本文是一篇风险管理论文，本文经过对 RZ 银行数据的实证分析：（1）从根本上说，我国完全取消了存款利率增长的限制后，利率市场化已经初步得以实现。这些年来，国际市场金融脱媒的加深更加加快了这一进程，商业银行理财产品的爆炸性发行进一步证明了利率的市场冲击。（2）在利率不断市场化的进程中，存贷款利差不可避免地会在短时间内缩小，也有可能发生存贷款利差倒挂的情况。利率风险将是较小型的商业银行经历的主要危机，对于RZ 银行来说，这一点表现得尤为明显。
1 绪论
1.1 研究背景
当代，利率是影响货币和资本市场中资金配置的因素之一，并且反映了资金价格，同时也作为大多数国家进行宏观调控的一种手段，由此在宏观、微观经济的发展中发生作用。利率市场化在各种金融理论中的地位逐渐提升，并且全球大多数国家开始进行相关改革。与经济发达国家的资本市场相比，我国目前还处于比较落后的水平，利率市场化改革也并非一蹴而就，而要从放开货币市场起直至稳步解除存贷利率限制等一系列过程依次进行。
央行在 2003 年发布的报告中公布了我国利率市场化改革的总体思路，要求由浅入深逐步推进利率市场化进程。2013 年，国家对商业银行贷款利率管制全面放开，这在我国利率市场化进程中具有重大意义。2015 年，央行对商业银行的存款利率浮动不再设限，但仍保留了存贷款基准利率，这导致贷款基准利率和市场利率并存问题的出现。为了更好地发挥 LPR（贷款市场报价利率）的作用，中央银行于 2018 年提议推行利率两轨合并。2019 年 8 月，贷款市场报价利率 LPR 定价机制正式改革落地，由中期借贷便利（MLF）加点形成的方式，进一步反应资金成本、市场供求、风险溢价等因素，提高了货币政策传导效率，与此同时利率波动性加大，这对商业银行的利率风险管控来说是一个更大的挑战。如何更好的防范利率风险，提高风险管控水平，无疑是当下商业银行面对的风险管理中迫在眉睫的问题。
在我国的金融管制时期，市场利率由中国人民银行进行管制和调控，利差持续存在于银行的资产收益和负债成本之间，而在当时的市场环境中，银行业的利率风险基本可以忽略不计。伴随全国各地区深入推进利率市场化改革，市场供求因素的频繁波动影响了货币市场中的市场利率，使得商业银行不得不重视对利率风险的管控，利率风险在银行风险管理中的地位随之上升。
1.2 研究意义
目前，利率是货币政策宏观调控中最有力的工具之一，在央行要求进一步提高货币政策传导效率及有效性的倡导下，我国也终将实现全面的利率市场化，国内商业银行快速发展，从利率管制时期所有银行遵循央行发布的基准利率，到商业银行面对市场竞争的白热化，逐渐掌握了利率的自主定价权。目前我国商业银行是更加注重违约风险和流动性风险管理的传统风险管理模式，面对风险与挑战，利率风险管理的重要性日益突出，商业银行会更为关注，目前需要解决的问题就是，面临利率风险的冲击如何优化实资产负债结构、如何有效规避利率风险对银行收入的影响。
在利率市场化逐步加深的前提下，利率风险管理对 RZ 银行的经营状况有着越来越重要的影响。首先，本文简单的介绍了利率风险管理相关的理论基础，例如相关概念、基础管理理论、风险分类、识别方法等，也对 RZ 银行的风险管理以及利率风险管理现状进行了阐述。其次，通过对 RZ 银行相关数据的举证以及与全国性银行同业数据的横向对比，有助于 RZ 银行了解自身在同业中利率风险管控水平，对自己的管理水平和存在的问题有更加充分的认知，同时提出了对 RZ 银行利率风险的管理的设计，加强其防范利率风险的能力。经过银行业几十年的不断发展探索，利率风险测度方法基本成熟，通过理论结合实践，对 RZ 银行的利率风险进行识别与测度，运用不同的测度方法，得出了一致的结论，可以让我们从各个测度方法的数据中，更全面的了解 RZ 银行所面临利率风险的程度。最后，提出对 RZ 银行利率风险控制及保障措施的意见建议，本文的研究可以为利率风险研究还不太成熟、利率风险管理水平也相对落后的中小银行提供借鉴。
2 相关概念及理论基础
2.1 商业银行利率风险概述
2.1.1 利率风险的含义
利率风险是指市场利率的不确定性给商业银行造成损失的可能性。巴塞尔委员会发布的《利率风险管理原则》中，利率风险是指：利率变化使商业银行的实际收益与预期收益或实际成本与预期成本发生背离，从而使商业银行遭受损失的可能性。
2.1.2 利率风险的分类
巴塞尔银行监管委员会将利率风险分为如下四类：
a.重定价风险。它产生于银行资产、负债和表外项目头寸重定价周期（对浮动利率而言）和到期日（对固定利率而言）的不匹配。是最为重要的利率风险。重定价缺口是指在固定的一个时间区间内，利率敏感性资产与负债的差。只要缺口不为零，利率变化时银行就面临利率风险[17]。
