本文是一篇政治经济学论文研究,本文选取创业板高新技术企业 2013-2017 年的相关数据，并以这些数据为基础对政府补助、研发投入与企业绩效之间的关系进行了实证研究，通过回归分析对本文中所提出的四个假设进行了验证第一，政府补助能显著提升创业板高新技术企业的经营绩效，政府补助的自然对数每增加一个单位，企业绩效就会增加 0.0041 个单位，假设 H1 成立。政府补助给企业带来了现金流入，可以降低企业成本，使企业加大对研发活动的投入，及时开发出新产品，并对原有产品进行改造升级，从而增强了其核心竞争力，提升了企业绩效。滞后一期的政府补助与企业绩效显著负相关，说明滞后一期的补助并不能提升当期的绩效。企业获得政府补助资金以后，会使企业财务报表上的营业利润增加，而事实上这部分利润并不来自于企业经营绩效的提升，这会给企业管理者还有企业的投资者传达错误信息，长期来看企业所实际需要解决的问题并没有的到相应的解决。大额的补贴只会使企业就会对补助形成依赖，花大部分的精力和资源来争取政府补助，从而失去创新和自我发展的动力。
第一章 绪论
第一节 研究背景
近些年中国的经济不论是从宏观层面上来看，还是从微观层面上来看，都发生了很大的变化。例如宏观方面我们已经不是传统的由生产要素来驱动经济的发展，而是通过创新和核心竞争力的改变来使经济持续、平稳、健康高质量的发展了。微观方面来看，企业传统的生产体制主要是依靠自然生产要素以及大量人力资本的投入来提高企业经营绩效，而现在更多的是依靠技术和专业性人才来提升企业的绩效。当今是信息经济的时代，以创新谋求发展已经成为企业发展的必由之路。创新的根本意义就是勇于突破企业的自身局限，革除不和时宜的旧体制、旧方法，在现有的条件下，创造更多适合市场需要的新体制。一个企业只有通过不断的创新，才能在激烈的市场环境中立于不败之地。中国经济现在到了转型的关键时期，我们必须由以前的高速发展模式向高质量发展模式来进行转变。而要实现向高质量的转变，必须由创新来驱动。在这个过程中，政府也要发挥出其宏观调配的作用，要加大对高新技术企业的扶持，并能保证补助资金发挥出其应有作用；另外还必须重视人才的培养，完善资本市场的相关制度，以解决中小企业融资难的问题。
当前，无论是发达国家还是新兴经济体都希望通过经济转型升级实现可持续发展，中国也要抓住这次机遇，完成自身的经济结构转型和升级。习近平总书记在十九大上指出，当前是中国经济结构升级调整的重大时期，我们每个人都应该为了这一目标的实现而付出自己的努力。从个人层面来讲我们要提高创新意识，要积极的学习进取，鼓励新思路和新举措。从企业层面来讲，企业要进行管理上的创新，产品上的创新和技术上的创新。从政府层面来讲，政府深化经济体制的改革，给企业创造一个更好更公平的竞争环境.
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第二节 研究意义
一、理论意义
首先，由于政府补助作为宏观调控的一种手段，在日常生活中很常见，因此将其与企业绩效结合起来研究的文献也比较普遍。但将三者联系起来进行研究，分析政府补助是否能够通过企业的研发活动影响企业绩效的文献则较为少见。其次，现在大多学者在进行分析研究时只考虑当期补助或研发对于企业绩效的影响，而没有考虑滞后期的效果。因此，本文的研究扩展了该领域的知识体系，为行业的发展提供了新的研究视野。
二、实践意义
(一)通过对创业板高新技术企业政府补助、研发投入和企业绩效之间的研究。可以让政府了解到补助资金是否发放到了最需要该项资金的企业手中，政府补助有没有发挥出其应有的作用，是否对企业绩效起到了促进作用。该项研究可以让政府有针对性的发放补助，从而提高补助资金的使用效率。
(二)创业板高新技术企业是当前成长最迅速的企业，它具有强大的生命力。其他行业可以通过参考创业板高新技术企业的发展模式，吸收其对自身有利的地方，再加以消化吸收，最终达到增强自身竞争力的效果。
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第二章 文献综述
第一节 政府补助对企业绩效影响的文献综述
外国学者对于政府补助对企业绩效影响的研究远早于我国对该项问题的研究。庇古的《福利经济学》指出，市场可以分为垄断市场，寡头市场、垄断竞争市场以及完全竞争市场。且在它看来，只有在完全竞争的市场环境下才能达到经济学中的帕累托最优，实现社会经济效益的最大化，但是完全竞争的市场环境只是一种理想的市场环境，在现实生活中是并不存在的。所以，此时政府应发挥其干预作用，优化社会资源的配置，实现最大的经济效益。但在众多的文献中，鉴于国外学者是从各个不同的角度对其进行研究的，因此，政府补助对企业绩效的研究结果差别也是很大。
