本文是一篇风险管理论文，本文阐述了研究海外项目投资风险管理问题的研究意义、对于投资风险目前国内外专家的研究现状以及研究思路，并以光伏企业的对外投资风险为例，对可能遭遇的风险进行了识别研究，利用“模糊综合评价法”对识别的风险因素进行整体风险水平评价，并计算出评价结果，并根据风险的种类以及风险水平等级，提出了不同的应对文案。
第 1 章 绪论
1.1 研究背景
21 世纪，是一个社会经济快速发展的世纪，经济的发展绕不开两个最重要的因素：环境和能源。工业革命以来，全球加快了对于煤炭、石油等传统能源的开采与利用，这个速度持续下去会使这些能源终有一天会面临枯竭，与此同时，这些能源的利用也使我们对于生态环境保护的压力增大。一些觉醒较早的国家已经开始朝着可再生能源的方向发展，光伏产业则是可再生能源发展的重要一环。
光伏产业经过多年的发展，从最初的产生到蓬勃发展再到目前的广为应用已经拥有了比较成熟的技术体系，而中国目前是世界光伏产能最大的地区，过多的产能也使光伏产业目前处于供给过剩的状态。各国也渴望摆脱对传统能源的依赖，光伏发电的成本逐步降低，技术也日趋完善，同时光伏项目具备资产风险低、现金流比较稳定、项目融资能力强等优点，投资商或光伏企业对于光伏资产的认可度也在增加，海外光伏项目投资的市场一片光明。随着 2018 年中国“531”光伏政策①的发布，给中国光伏快速发展的企业当头一棒。同时，为了响应国家“一带一路”的政策，比较有实力的光伏企业都在实行“走出去”战略，进行海外项目投资。
本文研究的对象 LY 光伏企业是一家进入光伏行业较早且实力较强的一家企业，主要涉及的业务有电表、光伏组件生产、光伏电站投资和企业节能改造。企业在 2017 年上线了 600MW 双面双玻的组件生产线，专门研究并生产双面双玻组件,截止到 2018 年，LY 光伏企业已经累计在国内投资并持有约 1.5GW 的光伏电站。2017 年开始，LY 光伏企业开始调整投资战略，转战海外市场。虽然 LY 企业在国内有着丰富的投资和建设光伏电站的经验，但是对于海外的经验非常匮乏，可以说是零经验，并且光伏项目海外投资一般涉及金额巨大同时需要面对国外各种错综复杂的情况，所以如何安全和稳固的进行海外投资是公司目前最为关注的问题。
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1.2 研究内容
我国的光伏企业在进行国际化的发展时，如何能够有效且全面的风险管理？ 随着越来越多的光伏企业开始尝试在海外进行电站的投资，风险管控对于光伏企业或其它想赴海外进行投资的企业来着都至关重要，如何判断某一个国家或某一个市场的投资风险，如何进行安全稳定的开展海外投资业务，如何在海外投资时能够对风险提早的预防、有效的规避和正确的应对，风险最小化，实现利益最大化是本文着重研究的问题；同时也要考虑到光伏行业的独特性，在考虑一般风险的同时，也要根据光伏行业的特性进行分析，全面的进行风险管理。
贸易部把海外投资的企业一般分为两大类：贸易类企业和非贸易类企业。贸易类的就主要是我们常见的产品进出口业务、保险金融业务、咨询业务、旅游业务等的企业，非贸易的主要是工程承包施工，资源开发等海外投资的企业。刘红忠（2001）对中国的对外投资的企业进行了详细且全面的分析，根据这些对外投资企业的规模、投资地区、投资行业以及投资趋势的研究，验证了中国目前还处在投资发展阶段的第二个周期，即：我们在大量吸收外资的同时也开展对外的投资，但吸收外资的规模和速度远远大于投资 。①同时也探讨分析了亚洲四小龙：台湾、香港、新加坡和韩国的对外投资状况，然后根据我国实际国情，探讨我国对外投资政策的动向。王广谦（2017）对中国的对外投资和引进外资进行了研究，中国在 2016 年就成功的从一个资本引进国的角色转变成了一个资本输出国，这是一个令人振奋的转变，说明中国的经济实力已经强大起来。同时由于我国一些传统行业近年来出现了竞争力下滑现象，如国内的人力成本，土地成本等已不具备优势，出现了传统产业资本外移的现象，这是导致我国对外投资增长的主要动因。2016 年，中国对外投资规模达 1701.1 亿美元（人民币 11299.2 亿元），同比增长了 44.15%。②丁达人（2016）对保护海外华侨的海外投资保险进行研究，对出口信用公司和海外的保险制度的制定等提出了相关的改善建议。①蒋德翠（2017）对中国企业海外投资的现状及法律问题进行了研究，分析了我国法律对外投资保护制度不健全的问题，并提出了相应的方案。②王皓（2018）以“十九大”报告的战略指导方针为基础，探讨国际经济形势新变化，把握海外投资健康发展的新方向。
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第 2 章 相关理论基础
