本文是一篇风险管理论文，本文研究的是案例企业融资租赁业务的信用风险管理存在的问题以及应如何优化。首先对案例企业融资租赁信用风险成因和信用风险管理现状进行了概述与分析；其次，分析了案例企业信用风险管理的问题；最后，针对这些问题，基于相关理论，从风险识别和评价、风险监测、风险控制三个方面提出了优化措施，并提出了保障措施，帮助案例企业对融资租赁信用风险管理进行有效的优化。
1 引言
1.1 研究背景
融资租赁最早出现于二战后的美国，至今已发展几十年。当前融资租赁的交易规模仅次于资本市场和银行贷款，成为了国际上的第三大融资方式。
在我国，1999 年出台的《合同法》给融资租赁行业提供了基本的法律框架，其对融资租赁和经营租赁进行了明确的规定。2007 年《金融租赁公司管理办法》和《物权法》相继出台，符合条件的商业银行并经过审批后开始被允许进入融资租赁行业，融资租赁进入了快速发展期。自 2015 年起国家政策大理扶持融资租赁行业，融资租赁行业在服务实体经济、促进融资、解决资金困境等方面发挥了一定的作用，为国家供给侧改革和产业升级提供了帮助。2018 年 4 月商务部颁布了《关于融资租赁公司、商业保理公司和典当行管理职责调整有关事宜的通知》，我国融资租赁业统一监管时代已来临。
截至 2019 年底，国内融资租赁企业共计 12130 家，较上年增加了 353 家，其增长率为 2.91%，国内融资租赁合同余额约为 66540 亿元，较上一年增加了约 40亿元，其增长率为 0.06%。然而，近几年国内融资租赁行业快速发展的同时，一些问题也随之浮现，如融资途径较为单一、融资形式较为简单，这对于融资租赁企业未来的发展来说具有较大的风险隐患，同时，在内部结构调整与矛盾释放、外部全球经济与贸易下行、中美贸易摩擦等不利因素影响下，目前国内经济仍存在下行压力，宏观经济筑底，国内企业受到宏观政治经济和金融环境影响，经营发展及再融资承压，客户信用风险随之增加。在这种情况下，对于融资租赁企业而言，风险管控能力尤其是信用风险管控能力对于其当下和未来的发展极为重要。
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1.2 研究意义
近年来，在国家政策的支持下，我国融资租赁行业迅速发展，市场逐步发展成熟，业务规模不断增长。信用风险管理能力是融资租赁业发展的关键，目前对于融资租赁信用风险管理的核心研究还较为缺乏。因此，针对融资租赁业务信用风险全过程管理的研究非常重要。本文的研究意义如下：
（1）采用案例分析的方法，分析了案例企业融资租赁业务信用风险成因，并分析了信用风险管理不足之处，为融资租赁业务信用风险管理提供了一定的依据，对于融资租赁信用风险管理的理论研究和实践中同类型的公司信用风险管理具有一定的借鉴意义。
（2）分析了融资租赁业务信用风险管理的重点，并针对融资租赁业务信用风险管理不足，基于信息不对称理论和风险管理理论对融资租赁业务信用风险管理进行了风险识别与评估、风险监测、风险控制的全过程优化，同时以农产品加工业为例构建了客户信用风险评价指标体系，为其他企业融资租赁业务信用风险管理提供了借鉴基础，具有一定的实践意义。
（3）整理了信用风险及融资租赁与信用风险的现有研究情况和相关理论，整理分析了相关文献研究缺口，为以后的研究提供了理论基础。
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2 文献综述
2.1 信用风险
传统的观点认为，信用风险是指因为交易对手没有履行合同义务而造成经济损失的风险。信用风险隐藏在契约的整个有效期内，不仅债务人在到期时未按约定偿还债务会产生信用风险，债务人的信用评级或支付能力由于其自身原因或其他原因而使债权人的债务贬值的信用风险也可以导致债务人发生违约事件，从而导致信用风险（冯建友，2007）。
广义上的信用风险定义为由于交易对手违约和预期违约概率增加而对未来现金流产生不利影响的可能性（Nobuyuki Oda，1997）。寇日明等（2000）针对传统的信用风险定义提出了新的观点，认为信用风险不仅在交易对手违约的情况下产生，当交易对手履约能力发生变化时，会产生潜在的价值损失。
2.1.1 信用风险特点
信用风险具有以下特点：
（1）不对称性。预期收益和损失的不对称导致“逆向选择”和“道德风险”。当一方（通常指银行）对另一方（通常指企业）的企业信息没有足够的了解并做出相反的判断时，则被视为逆向判断。当另一方由于拥有全面的信息而故意违约时，这就是道德风险（崔晴，2017）。
（2）可预测性和可控性。尽管信用风险具有潜在性和客观性的特点，但一般而言，信用状况一直保持良好的主体，信用度在以后的交易过程中会更加理想。相反，信誉不良的主体更有可能在未来的交易中违约。同时，可以通过信用管理方法将风险控制在较低的水平，因此信用风险在一定程度上是可控的。
