本文是一篇风险管理论文，本论文以减少 P2P 行业中的风险为目标，以国内外案例研究为基础，同时考虑到行业的实际发展，利用目前 P2P 行业市场大数据，选择目前在移动端领域发展较为领先的 J 公司 P2P 理财平台在运营中所产生风险为例，阐述了 P2P 行业发展所带来的风险，并对 J 公司 P2P 财务管理平台的运作所面临的风险进行了全面的定量和定性分析，然后提出了合理的风险控制措施。
第一章 绪论
1.1 研究背景和意义
1.1.1 研究背景
目前，互联网信息技术迅猛发展，网络平台和企业发展不断融合，随着“互联网+”新的技术的出现，企业发展逐步走向创新化、多领域化、网络化，在创新、合作、共赢的发展号召推动下，中国互联网金融发展出现前所未有的新局面。
互联网金融业是中国目前的热门行业，其中 P2P 理财平台是突出发展的新兴代表。P2P 理财平台是互联网金融发展中不可或缺的必要部分，伴随着互联网金融的迅猛发展，P2P 理财平台也出现了良好发展的态势，其凭借业务模式新颖、发展结构多元的特色优势，在中国金融业发展中掀起热门浪潮，对传统的金融工作也造成了很多负面的影响[1]。P2P 理财平台主要借助互联网高新技术，顺应互联网高新化、便利化的发展趋势，通过在出借人与借款人之间搭建直接、便捷、双向的交易平台，从而有利于我国金融部门的发展和进步，在互联网上 P2P 金融平台，出贷人只需满足贷款意愿和偿还条件，借款人则要满足提供担保和按时还款的条件，出贷人与借款人之间的协议一致后，P2P 理财平台收取一定数额服务费用[2]。由于 P2P 理财平台存在借款期限短、交易时间方便、回报率高、借款模式多元、交易范围广等特色发展优势，深受投资者的喜爱。
互联网金融业的不断发展，P2P 理财平台确实呈现出了资金范围广、产品新颖化、体验丰富化、模式创新化等特色优势，在互联网金融方面起了一定的促进作用，但由于 P2P 理财平台也存在一定不足和投资风险，导致平台稳健发展仍面临诸多问题。P2P理财平台发展障碍突出表现为：首先，发展过于迅猛，平台体系的构建跟不上发展迅猛趋势[3]。最近几年，P2P 理财平台大量增加，交易金额呈迅猛上升趋势。单从平台数量来看，仅 2019 年上半年的平台上升率已接近 87%，平台增加数量高达 6000 左右；而从平台交易金额来看，到 2019 年上半年，该平台的交易流水价值将近 5 亿元[4]。其次，平台业务偏离正向。一些小型企业以 P2P 理财平台的合法形式，掩盖其违规操作、违法放贷、私设资金池、发展高利贷、虚假交易等非法目的，严重偏离了 P2P 理财平台的业务正向，违背了 P2P 理财平台的业务定位，导致投资者的理财风险增加、大量投资者受骗、互联网金融业风险加剧的严重局面。再次，P2P 理财鱼龙混杂。据数据显示，目前，中国的 P2P 理财平台仍存在监管不力、发展不平衡和人才质量差的问题，只有一些大型理财平台正规发展，多数 P2P 理财平台由于发展不规范、投机取巧、目的非法等而被撤销或注销，大量 P2P 理财平台不断倒闭，增加了投资者的理财风险[5]。
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1.2 国内外研究现状
1.2.1 国外研究现状
国外涉猎互联网金融的时间较早，目前，一个相对健全的互联网金融系统已在国外得到很快的发展。
1.P2P 网贷迅猛发展的原因
它是因特网金融发展中的一个创新交易模式，它超越了传统金融模式的禁锢和打开了传统金融担保的局限性，通过搭建网络平台的方式，将借款人和投资人两者联系起来，从而进行直接、便利、双向的借贷对接（Bachmann，2011）。 P2P 网贷的诞生，实现了借款人借款的便捷化、多元化、创新化，也为投资人创造了新颖化、高收益化的理财模式（Slavin，2007）。 P2P 网贷的出现，低收入群体借贷难的问题也相应解决，也突破了中小微企业借贷模式固化、落后的现状，极大的方便了中小微企业和低收入群体的借贷，充分解决了借贷需求（Agarwal 和 Hauswald，2008）。
2.P2P 平台的风险因素
从国外研究来看，学者认为网贷风险主要指借款人的信用风险。借贷环节中，出借人和借款人的信息不同步，而出借人往往处于被动地位和被选择的状态，因此，借贷过程中极易出现因借款人信用不高而诱发借贷风险，恶化借贷市场危机（Akerlof，1970）。鉴于借贷中借款人和出借人的信息不同步，而这一现象又不能有效避免，Iyer（2009）、Larrimore（2011）进而指出借贷风险的实质是信用风险，原因在于借贷双方信息不同步，双方彼此信任度不高。