2.1 企业风险管理理论
20 世纪 30 年代，美国管理协会首次提出了风险管理的相关概念，风险管理的萌芽诞生并快速发展，到 20 世纪 60 年代，企业风险管理理论首次以一门学科出现。1964 年，在当时没有多少风险管理类素材借鉴的情况下，美国学者威廉姆斯（Williams C.Arthur Jr）与学者赫汉斯（Richard M.Heins）一起发布了《风险管理与保险》（Risk Management and Insurance），①在此之前也有学者发布了《企业风险管理》这本书，这两本著作在当时风险管理方面的研究还比较匮乏的年代显得特别珍贵与超前，他们这两本书的出版不仅在美国轰动一时，同时在欧洲及其它各国也引起了关注，它们的出版也标志着风险管理的相关研究正式步入了轨道，向风险管理的框架化迈进。
1992 年，为了企业内部管理的规范性，COSO 委员会②（简称 COSO）颁布的美国上市公司内部体系控制指导性框架《内部控制-整合框架》到了美国证监会的认可，并在全球范围内推广和应用。COSO 在 2004 颁布了《企业风险管理整合框架》（简称ERM2004），该框架是一个加强补充版的《内部控制-整合框架》，主要的内容是从企业内部的控制出发，研究了企业风险管理中的五个基本要素，分别为：要素、原则、目标、框架和实现路径，将风险管理贯穿到企业的日常管理活动中。③在 2008 年金融危机发生以后，COSO 认识到 ERM2004 这个版本的缺陷以及不成熟，不能满足企业对于风险管理的实践需求，因此对于风险管理框架的完善以及更新势在必行。2017年，COSO 发布了风险管理的新框架《企业风险管理-战略与绩效的结合》，④ERM2017 更新了风险管理的定义、原则、要素和风险管理的目标等。⑤风险管理要素从原来8 个更改为 5 个，管理框架也从原来的立方体更新为流程图，ERM2017 旨在通过战略和目标相结合，以求能够提高企业的绩效和价值,实现绩效和价值的最大化。
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2.2 相关概念界定
2.2.1 风险的概念
风险一词在生活中非常常见的词汇，风险代表的意思也因各学科的不同而有不同诠释。在 1901 年，美国学者威雷特在博士论文中对风险的概念进行了以下的认定：“风险是关于对一些没有意愿发生但是也有机率发生事件的客观体现。”①威雷特是最早对风险研究的学者，他的文献也是最早的研究文献，指出了在风险中“不确定性”是处于核心地位的。到 80 年代初，日本学者武井勋通过汲取前人的研究精华，发表了著作《风险管理》中，该著作对风险有了一个新的定义：“风险是会导致经济损失的一种改变，但风险的发生是有一定的前提，在特定的环境或特定的时间里。”② 另外，戴树和（2007）对风险的定义有两部分，一是危险事件可能发生的概率，二是风险发生后的损失程度大小 。
本论文主要讨论海外项目投资中所可能面临的风险，认为风险是在客观条件下存在的，会导致损害的发生或投资者收益的损失，根据不同的情况，可以根据实际情况提前识别，评价和控制的。
对风险的控制可以分两类：主动控制和被动控制。比如，天气预报里说明天会有强烈台风袭来，但我们无法控制台风的到来，但是我们可以提前做一些准备，比如紧闭门窗等行为来减少台风对于我们的危害，这就是被动控制。
对于一些制造性的产品比如汽车、飞机等，我们可以通过技术的革新或者对一些零件的改进来消除或者减轻出事故的风险，这可归类为主动控制。
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第 3 章 LY 光伏企业海外投资风险管理的现状与存在的问题 ..................................... 16
3.1 外部环境分析 .............................. 16
3.1.1 我国光伏行业现状 ................................ 16
3.1.2 我国光伏企业海外投资情况 ................................ 17
第 4 章 LY 光伏企业海外投资风险的识别 ............................. 21
4.1 投资决策体系建设 ........................... 22
4.2 企业外部风险识别 ..................................... 22
第 5 章 模糊综合评价法在海外投资风险评价中的应用........................... 30
5.1&nb
