本文是风险管理论文，笔者认为风险管理主要包括经营管理型风险管理和保险型风险管理两个方面。是对风险管理工作的记录和总结。今天无忧网为大家推荐一篇风险管理论文，供大家参考。
风险管理论文2018优秀范文一：商业银行外汇衍生品业务对汇率风险影响的研究
1绪论
1.1研究背景及意义
1.1.1研究意义
汇率制度的改革导致我国商业银行面临着汇率风险,而汇率的不确定性增加,给商业银行的业务经营、表内的资产负债结构及风险管理等方面带来了巨大的压力。压力主要来自于以下几个方面:第一,由于银行融资业务越来越国际化,汇率波动不可避免地导致这些业务面临汇率风险;第二,在出口导向型的经济模式下,越发开放的市场导致越来越频繁的对外贸易,商业银行为进出口企业的对外贸易提供服务时会持有大量的外汇,当企业对银行违约时,就会反过来影响银行的经营;第三,外汇敞口的成因是因为商业银行持有的外币资产和负债的不对称性导致,汇率的波动会导致商业银行承受外汇敞口风险,从而影响商业银行的价值。
与此同时在政府主导下,外汇衍生品业务不断推新,给外汇衍生市场带来了蓬勃的发展。商业银行作为我国外汇衍生品市场的主要参与者,一方面可以有效利用外汇衍生工具,对冲汇率风险,减少汇率风险敞口,另一方面扮演中间商角色,从事套利投机行为。
研究商业银行外汇衍生品业务与其汇率风险之间的关系,可以帮助了解外汇衍生品的使用对汇率风险的影响,同时可以据此给外汇衍生品市场的发展提供相关政策建议。
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1.2研巧方法与论文结构安排
本文综合国内外的研究基础,首先选择最适合我国情况的资本市场法测量商业银行的汇率风险暴露系数,汇率风险暴露系数可以有效衡量银行的汇率风险大小。结合我国上市银行在财务报告中披露的衍生品使用情况数据,通过面板数据模型测量出我国商业银行外汇衍生品使用对汇率风险暴露系数大小的影响,从而考察外汇衍生品业务对汇率风险的影响。
第一章为绪论,介绍了本文的研究背景和研究意义,对国内外相关文献进行了综述。
第二章为商业银行汇率风险理论研究,介绍汇率风险的相关定义,分析和总结了测量汇率风险暴露的两种方法:现金流量法和资本市场法。
第三章为外汇衍生品市场研究,介绍了外汇衍生品的种类及作用,分析了当前国内外外汇衍生品市场的发展状况,研究了我国银行外汇衍生品业务现状。
第四章为商业银行汇率风险暴露实证研究,基于我国16家商业银行的数据,选择资本市场法测量出商业银行的汇率风险暴露系数。
第五章为商业银行外汇衍生品业务对汇率风险影响的实证研究,通过参考国内外已有的研究成果,构建实证模型,选择相关变量,通过面板数据模型进行实证分析,并根据结果分析外汇衍生品业务对汇率风险的影响。
第六章为结论与政策建议,总结本文得出的结论,并就商业银行汇率风险管理和发展外汇衍生品市场两方面给出相关政策建议。
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2商业银行汇率风险理论研究
2.1汇率风险的定义、分类
2.1.1汇率风险的定义
汇率风险是指汇率波动导致以外币计价的资产遭受风险,又被称为外汇风险。外汇风险有狭义和广义之分,前者是指汇率风险,而后者除了汇率风险以外,还包括国家政策风险、外汇信用风险及外汇交易风险等,通常所说的狭义的外汇风险即汇率风险。
具体来说若一个企业预期到了未来某一时间内的汇率波动,就会根据预期的波动重新校订未来预期的收益值,此时若该企业形成未来的一笔应收款项或应付款项,则汇率的贬值或升值并不会对其预期的未来收益或损失造成影响,所以只有未预期到的汇率波动发生时,企业才会遭受损失。
汇率风险不仅存在于那些有国际业务的企业,仅有国内业务的企业也会间接存在汇率风险,因为汇率的变化会影响到整个宏观经济,进而对国内的企业产生影响。是否有汇率风险及汇率风险的大小由汇率风险暴露决定。
商业银行汇率风险是指因汇率变动而蒙受损失及预期收益难以实现的可能性。具体而言,当商业银行以现汇及远期形式或两者兼而有之的形式持有某种外汇的敞口头寸时,它可能因持有期内汇率的不利变动而蒙受损失。
商业银行汇率风险按产生的时点分为直类:交易风险、会计风险和经济风险。
交易风险是商业银行面对的主要汇率风险,指银行在对客户外汇买卖业务或在以外币进行贷款、投资及随之进行的外汇汇兑活动中,因汇率变动所遭受损失的可能性。
