技术，对供应链贸易活动中正常企业的资金、活动状况进行管理，以达成链条上商业伙伴的合作目标（Timme，2000）。链上企业之间的合作可以产生经济效益，通常反映在较低的财务成本和较多的新资本获得机会等方面，这往往在单个公司中是不可能的。
狭义来说，供应链金融是供应链商业活动中一种为企业提供信贷资金的融资模式，通常以供应链上核心企业为中心，基于核心企业和上下游中小企业真实发生的贸易活动，对各方进行把控，降低中小企业的融资难度（郭清马，2010）。同时供应链金融可缓解资金提供企业的信息阻塞，将控制视角从较难控的单个企业，分散扩展到可控的整个供应链上，不仅盘活了资金与信息流，也有效解决了中小企业的信用不足和抵押匮乏等问题。
二、供应链金融的特点
1.真实性
真实性指供应链金融不再简单依靠单个企业的经营信息来判断是否进行放款，它将整个供应链结合在一起，通过评估整个供应链的运行情况，包括各企业之间的贸易活动，从整体的角度做出对企业还款能力的风险评估。
2.封闭性
封闭性指企业获得的银行贷款，被限制在合理的范围内使用，银行根据企业申请的业务具体情况逐笔进行审核，资金与物流都需要按照合同约定使用，保证专款专用。
3.自偿性
自偿性指企业进行供应链金融融资时，还款保证是该贸易活动将来所产生的稳定资金流，企业会将收入自动导回到银行指定还款账户。
4.连续性
连续性指相同类型的贸易活动会持续发生，所以供应链金融的授信业务可以以单笔额度小、周期短、反复进行等特点实施，在风险控制上表现更好。
第二节 供应链金融风险及评估
一、供应链金融风险特征
作为较为新兴的融资模式，供应链金融既是银行等金融机构的业务创新，又是供应链上各项业务活动的有力支持。在真实贸易活动中，供应链金融的开展面对着多样的公司和繁多的环节，在目前的条件下，供应链金融业务环环相扣，任何一个环节崩溃，都可导致整个系统遭受较大冲击，甚至波及整个银行业，尤其是在互联网时代下，新技术，新思路，也会伴随着新风险。近年来的供应链金融风险爆发事件，既有经济整体运行不佳、行业总体发展不足等客观原因，也存在着诸如创新能力不足，导致管控跟不上造假的问题，充分的暴露出当下银行业对于供应链金融风险管控的不足。
二、供应链金融风险种类
在供应链金融的实际业务中，主要有以下几种的风险：
（一）信用风险
供应链金融想要稳定开展业务对于企业的经营、盈利、偿债等能力有一定要求，在真实业务中由于业务复杂，中小企业往往表现出现金流不够稳定的特点，商业银行和其他金融机构不可避免地面临信用风险。
中小企业经营中产生的数据和资金记录都在企业自己手中，为了获得贷款资金可能会采取提供虚假信息的行为，使得银行在进行风险判断时，因错误数据产生错误判断，进行有效的控制。在银行或者其他金融机构提供融资之后，中小企业也可能故意隐瞒资金的真实流向，违规使用融来的资金，可能出现借新债还旧债的情况，也就无法降低资金的使用风险（严广乐，2011）。
同样核心企业也可能存在道德风险，核心企业在融资中提供的相关信息至关重要，为了融集资金可能会与上下游企业进行串通，虚构交易骗取融资款。目前实务中，常见的表现形式如下：
1.三套行为
三套行为指的是通过交易和物流信息造假或者直接虚构，实施套利、套汇款和套税的行为。套汇套利是企业利用市场利率或者汇率的变动，通过伪造虚假的贸易信息和货物运输信息，赚取利率差和汇率差。或者通过构造大量流水从而可以从银行获得融资成本较低的贷款，再进行二次放贷，将贷来的钱贷出去。套税是货物与票据信息存在差距，骗取税款或者偷税漏税，赚取税收利益，侵害国家权益。
2.重复和虚假仓单
融资方与物流仓储企业进行恶意串通，开具空仓单或对同一批货物重复开设多张仓单，同时向多个金融机构进行多次重复质押骗取贷款。 “上海钢贸案”、“青岛港骗贷事件”就是属于这种情况。
第二章 基于区块链的供应链金融模式创新
第一节 传统供应链金融模式的缺陷
传统供应链金融模式的发展，在一定程度上解决了中小企业的融资问题，通过提高供应链内部的资金使用效率，也达到了多方共赢的效果。尽管在我国，供应链金融已经发展了不短的时间，但不论是在市场覆盖率还是渗透率上，都表现的稍显乏力，存在的许多弊端都需要改进。
一、信息流通不畅
从供应链金融的业务逻辑来看，供应链金融的基础是供应链上下游企业之间的真实贸易活动，贸易商活动产生对未来稳定可控的资金流，是供应链金融业务的还款保证。融资业务成功开展的核心是对“四流”进行把控，即资金流、信息流、物流、商流。