Beason 和 Weinstein 于 1996 年得出结论，他认为，在企业发展壮大的过程中，政府对企业发放补助资金不会对企业的盈利能力产生有利影响，反而会阻碍企业的成长。韩国的学者 Lee Scholar 通过对 40 家公司的近 20 年数据进行了实证分析和研究，于 1996 年得出结论，研究结论表明政府对公司贸易的干预越多，公司绩效就会越不令人满意。Devinder Sharma C 通过实证分析认为，对于企业来说，获得政府补助资金只能在当时增加企业的自由现金流，但后期企业并没有很好地合理来运用这些资金，因此，其对于企业的绩效并不会产生正向影响。
希腊学者 Trivelpiece W 和 Volkman NJ，2008 年以上市公司为研究对象，对面板数据进行了实证分析。该研究的结论是，政府补贴对企业盈利能力会形成一个正向的促进作用，并且政府补助可以为企业带来资金，这在一定程度上可以缓解企业偿还债务的压力，也会促进企业绩效的提升。所以，总体上来讲，政府补贴可以改善企业绩效。同年，Hua 和 Xiang Z 通过实证分析发现，企业获得政府补助资金以后，通过对该项资金的合理运用，是可以提升企业的盈利能力的，且该正向促进作用还有一定的滞后性。Lee 和 Cin 在两年后，针对相同的问题进行了分析，得出了大致相同的结论，进一步证实了通过对政府资金合理的运用，可以促进企业经营绩效的提升。
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第二节 研发投入对企业绩效影响的文献综述
国外对于企业 R&D 投资的研究起步较早。相应地，在学术界，有关 R＆D 投资的理论也较多较完善。大多数文献的观点都认为，企业应该加强研发投入，因为研发投入有助于企业核心竞争力的打造，可以为企业带来新产品、新技术，进而能为企业绩效的提升起到促进作用。Grabowski & Mueller( l978 ),通过美国86 家公司财务数据进行了实证分析研究，他们发现当企业把多余的资金用于研发来进行技术上的创新，而不是将多余的资金用于资本项目投资时，长时间来看企业可以获得更高的收益率。Morbey（1989）以上市公司为研究对象，通过对不同行业之间的对比他认为，那些研发投入强度较高的行业，不论是从企业的经营绩效还是企业的成长性来看，都比那些不进行研发投入，或投入较少的企业要好的多。Han & Manry(2004),通过实证研究发现，研发投入越高的企业其股价也越高，这也说明研发投入能加强企业价值的提升。Hsieh Ping-Hung, Mishra Chandra（2015）以制药和化学公司的数据进行了实证分析并得出了有关结论，在制药行业中，研发投入的增加，能明显提升企业的绩效。但也有一些学者认为 R＆D 投资会抑制公司绩效。Gou B 等(2004)以中国软件上市公司为研究对象。通过实证分析的出结论，研发强度对于盈利能力和生产率具有一定程度上的负面影响。
改革开放以来，我国进入了高速发展的阶段，随着市场经济环境的越来越开放，企业面临的竞争也越来越激烈。也正因为这一原因，我国对 R＆D 的重视程度也越来越高，国内学者对研发投入的成果的研究也日益增多。在这些理论成果中大致可以分为两派，一类人认为加强研发投入可以为企业打造出核心竞争力，从而对企业绩效的提升有促进作用；而另一类人则认为，研发活动具有较大的风险，需要投入大量的资金，而且研发最终也不一定能获得我们需要的技术或产品。因此，他们觉得研发会耗费企业巨额资金，会不利于企业盈利能力的提升。一般来说企业的无形资产可以在一定程度上代表企业的研发成果，薛云奎和王志泰(2001)通过实证分析，他们认为企业拥有的无形资产越多，企业绩效的提升越明显，即两者之间有着正相关关系，并且该影响具有滞后效应。程宏伟和张永海(2006)通过对上市公司的相关数据进行实证分析，得出的结论是，研发投入对公司绩效有积极影响，并且随着时间的推移，这种影响将会慢慢减少。减志彭（2015）运用中介效应方法分析文化上市公司样本数据，即企业获得政府补助以后，是否将该部分资金投入到了研发上面，而研发投入的增加又是否能促进企业绩效的提升。研究结果是，在文化类企业中政府补助有效的促进了企业的研发创新能力的提升，进而使企业获得了更高的经营绩效。
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第三章 理论基础 .............................. 14
第一节 外部性理论 ....................... 14
第二节 信息不对称理论 ........................... 14
第四章 假设提出与研究设计 ................................. 17
第一节 假设提出 ............................. 17
第二节 研究设计 ........................... 18
第五章 实证研究 .