会计风险又叫折算风险,产生原因是因为将外币折算为本国货币进行会计处理时,由于不同时期的汇率不一致导致资产负债表外汇项目变动的风险,不会对银行的经营产生实际影响。
经济风险主要是指由于汇率非预期变动引起商业银行未来现金流变化的可能性。
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2.2汇率风险暴露的定义、分类
2.2.1汇率风险暴露的定义
度量汇率风险的方法有很多,目前国际上使用较为广泛的是通过汇率风险暴露来反映商业银行的汇率风险。汇率风险暴露是指因为汇率的变动会产生影响的那部分资产。汇率风险暴露是企业的价值因为汇率的波动而产生变化的一个指标,在同样的汇率变动程度下,汇率风险暴露越大的企业所面临的汇率风险也就越大。如果企业汇率风险暴露的估计结果为正数,表示公司价值与汇率波动同方向变动。在直接标价法,汇率增加代表本币升值,公司价值会变大,即公司受益于本币的升值;反之如果汇率风险暴露的估计结果为负数,表示公司价值与汇率波动反方向变动,即表示公司受损本币升值,受益于本币贬值。
2.2.2汇率风险暴露的分类
一般来说根据汇率波动对企业经营活动的影响,汇率风险暴露通常被分为会计风险暴露、交易风险暴露及经济风险暴露这三类。
交易风险暴露是指企业以既定价格在未来某一特定时间交易的合同,从合同签订之时起到实际结算的日子间汇率发生了未预期到的变动,使贸易双方实际现金流与预期现金流不一致,就认定产生了交易风险暴露。由于交易风险暴露跨度较短,属于短期风险,企业可以用衍生工具来规避此类风险。
经济风险暴露是指企业未来现金流的现值的大小受到未预期到的汇率波动的影响。由于企业未来现金流必然会受到非预期汇率变化的影响,所以根据经济风险暴露的定义,包含交易风险暴露的交易必然包含经济风险暴露。经济风险暴露对公司价值的影响最为广泛,无论是否参与到国际业务中,都会受到国外企业及进口国外原材料的国内企业的竞争,汇率波动同样也会对公司产品的成本、销量和价格产生冲击,影响公司的竞争地位,进而影响公司的价值。经济风险暴露跟交易风险暴露不同,无法像交易风险暴露一样使用衍生工具进行套期保值,因此经济风险暴露相对于交易风险暴露而言更加难以防范。
会计风险暴露又称折算风险暴露,是指跨国公司合并子公司报表之后产生的财务报表受'汇率波动的影响程度。由于子公司的财务报表通常由子公司所在的当地货币来编制,而当子公司的财务报表编制进总公司的财务报表后,由于要按总公司所在的国家的货币进行折算,如果子公司所在地的货币与总公司不同,那么子公司的财务报表在折算时就会受到汇率波动的影响,产生会计风险暴露。会计风险暴露往往只在账面上盈示出来,并不影响实际的现金流量。
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3外汇衔生品市场研究..............12
3.1外汇衍生品种类..................12
3.2外汇衍生品在汇率风险管理中的作用.................12
4商业银行汇率风险暴露实证研究..............19
4.1基于资本市场法的模型设定.................19
4.2样本选取及数据说明...............19
5商业银行外汇衍生品业务对汇率风险影响的实证研究..............27
5.1变量的设定................27
5商业银行外汇衍生品业务对汇率风险影响的实证研究
5.1变量的设定
5.1.1被解释变量的设定
本文将上节求出的商业银行的汇率风险暴露系数取绝对值(EPS)后作为被解释变量。汇率风险暴露反应了银行价值受汇率波动的影响,可以有效衡量银行的汇率风险大小。通过研究商业银行外汇衍生品业务对汇率风险暴露系数的影响,可以衡量衍生品业务对汇率风险的影响。然而存在不同银行在同一年份、同一银行在不同年份汇率风险暴露方向不一致的问题,且人民币在不同年份会出现不同的升值或贬值的走向,这时候汇率波动并不一定代表银行遭受损失,也有可能为盈利。而银行使用衍生品更多的目的并不是盈利,而是有效降低汇率波动对自身价值带来的影响。
在这种倩况下,将汇率风险暴露取绝对值作为被解释变量,汇率风险暴露系数取绝对值后用来衡量汇率波动对商业银行的影响程度,而银行使用外汇衍生品的目的在于减少送一影响,所以若外汇衍生品业务对汇率风险暴露系数绝对值有着显著地负效应,意味着有效地减少了汇率波动带来的影响,即有效地降低了银行面临的汇率风险。