但是实际情况却是企业信息孤岛问题频发，因为企业与企业之间的部分商务信息，仍然需要以纸质票据的形式进行传递。再加上企业之间缺少统一的通信系统，导致企业间信息是割裂状态，四流难合一。由此造成了公司融资难、金融机构风控难、政府监管难的局面。
二、风险较大
供应链金融面临不同融资模式的场景化难题：预付账款融资的基础是预付款项下客户对供应商的提货权，通常会面临融资企业失去提货权等问题；存货融资的基础是对货物的控制，通常面临运输风险、销售不佳无法变现、融资企业失去货物所有权等问题；应收账款融资的基础是真实合同下的应收账款作为还款来源，履约风险高。供应商与买方之间、融资方和金融机构之间的支付和结算单凭合同约束，资金使用无法实时监督，可能出现违约使用，赖账等情况，即使面对违约寻求司法救济，也会付出高成本，短时间也无法挽回损失。
三、核心企业信用传递链条短
小企业由于自身经营不稳定、财务信息不完善、财务质量较差，在银行风控部门那里是屡屡碰壁，而企业越小，经营上对于资金的需求就越强烈，银行贷款承担的风险就越大，供给矛盾非常突出；而供应链金融模式下，核心企业信用不能跨级传递。
第二节 区块链在供应链金融中应用构想
区块链等高新科技的发展，针对传统供应链金融业务的痛点如模式落后和真实业务风险频发等问题，提供了新的解决思路。依托于端到端通信、多方协同共识技术和分布式账本等技术，区块链具备不可篡改、可溯源等特点，对于多方参与的业务模式，有很好的适应性，非常适合供应链金融的特征。本文将区块链技术和供应链金融相结合，设计了如下几个方面应用：
一、解决信息孤岛问题
区块链技术为供应链金融参与方实现了权利确认、权利登记等功能，并将这一系列过程自动记录，形成无法篡改的分布式账本。这个账本是可以共享的，在任何节点之间，都可以不受阻碍的传递信息、存储资料，所有的数据资源只要是预先设定好的都可以进行流转，在很大程度上解决了传统供应链金融模式下的数据孤岛问题。以应收账款为例，核心企业的数据上传到供应链系统中，系统实时进行数字化权利确认，解决了时延性问题，同时并不需要借助第三方机构进行增信。
二、传递核心企业信用
供应链金融的目标是实现更广的资金支持覆盖，但目前大部分供应链金融的参与企业还是核心企业的一级供应商。与传统的供应链金融融资模式不同，区块链下核心企业的信用通过记录在区块链账本上的确权凭证，以分拆的形式，逐层向下传递，核心企业对一级供应商传递信用凭证之后，一级供应链可以继续将该信用凭证拆解成不同的部分，并将每一部分向其他企业进行传递，传递信息通过分布式账本进行记录，供应链金融参与企业均可以看到此信息，整个流程可溯源。
第三章 基于 SVM 的供应链金融风险控制模型 .......................... 37
第一节 信用风险指标建立 ........................ 37
一、指标构建原则 .................................. 37
二、初步指标建立 ............................... 37
第四章 结论与展望 ............................. 51
第一节 结论与不足 .......................... 51
一、结论 ........................... 51
二、不足 ................................ 52
第三章 基于 SVM 的供应链金融风险控制模型
第一节 信用风险指标建立
一、指标构建原则
供应链金融信用风险指标的建立需要进行多方面的考虑，综合各方因素，科学选取指标，合理搭建体系，保证结果可靠与合理。主要基于以下几个原则：
（一）覆盖范围广。进行信用风险评价的指标要涵盖整个企业业务的方方面面，多角度的反应企业的真实情况，同时也要在对整个市场行业进行评估基础上设置相关指标。
（二）冗杂程度低。市场上可获得的指标过于繁杂，应该考量不同指标之间的相关性，尽量选取具有代表性的、相关性低的指标，以免对于模型产生多重共线性的影响或者造成高纬度灾难。
（三）针对性强。供应链模式下的企业经营与传统企业经营有些许不同，部分指标在供应链金融下已经落后，已经不再适用，应该筛选出去，仅留下针对性强、可以准确反应业务情况的指标，要可以证明是真
