本文是政治经济学论文，笔者认为该论文主要包括学习经济学的基本理论和相关的基础专业知识,掌握马克思主义经济学、当代西方经济学的基本理论和分析方法等。今天无忧网为大家推荐一篇政治经济学论文，供大家参考。
政治经济学论文2018精选范文一：商业银行信用卡资产证券化模式比较研究
第一章信用卡资产证券化的机理分析
第一节信用卡资产及其特征
一、信用卡的起源与发展
19世纪末,第一张真正意义的信用卡基于恶意拖欠行为是小概率事件,仅会小范围发生;通过自身控制或理性用卡知识的传导,大部分使用者管理抑制自己的冲动行为;有部分消费者对未来的收入具有信心,有提前透支需求,能够接受罚息的收费要求等三点设想诞生在美国,发行的是运通卡。20世纪70年代,随着收单业务的代理,信用卡进入公众的视线,开始被人们所知晓。30多年间,随着人们消费理念的变化、受理商户的增多,国民收入的增加、科技水平的提升、年轻消费群体的晒起,信用卡成为了人们生活必须品之一,形成了广阔的市场前景无论是在数量还是类别、功能及使用频次等方面,信用卡增长速度和取得的业绩都是惊人的。据《中国信用卡产业发展蓝皮书(2014)》的数据显示,2014年我国信用卡的发卡量累计数量己经达到了4.6亿张,几乎每三个人拥有一张信用卡,交易金额为15.2万元,比去年增长16%。信用卡业务己逐渐成为商业银行最重视产品之一,是银行转型、中间业务创收的一个重要砥柱,己深入与众多相关产业融合在一起,形成了一个由设计到分销的庞大产业链,对国民经济发展发挥了巨大的影响。
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第二节信用卡资产证券化的机理
一、信用卡资产证券化基本交易结构类型
单一信用型和主体信托型是按基本交易结构类型来进行划分。在信用卡资产证券化的前几年,主要W单一信托为主要方式。单一信托只建立一个资产池,在此基础上进行资产证券化。随着业务的演变、产品的不断创新,单一模式逐渐被取代,由若干个按信用卡循环额度总规模比例分配的、具有不同形式特点的小型证券组成的主体信托成为目前的主流形式。主体信托允许商业银行在一个信托内发行多种证券,每种证券的到期日、约定、利率、违约条例、权利、义务等均可不同。主体信托利用了银行子母账户的原理,子信托么间相互独立存在,而与主信托之间因主账户之间的关联,而形成一个整体。若干个由信托公司独立日常监控与管理、投资操作与核算的子信托组成了一个庞大的主信托。但对于投资者而言,子信托才是真正的意义上的可投资产品,可出于不同的投资目的和预期收益,购买其中一种或几种。
二、信用卡资产证券化的主要特点
与一般贷款形成了本质差别的是,信用卡消费者可以根据自身日常生活所需,通过卡载体随时发生交易、还款行为,随借随换,由于具有成千上万个消费主体,贷款余额、交易量较难进行预测,产生波动也会较为明显。正常情况下表现为:随着每个还款日的来临,贷款金额会有一个明显的下降,当账单日过后又会缓慢上升直至下一个还款日来临。信用卡贷款资产表现为一个实时动态变化的组合,因此真正意义的信用证券化基础资产池是具有动态特征的。
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第二章信用卡资产证券化模式比较
第一节境外资产证券化的模式
一、美国资产证券化的模式:表外模式
20世纪末至21世纪初,美国信用卡资产证券化发展迅速晒起,由此带来发卡总量的日益攀升,交易总额连续増长,促动整个行业和经济进入新的发展周期。美国ABS模式的特征是流程复杂、环节繁琐、参与主体多。通过资产转让合同的方式实现收益与责任的一并转移,通过SPV、受托人等机构的设立实现己出售资产的独立核算与管理,通过信用评级与增级的方式打通信息公开渠道,加固对投资者的保护。由于资产的归属已经发生变更,故发起人在进行资产负债核算时,不再计入该笔资产,由此也称作为"表外模式"。然而,随着资产证券化送一金融产品的不断发行,实践检验的越来越成熟,其实操作中仍暴露出一些问题,而这些问题恰恰放大了资产证券化乃至整个金融体系的风险,从而引发了因次级债引起的全球金融危机,人们开始质疑这种金融产品的价值。经过更深入地探讨发现,造成这次风险产生的根源并非金融衍生品的本身,而是市场信息未被充分公开等多方面原因造成的,这实际上是一种制度的缺陷,或者是管理漏洞所造成的。从另外一个角度来说,这只能说是新生事物发展的一次挫折,一次经验的总结。美国的信用卡资产证券化对于全球金融业来说,它是开拓创新的先驱,有助于为其他国家、地区发展提供经验和教训。经过最近十年左右的发展,美国信用卡资产证券化的发展已大体走上了稳定发展的道路,虽然没有刚刚兴起时的蓬勃发展,但是其呈现的发展庭势显得更加稳健。