（3）内源性和模糊性。信用风险通常不是完全由客观因素驱动的，有的时候时候带有主观性和模糊性，因此通常很难量化其影响因素，例如资产价格波动时，借款人能否正常履约不只依赖于履约能力，也依赖于履约意愿。然而影响信用风险的重要因素履约意愿难以量化计量（张新坤，2018）。
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2.2 融资租赁与信用风险
我国早期对融资租赁信用风险的研究还不深入，主要是将信用风险作为融资租赁的主要风险类型之一，进行了概念的阐述和内涵的探讨，突出了融资租赁信用风险的重要。孙静芹、张春梅（2000）等根据融资租赁的原理及特征，将融资租赁风险分为经营风险，信用风险，设备闲置风险，技术落后风险，金融风险和不可抗力风险；孙迎芬（2002）将融资租赁风险分为信用风险，融资风险，技术风险，政治风险，税收风险和不可抗力风险；王英（2002）指出，在融资租赁机构面临的风险中，最大的风险是信用风险，建议出租人重视租赁合同，采取租中检查等措施来防范信用风险。
程东跃（2006）在《融资租赁风险管理》一书中对融资租赁的信用风险进行了定义，即融资租赁的信用风险是指承租人未能向出租人支付租金的风险。周凯（2018）指出融资租赁的信用风险是现代信用风险在融资租赁交易中的体现，具有两层含义，一是违约行为对出租人带来经济损失，二是承租人的信用质量，履约能力下降，导致出租人的租赁债务贬值，也称为租赁资产的贬值。
本文中的融资租赁信用风险指承租人或其他当事人不愿或无力按时履约对出租方带来的经济损失。
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3 A 公司融资租赁业务信用风险管理现状研究 ................13
3.1 融资租赁行业概况..................13
3.1.1 融资租赁行业发展概况.......................13
3.1.2 融资租赁与商业银行信用风险的比较 ................14
4 信用风险管理优化思路....................30
4.1 理论依据....................30
4.1.1 信息不对称理论..................30
4.1.2 风险管理理论.....................31
5 信用风险管理优化措施..................35
5.1 风险识别与评估......................35
5.1.1 完善尽职调查方法...............35
5.1.2 构建客户信用评价指标体系.......................37
5 信用风险管理优化措施
5.1 风险识别与评估
对于风险识别与评估的优化主要分为两点：完善尽职调查方法和构建客户信用评价指标体系。
5.1.1 完善尽职调查方法
融资租赁的尽职调查作用主要为发现风险和价值，这里的风险主要指承租方还款能力的风险，价值主要指承租方的合作价值。尽职调查主要解决的问题是信息不对称，其作用是交换传递信息，具体来说，融资租赁尽职调查是为了掌握承租方真实全面的资料，为信用风险管理提供基础。在完成尽职调查的过程中，尽职调查人员应当遵守独立性、谨慎性、全面性和重要性的原则。
独立性原则要求尽职调查人员保持客观和独立，不受其他因素的影响，客观全面地分析判断承租方的经营与财务等情况。
谨慎性原则要求尽职调查人员在尽职调查工作中保持谨慎态度，在对各种不确定因素进行主观的专业判断时能够基于客观事实谨慎地分析，以确保尽职调查工作的准确性、合理性和可参考性。
全面性原则要求尽职调查人员充分地执行调查程序，调查内容涵盖所有关键项目。在调查工作开始前制定全面的调查工作方案，在调查工作开展后，需要根据调查工作的进展随时调整调查方案，在调查工作中发现未考虑的地方并及时补充。
重要性原则要求尽职调查人员有针对性地开展工作。尽职调查工作受到时间和成本等方面的限制，需要在有限的条件下充分识别承租方存在的风险与价值，因此 尽职调查人员需要根据行业和企业规模等确定调查的关键内容和调查工作的重要程度，对重点内容实施精确详细的调查程序。
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6 研究结论与展望
6.1 研究结论
本文研究的是案例企业融资租赁业务的信用风险管理存在的问题以及应如何优化。首先对案例企业融资租赁信用风险成因和信用风险管理现状进行了概述与分析；其次，分析了案例企业信用风险管理的问题；最后，针对这些问题，基于相关理论，从风险识别和评价、风险监测、风险控制三个方面提出了优化措施，并提出了保障措施，帮助案例企业对融资租赁信用风险管理进行有效的优化。
本文主要得出以下结论：
（1）融资租赁业务信用风险的成因包括外部因素、内部因素和内外部信息不对称。在外部因素方面，宏观经济变化及政策调控影响承租企业经营与融资环境；