借贷中，如借款人信息不真实，投资者或借贷平台不能全面识别信息的前提下，极易造成投资者因借款人信用低下而出现资金受损的不利局面，另外，由于交易平台是在投资者和借款人之间双方互联的基础上建立，极易导致投资客户信息泄露（Matthias，2014）。监管部门对 P2P 平台的监管力度不够，只注重传统金融领域的监管，忽视 P2P 网络平台的风险规避，长此以往，不仅加剧了 P2P 平台的网贷风险，更容易造成 P2P 平台发展偏离正轨（Gao，2011）。Hildebrand et al.（2010）还提出，网贷平台的监管人员出于平台收益，一味追求收取平台服务费，会忽略平台的有力监管，加剧网贷平台金融风险。
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第二章 相关概念与理论基础
2.1 互联网金融平台
2.1.1 互联网金融的概念
以互联网技术手段为依托，通过互联网平台，金融部门将新的互联网技术金融发展模式结合起来。互联网金融体系不只包含金融市场体系、金融产品体系以及服务体系，还有惠普金融、信息金融等突出表现模式。互联网金融有着成本少、发展迅猛的发展优势，但是也会有较大的发展风险。一方面，鉴于互联网金融打破了传统金融行业的发展障碍，突破了传统金融业在时间和空间上的发的瓶颈，互联网金融客户得以更便利、直接的开展借贷交易[11]。另一方面，由于互联网金融用户较多，存在鱼龙混杂的用户现状，互联网融资的发展也面临着更大的挑战和风险。
2.1.2 互联网金融的特点
1.成本低：通过互联网融资可以使借款人之间建立关系直接、便利、双向沟通，打破了传统的中介沟通模式之束缚，有效降低了借贷成本，突破了借贷垄断。在互联网金融模式运营下，金融机构无需设立实体营业点，减少了资金投放，投资人和借款人可以在金融平台上无障碍沟通交流，提升借贷双方的信息同步性，提高借贷效率[12]。
2.效率高：互联网的长期金融发展取决于新的计算机技术，操作性更强，流程趋于规范化，使用者无需排队等待，降低了使用者开展借贷交易的难度。同时，互联网金融业务办理效率高，用户体验感良好，借贷成效突出，日交易额逐步提升，借贷平台热度不断提高，掀起新兴借贷领域的热门浪潮[13]。
3.覆盖广：互联网金融的诞生与发展，摆脱了传统金融借贷在时间上和空间上的束缚，用户只需通过借贷平台确定合适的金融资源，金融业务趋于方便化、直接化、广泛化。另外，互联网融资的发展极大地便利了低收入群体和中小企业的贷款。对于金融资源的配置以及经济的发展都具有很大的促进作用[14]。
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2.2 P2P 理财平台
2.2.1 P2P 理财平台的定义
P2P 理财平台指的是具有理财和网络借贷等项目的互联网金融(ITFIN)服务网站，借贷双方可以是个人与个人，也可以是个人与企业[21]。在用户进行借贷的过程中，各个流程都通过网络实现，减少了资金周转的流程。与传统的借贷流程不同，P2P 理财是以互联网的快速兴起和民间借贷的出现为背景而逐渐出现的新型金融模式。但我国法律强制规定，P2P 理财平台不能作为理财资金，所以它只能为贷款人和借款人两方提供交流的平台。所以，也可以说，P2P 理财是网络借贷平台通过为借款人和贷款人提供信息和资金流向而实现借贷的中介机构。借款人可以选择无担保或无抵押贷款，中间人收取双方或其中一方的佣金作为获得利润的条件[22]。
根据有关媒体报道，到 2010 年，传统的银行实物贷款将无法满足市场需要。而2013 年后，由于我国国家货币政策的开放，同时各市场经济行为体的融资需求增加，出现了 P2P 贷款，尤其是近年来，随着企业活动的增加，在线信贷平台也越来越多。
2.2.2 P2P 理财平台的特点及运作原理
在图 2.1 中，我们可以看出，传统银行主要是借助以银行自身为中间信用人的借贷方式，而借款人和投资人不发生直接关系的交易模式。银行对此次活动会承担一定的风险，主要是通过审查借款人的资料，确认拥有偿还条件之后再予以借贷[23]。
图 2.1 传统间接借贷模式（银行业务模式）
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第三章 J 公司 P2P 理财平台运营现状..........................17
3.1 J 公司 P2P 理财平台基本情况................................. 17
3.2 J 公司 P2P 理财平台产品特色........................... 17
第四章 P2P 理财平台金融风险评价........................21
4.1 J 公司 P2P 理财平台风险识别......................... 21
4.1.1 贷款人信用风险因素识别..............................21
4.1.2 操作风险因素识别..............................23
第五章 J 公司 P2P 理财平台风险防控策略.............