b.基差风险。由于一般利率水平的变化导致不同种类金融工具的利率发生不同程度的变动，银行将面临基差风险[18]。目前银行的各类业务中，例如存款、贷款、同业业务以及投行类业务，定价基准依据完全不同，变动时间及频率也不同，因此银行面临基差风险[19]。
c.期权风险。即客户选择权风险，是指利率变化时，银行客户行使选择权时导致银行资产负债表内业务造成损失的可能性。在客户选择提前还清贷款本金和利息，并提早取出存款的潜在选择中发生的利率风险[20]。
d.收益率曲线风险。将各种固定期限债券的收益率相连接所得的曲线及收益率曲线，如果银行存款和贷款利率基于国债收益率，则曲线收益率的变化会对银行的净利差收入和资产的内在价值产生不利影响，因为收益率曲线的趋势及斜率已经发生了变化[21]。
2.2 利率风险的评估模型和管理方法
2.2.1 利率风险的评估模型
利率风险的衡量方法主要有以下几种： a.重定价缺口分析法。在区分银行资产负债组成中利率敏感性部分的基础上，重定价缺口的计算是以利率敏感性资产减去利率敏感性负债形成的差额。缺口值为正，利率的上升，对银行有正面影响，利率的下降，对银行有负面影响。统计数据主要是对利率敏感性资产和负债在不同重定价区间内形成的缺口分析，重点关注的是 1 年以内的缺口。缺口分析便于操作，也作为中国商业银行衡量利率风险最早的也是最主要工具之一。尽管此分析方法可以对重定价缺口较大的期限实行限额管理等举措，但在银行的实际业务中，如果单纯通过重定价缺口的具体情况来调整资产负债结构，用于规避银行利率风险带来的冲击，因业务周期调整过长，跟不上市场利率的变化趋势，通常目前银行业主要用缺口分析来测度当前银行面临的利率风险的程度，而不会作为利率风险的调整工具。
b.久期分析法。久期分析衡量的是资产或负债的利率弹性或对于利率波动的敏感性。例如 RZ 银行资产久期与负债久期存在久期缺口，在利率的波动下，RZ 银行的净资产就会受到冲击。前面提到的重定价缺口分析法中的缺口是趋于静态的，而久期分析法中的久期缺口是趋于动态的，能够实时的监测银行资产负债业务的发展过程中，业务久期的错配问题。
c.情景模拟分析法。为了测算利率相关关键指标的承压能力，通过一定的理论推演，设计出合理的利率情景模型，面临的风险情况。是目前行业内包含监管层面使用的利率风险测度方法。主要是对净利息收入变化模拟分析。使用该方法需要假设出资产负债的模拟区间，一般是自模拟日期起一年以内的情况。其次，通过对利率趋势的研判，形成利率的情景假设模型。假设情景上主要考虑到利率趋势的各种变化，模拟的业务周期以一年内为主。
d.经济价值模拟分析法。经济价值模拟可以根据一定的折现率来算出表内外资产与负债所形成的现金流值。经济价值模拟分析法与情景模拟分析法类似，都是在假设的利率情景中进行模拟，只是最终情景模拟法关注的是净利息收入的变化，经济价值模拟法关注的是以当前时间点为先决条件进而计算未来现金流的现值，即银行的经济价值的变动。
3 RZ 银行利率风险管理现状及存在的问题 ......................... 12
3.1 RZ 银行利率风险管理现状 .................................. 12
3.1.1 RZ 银行发展现状 .............................. 12
3.1.2 RZ 银行风险管理现状 .......................... 13
4 RZ 银行利率风险管理的设计 ................................ 20
4.1 利率风险管理的目标与要求 ......................................... 20
4.2 明确 RZ 银行利率风险管理流程 ........................ 21
5 RZ 银行利率风险识别与测度 .............................. 28
5.1RZ 银行利率风险识别 .......................... 28
5.1.1 重定价风险 ........................................ 28
5.1.2 基差风险 ................................. 29
6 RZ 银行利率风险的控制
6.1 制定明确的利率风险偏好
对于日益完备的利率风险管理秩序来说，银行董事会和高管的高校监管是必不可少的，RZ 银行董事会和高层应该持续监控银行的利率风险。董事会的重要任务是掌握银行所承担的利率风险的性质和情况，审阅监督利率风险管理的方案和监控规定，做到定时听取银行利率风险情况的报告。高管理应保证银行的