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第二节境外信用卡资产证券化模式比较
一、各国信用卡资产证券化模式共同点
(一)证券资产发行的以资金池现金作为担保。
三种资产证券化模式均是以隔离出来的资产池作为偿付基础而发行的。无论时通过协议购买、证券登记渠道,均是基于权益转换,需要保持相对独立性的原理,也就是说所投资证券的所有权属于投资者,该部分资产其权益保障的基础。由于资产池现金流的所有权归属,由此决定了无论何种模式资产池的现金流均不可以挪作其他的用途。
(二)最大化地保护了资产投资者的权益。
表外模式、准表外模式的资产所有权转让是通过签订出售合同的方式来实现,通过在托管人处设立的专属账户实现现金流单独核算和回流,由此达到独立地设立的目的,资产池权益不受任何外界的情况所干扰。表内模式资产池虽然不从发起人的资产中剥离出来,但是也存有相类似的破产隔离机制。CB发行是需要履行登记流程,该手续的完成意味着独立核算的开始,当CB银行发生破产的情况时,其他债权人将无权对己被注册登记的CB权益部分提出异议。对于卖方权益部分,也以投资者权益为优先,进行偿付后才按破产程序的需要进行处理。
（三）证券的发行均具有信用评级环节。
无论是表内模式、表外模式、准表外模式,资产支持证券发行是均需要进行信用等级评定。这些国家均了建立严格的信用评估机制、设定独立的评估机构。评估机构的设定均需要通过严格的申请、审核、批准等程序,必须在组织结构上无任何的依赖性,具各先进的、专业计算工具、丰富经验的测算人员,以科学的评估资产支持证券全面的基本情况。
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第三章信用卡资产证券化模式比较...............18
第一节境外资产证券化的模式...............18
一、美国资产证券化的模式:表外模式...............18
二、欧洲资产证券化的模式:表内模式..................19
第四章各国信用卡资产证券化模式风险点比较................29
第一节信用卡业务面临的主要风险...............29
一、信用风险..................29
第五章我国资产证券化的模式与问题................41
第一节我国信用卡资产证券化的探索...................41
一、我国信用卡资产证券化的发展..............41
第五章我国资产证券化的模式与问题
第一节我国信用卡资产证券化的探索
一、我国信用卡资产证券化的发展
2005年3月,信贷资产证券化的试点工作被正式同意,这标志此项金融产品在我国正式合法化,并从幕后走向了发展中的舞台。但是在多年的资产证券化试点工作中,信用卡资产证券化业务一直未正式纳入议程,因此信用卡资产证券化业务也一直未得到实质上的发展。
2013年8月,各大商业银行在收到政府和央行进一步扩大试点、鼓励开展此项金融业务的讯号后,纷纷开始发行传统消费类贷款证券化产品,有部分发起机构还开始对信用卡类产品进行设计,并且计划推出。兴业银行和平安银行都曾积极尝试探索,但是最终都并没有推出相应的产品。2013年8月,中信银行作为第一家"尝鲜"信用卡资产证券化的金融机构,以其信用卡中3000万元分期付款资产为资产池对接其银行理财产品,但该产品与真正意义上信用卡资产证券化产品有着较大的差异,且规模较小。而平安银行作为第二家筹备银行,其一度成为市场上关注的焦点,但是最终平安银行也以失败告终,将其改为信用卡资产信托计划,因此平安银行再次与国内首款信用卡资产证券化产品失之交臂。直到2014年3月21日招商银行才开展了国内首次信用卡资产证券化业务。
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第六章结论与建议
第一节主要结论
资产支持证券经过数十多年的试点,已有数家机构在积极筹备相应的信用卡类产品,更有招行已成功推出了该类产品,其产品的特性、收益、好处正在被银行业、金融界、监管当局所认可和推广。但是我们也要意识到相关业务风险,在积极推动的同时,通过有效的风险防范措施,一方面推进信用卡资产证
